5年期利率比3年更低？存款定期化明显，部分银行定存利率“倒挂”

“通常来说，去银行存钱，期限越长，利率越高才对，但我今天去存钱，发现存5年的利率比存3年还低。”有消费者对此颇为不解。

近日，部分银行中长期定期存款利率出现“倒挂”，5年期定期存款利率低于3年期利率。

据财新报道，上海农商银行于2024年3月7日调整了存款利率，目前三年期、五年定期存款利率分别为2.05%、2.00%，“倒挂”5个基点（BP）；梅州客家村镇银行3月1日起将三年期、五年期定期存款挂牌利率分别调整为2.65%、2.5%，“倒挂”幅度达15BP。

3月28日，潇湘晨报记者分别查询了中国银行、招商银行、民生银行等银行手机银行后发现，上述银行没有出现定期存款利率“倒挂”现象，三年期与五年期年利率差距在5个BP左右。

除了利率倒挂，有部分银行三年期利率和五年期利率保持一致，没有显出期限长的优势。比如建设银行“零存整取、整存零取、存本取息”的定期存款三年期和五年期挂牌年利率则一致，均为1.35%。广州银行三年期与五年期年利率持平，均为2.65%。

存款定期化是指住户和企业存款由活期转为定期，定期存款占比上升、活期存款占比下降。

招行存款定期化特征明显，招行2023年报数据中显示，企业和居民活期存款均出现同比下降，而定期存款增长明显。

存款定期化的情况这两年一直存在，不少居民通过定存提前锁定利率，而长期限定存利率一般较高。

值得一提的是，存款作为商业银行最主要的负债，存款定期化趋势对于商业银行而言，不利之处在于，由于定期存款的利率明显高于活期存款利率，存款定期化可能使得存款平均付息率上升，增加商业银行的存款总额负债成本，加大商业银行的净息差收窄压力。

换句话来说，目前部分银行对五年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债。在让利实体经济的背景下，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本。

出现利率倒挂，另一方面是因为对降息的预期。业内预计未来贷款利率将继续下调，导致息差进一步承压。存款利率要等到期满后才能动。在这样的背景下，五年期定期存款期限过长，中间即使下调存款挂牌利率，也要等到自然到期后才能重定价，因此这部分付息成本短期内无法减轻。

潇湘晨报记者李鑫智