香港债市年度报告出炉，与内地联动加深，北向通成交额增长24%

财联社3月28日讯（编辑 刘晨）昨日，香港金融管理局发布了《2023年香港债券市场概况》。据财联社梳理，在全球主要央行的加息之年，由于内地离岸债券发行额减少，在香港发行的G3 （欧元、美元、日元）货币债券按年减少41%，至524 亿美元。不过，去年港元债务工具同比增加4.9%至9,485 亿港元，债券通“北向通”日均成交额按年增加24%。

据统计，在2023 年港元债务工具发行中，政府的港元债券发行额增至1,063 亿港元（136 亿美元），其中零售绿色债券占200 亿港元（26 亿美元）。截至2023 年底，未偿还港元债务工具总额为14,875亿港元（1,904 亿美元），升幅11.6%。

人民币债券方面，整体而言，在香港发行的离岸人民币债务工具未偿还总额由2022 年底的9,132 亿元人民币（1,285 亿美元）上升2.8%，至2023 年底的9,388 亿元人民币（1,321 亿美元）。新增量上，香港离岸人民币债券在2023 年的发行额按年增加18.2%，至7,858 亿元人民币（1,106 亿美元），年内非存款证债务工具的发行额为3,981 亿元人民币（560 亿美元），较2022 年增加35.4%；存款证发行额在2023年增加4.5%至3,876亿元人民币（546亿美元）。

由于发行量有所增加，离岸人民币非存款证债务工具的未偿还总额于2023 年底按年增加16.8%，至7,063 亿元人民币（994 亿美元）。相比之下，离岸人民币存款证的未偿还总额较上年减少24.6% 至2,325 亿元人民币（327 亿美元），部分由于有一定数量的短期存款证在2023 年间发行并在同年到期。

主要央行在2023 年的加息行动，继续遏抑全球G3货币债券发行。2023 年，在香港发行的G3 货币债券按年减少41%，至524 亿美元，主要是由于内地离岸债券发行额减少所致。尽管如此，香港仍然稳占亚洲区G3 货币债券首次发行额的最大比重。截至2023 年底，香港的未偿还G3 货币债券总额为6,272 亿美元。

作为内地地方政府及企业的主要发债枢纽，2023 年，深圳市人民政府在香港连续第三年发行共值50 亿元人民币的离岸地方政府债券，包括21 亿元人民币绿色债券及20 亿元人民币社会责任债券。同年，海南省人民政府亦在香港发行第二批共值50 亿元人民币离岸债券，包括绿色、蓝色及可持续发展债券。

为进一步支持中资企业进行跨境融资，并推动香港债券市场的多元化发展，金管局于2023 年10 月与国家发展和改革委员会签署谅解备忘录12，当中重点合作领域包括：1）支持中资企业在港发债，并提供政策便利及支持措施；2）联合举办推广活动，以增进市场参与者对相关政策的了解；3）推动香港债券市场（包括绿色和可持续金融市场，以及点心债市场）的多元化发展。

债券通“北向通”仍是境外投资者进入内地在岸债券市场的主要渠道，占2023 年境外投资者在内地银行间债券市场年度总成交额的66%。2023 年“北向通”交易继续增长，日均成交额按年增加24% 至超过400 亿元人民币。2024 年1 月，金管局联同中国人民银行公布进一步开放所有已进入银行间债券市场的境外机构投资者( 包括债券通投资者) 参与境内债券回购业务，并扩大金管局人民币流动资金安排的合资格抵押品名单，以涵盖在内地发行的国债和政策性金融债。

作为安全高效的金融市场基建，截至2023 年底， CMU（债务工具中央结算系统） 受托资产总额超过4 万亿港元，当中在香港发行的债券总额等值约3 万亿港元。存放于CMU 的债券中，超过三分之一是以离岸货币（包括离岸人民币、美元及欧元）计价；其等值由2020 年的4,100 亿港元等值大幅上升至2023 年的10,290 亿港元等值。