场外个股期权怎么理解玩法？

一、期权的主要结构

二、期权的基本概念

股票期权标准流程：场外个股期权是投资者和持牌机构（证券、期货、私募）协商约定的非标准化合约，合约的具体条款由双方协议生成，具体表现为投资者向券商支付一笔期权费，投资者即有权在约定的时间以约定的价格向机构买入约定数量的特定股票。

股票期权简单释意：投资者支付一笔费用给机构，机构收取费用后，履行相应股票建仓义务；若股票上涨，因为股票持仓所产生的收益归投资者；若股票下跌，投资者无需承担股票下跌带来的风险，机构全权承担。

三、期权解决的需求

1.给股票买个保险：当股票下跌时，机构承担全部损失，最多只亏期权费。

2.盘活资金：为投资者提供更多的投资机会和投资策略，不因为某只持仓股下跌而失去其他投资机会。

3.高杠杆，以小博大：方向性增强收益，通过增加杠杆进行看多，从而增强收益。

4.解决融资需求：通过不同的期权结构解决代持、减持、定增、员工持股等需求。

5.组合持仓，优化收益曲线：期权与实盘并用，解放部分资金，锁定部分风险的同时，不错过上涨收益。

四、如何理解期权的劣势

股票市值在三五万左右的投资者在了解期权工具后，可以用期权去交易平时无法购入的100万市值股票。当股票上涨，利用期权特有的杠杆性获益后会更加认可期权工具。当股票下跌，亏损期权费，时常会对期权工具产生误解，认为是工具本身的错误。但事实上，如果用普通证券账户交易，市值下跌被套时，或许又会越跌越补，最终耗费大量时间成本和资金利息，和期权费无异，甚至损失更大。

股票市值在几十万附近的投资者，如果用期权去购入百万市值的股票，可以有更多标的或结构的选择。当股票上涨，利用期权大赚一笔。当股票下跌，仅损失期权费，把期权当做一种交易工具。

百万、千万股票市值的投资者，利用期权工具，只需要小比例资金即可购入所需的股票市值，剩余资金可投入至其他产品或策略，从而进一步盘活资金、规划更好的资金配置并增强收益。

国内对场内期权开户要求较高，需要对期权有相对深入的了解，通过考试并满足相关资质要求后才可开户。有经验的投资者，可以通过期权子账户开通。

而个股期权，目前也只直接对满足“532”资质的机构或满足“522”资质的产品开放。此时，个人投资者可以通过有资质的机构对单个标的进行询价就能参与场外期权交易了。

期权作为一种投资工具，工具本身是不存在劣势的，对期权优劣的评判取决于如何去使用，更重要的就是投资层次的问题。在个股方面，期权对各类投资者均有适配性，但需要根据不同投资者的情况交易不同的期权结构。

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