恒华科技（300365）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期恒华科技（300365）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中恒华科技营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入8.29亿元，同比上升36.46%，归母净利润1786.16万元，同比上升108.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.91亿元，同比上升71.77%，第四季度归母净利润357.83万元，同比上升101.5%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.58亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.15%，同比减20.78%，净利率2.53%，同比增107.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计9155.39万元，三费占营收比11.05%，同比减29.43%，每股净资产3.28元，同比增1.85%，每股经营性现金流0.6元，同比增1451.62%，每股收益0.03元，同比增108.11%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为1158.07%,原因:短期借款利息费用增加及存款利息收入减少。
2. 信用减值损失变动幅度为120.47%,原因:公司应收账款回款较好，计提的减值损失转回。
3. 资产减值损失变动幅度为256.15%,原因:相关合同资产款项到期收回，计提的减值损失转回。
4. 经营活动现金流入小计变动幅度为28.45%,原因:报告期公司加大应收账款催收力度，以前年度应收账款收回达到预期及新增项目回款较好。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1451.62%,原因:经营活动现金收入增幅大于经营活动现金支出增幅。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为0.30%,原因:控股子公司道亨软件向北京金融街资本运营集团有限公司非公开定向发行股票100.00万股，收到投资款。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为38.72%,原因:公司购买理财产品的款项支付增加。
8. 筹资活动现金流入小计变动幅度为20.77%,原因:员工持股计划到期实现转让库存股。
9. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-73.11%,原因:公司较上年同期偿还短期借款支出减少。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为424.02%,原因:经营活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额大幅增加。
11. 货币资金变动幅度为91.02%,原因:公司销售商品、提供劳务收到的现金增加。
12. 合同资产变动幅度为-48.63%,原因:公司相关项目质保金收回。
13. 使用权资产变动幅度为-55.72%,原因:公司租赁的房屋减少。
14. 短期借款变动幅度为197.72%,原因:公司取得的短期借款较期初增加。
15. 租赁负债变动幅度为-67.12%,原因:公司租赁的房屋租金减少。
16. 应收票据变动幅度为-88.75%,原因:公司收到的票据到期兑付。
17. 预付款项变动幅度为92.78%,原因:公司预付供应商款项增加。
18. 其他应收款变动幅度为-30.39%,原因:相关项目的履约保证金回收。
19. 其他应付款变动幅度为87.42%,原因:公司计提控股子公司道亨软件非公开发行股份的回购义务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.61%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达159.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5413.68%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次投资者调研会议包含两部分内容，一是向各位投资者介绍公司 2023 年度经营情况，二是投资者答环节。主要内容如下：

答：本次投资者调研会议包含两部分内容，一是向各位投资者介绍公司 2023 年度经营情况，二是投资者问环节。主要内容如下

一、2023年度经营情况介绍
2023 年度，公司持续拓展以自主可控 BIM 底层平台为核心的大场景工业软件应用市场，优化产品功能和服务模式，促进公司高质量发展。报告期内实现营业收入 8.29 亿元，同比增长 36.46%；归属于公司普通股股东的净利润 1,786.16 万元，公司业绩实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额3.62 亿元，近三年公司经营性现金流逐年向好。截至 2023 年末，公司累计总资产 25.12 亿元，同比增长 4.56%；归属于上市公司股东的净资产 19.67 亿元，同比增长 1.85%，继续保持较低的资产负债率。
2024 年度，公司将抓住数字经济、双碳、信创、人工智能技术应用创新等市场机遇，持续聚焦 BIM 平台及软件，实现业务深度和广度的三维扩张，积极布局人工智能技术与能源、交通、水利等业务场景的融合发展；大力拓展新能源、数据中心市场，为数据中心的发展提供用能规划、新能源设计以及能效管理等综合能源解决方案，实现“电力+算力”融合，以及拓展能源大数据分析等新兴业务。同时，公司将加强人才引进培养，不断提升价值创造力、市场竞争力，推动公司整体业绩实现新突破。

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