投资热情高涨！外资并购巴西企业创十年新纪录

根据专门从事并购业务的RGS Partners律师事务所的统计数据，外国投资者在巴西企业并购交易中的参与度到了十年来的最高水平，占交易总量的47%。RGS Partners合伙人法比奥·贾姆拉表示，由于全球宏观经济局势不稳定，巴西市场变得更加重要。

2020年，这一比例为20%，2021年上升到了38%，2022年为43%。就价值而言，国际投资者的兴趣更大，从上一年的29%上升到2023年的58%。

在外国人参与巴西业务的交易中，一些显著的交易包括雅诗兰黛收购Aesop，HDI International收购Liberty Seguros，以及Glencore收购Mineração Rio do Norte。

在与技术市场相关的交易中，最突出的是为银行业或将其应用程序“银行化”的企业提供技术平台。Pismo和Sinqia分别被Visa和Evertec收购，而2023年巴西最大的初创企业投资是由General Atlantic基金对QI Tech的10亿雷亚尔投资。

QI Tech的联合创始人兼首席财务官马塞洛·贝蒂沃里奥表示，QI Tech的B轮融资表明，好的机会仍能吸引资本。这家公司的投资促成了巴西市场上的一项并购交易，拥有超过1000亿雷亚尔存托资产和管理的经纪公司Singulare被收购。

至于Sinqia，总部位于波多黎各的交易公司Evertec以25亿雷亚尔的价格收购了该公司。这笔交易促使Sinqia在B3交易所上市，其股票在证券交易所的价值溢价20%。

Sinqia战略和并购总监菲利普·博登穆勒表示，公司的出售是两方战略上的举措。Evertec和Sinqia业务领域之间的互补性代表了通过合并和产品组合的互补性机会：Sinqia公司的产品在Evertec公司的拉美客户群中的交叉销售，同时扩大Evertec公司在拉美的产品供应。

尽管外国人在巴西业务中的份额增加，但2023年巴西的并购交易有所下降。根据毕马威（KPMG）发布的市场交易报告，巴西的并购交易达到了1500起，相比之前下降了约13%。其中的507起是外资企业在巴西的并购活动。

调查显示，美国、英国和德国是2023年在巴西进行收购数量最多的国家。毕马威（KPMG）巴西并购业务领域的负责人马可·阿尔梅达表示，巴西并购交易减少与风险投资市场的衰退有关。

他表示，将技术领域的数据单独列出后，分析表明去年并购交易的数量保持了强劲势头，这突显了巴西市场的吸引力。由于其他新兴市场经济或政治不稳定，巴西利用雷亚尔对美元和欧元贬值的机会而被国际投资者列入首要投资目标。与阿根廷和委内瑞拉等邻国相比，税制改革的通过也影响了投资者在巴西的投资选择。

毕马威会计师事务所（KPMG）最近对400名国际投资者进行的调查数据显示，巴西是仅次于墨西哥的外国投资者最喜爱的投资目的地。墨西哥的吸引力与近岸化进程（将生产从地理上转移到靠近消费市场的国家）有关，而巴西排名第二，主要是因为能源转型、清洁能源的生产能力以及产业多样化程度高。

一些因素也促使巴西本地买家远离收购交易，为外国投资者的进入腾出了空间。其中，巴西股市长达两年的“公开发行股票荒”难辞其咎。在国内投资者看来，巴西的政治和经济环境不稳定，高利率、信贷严格受限以及政府交接混乱，所有这些问题都导致资金供应减少。

与此同时，基准利率（Selic）飙升，尽管利率仍然很高，但金融市场上获得信贷的机会越来越少，许多企业无法在市场上筹集资金。另一个因素使巴西的信贷准入变得困难的是，Americanas公司财务危机的爆发，该公司于2023年1月披露了数十亿美元的亏损，这使得当地市场再次不得不重新评估信贷成本，进一步增加了国内借贷成本。

编译：Cristina

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