有多少“硅谷银行式爆雷”可以重来

3月8日是美国硅谷银行爆雷一周年的日子。

国际货币基金组织日前警告称，高利率和商业地产价格暴跌使美国银行处于脆弱境地，美国各银行的持续风险敞口（risk exposure）可能引发一场新的银行业危机。

国际货币基金组织报告截图

美联储加息是银行业危机导火索

去年3月8日，美国第16大银行——硅谷银行宣布亏本出售210亿美元债券，以应对储户取款需求；同时还宣布筹集22.5亿美元资金，以弥补债券投资亏损。这些举动引发了主要风险投资公司的恐慌，并加剧储户提款挤兑。

紧接着，硅谷银行3月10日被宣布关闭，成为自2008年金融危机以来美国倒闭的最大银行，也是美国历史上倒闭的第二大银行。

随后，在不到两个月的时间内，美国签名银行和第一共和银行也先后因出现流动性危机而被关闭或被接管，引发全美乃至全球金融市场的动荡。

美国消费者新闻与商业频道报道截图

银行业危机也让美国银行体系的安全性、稳定性备受质疑。

权威分析认为，美联储史无前例地增发货币后又激进加息是此次银行业危机的主要导火索。

自2022年3月至去年，美联储在一年多时间里加息11次，加息幅度达525个基点，创下22年来新高。

而从爆雷银行的资产负债表来看，它们普遍持有大量在此前低利率时期购入的美国国债。作为固定收益产品，这些低息债券实现的利息收入很有限；而随着美联储加息，这些国债的价格大幅下跌，成为“高价低息”的劣质资产，导致这些银行出现账面亏损。

美国“国家新闻网”：国际货币基金组织指责美国一些银行的管理层认为通胀是暂时的，并且没有管理好与之相关的利率或流动性风险。

更严重的是，中小型银行发放了美国六成的住房贷款以及八成的商业地产贷款。一旦储户对中小型银行的信心流失，就会出现大面积提现的情况。为此，中小银行将被迫压缩贷款业务以保证自身流动性充裕，而这势必将抑制美国经济的增长。

回顾2008年国际金融危机的情况就能发现，正是在2004年到2006年两年时间内，美联储连续加息400个基点，最终引爆了次贷危机。如今，美联储仅用一年多就加息525个基点，美国银行业怎能受得了？

像硅谷银行这种曾连续5次登上美国最佳银行榜单的“优等生”尚且不能够有效应对加息风险，其他的中小银行就更不用说了。

如今一年过去了，美国银行业是否从硅谷银行爆雷事件中吸取了足够教训呢？

答案似乎是否定的。最新的例子就是纽约社区银行又出现爆雷情况。

大银行和小银行之间的“监管不均衡”

去年3月，纽约社区银行通过子公司旗星银行收购了倒闭的签名银行的部分资产，使自身资产规模几乎翻了一番，迈过千亿美元关口，成为美国第28大银行。

然而，今年1月，纽约社区银行公布了与信贷质量恶化有关的意外亏损，并削减了股息。此后，该银行股价持续下跌。3月1日，纽约社区银行股价下跌超过25%，创1997年以来收盘新低。

目前，信用评级机构穆迪和惠誉都已将纽约社区银行的信用评级下调至“垃圾级”，原因是该银行最近披露的信息“促使人们重新考虑”它为潜在的商业房地产损失所做的准备是否充分。

彭博社报道截图

3月5日，包括美国前财长史蒂文·姆努钦在内的一群投资者为纽约社区银行筹集超过10亿美元，以提振人们对这家陷入困境的地区性银行的信心，但这也导致纽约社区银行当天股价大幅波动。

在美媒披露了该公司的融资计划后，该公司股价暴跌逾40%，跌到了2美元以下，之后又出现了几次停牌。

美国有线电视新闻网报道截图

纽约社区银行在压力下寻求新资本的做法，与一年前硅谷银行的遭遇如出一辙。

虽然纽约社区银行的规模小于去年3月倒闭的那几家银行，但银行家、监管机构和分析人士普遍担心，这可能引发另一场对地区性银行的信心危机。

根据美国哥伦比亚大学、斯坦福大学、西北大学等联合发布的一份报告，截至2023年第三季度末，美国银行持有约2.7万亿美元的商业房地产债务。商业房地产哪怕只有10%的违约率，也将导致银行出现约800亿美元的额外损失；如果违约率达到20%，额外损失还将翻倍，达到约1600亿美元。

彭博社报道截图

国际货币基金组织也在一份报告中警告，美国商业地产价格正在经历半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月美联储加息以来已经下跌11%。

但美联储已多次表示，由于通胀压力持续存在，他们并不急于在短期内进入降息周期。

分析认为，美国银行业危机刚刚过去一年，现在纽约社区银行又出现风险，这说明，美联储疯狂加息对银行业造成了巨大冲击，导致银行持有的美债价值大幅缩水，同时也让银行面临挤兑风险，美国银行业危机远未消除。

美国“市场观察”网站评论称，在后硅谷银行时代，美国金融监管机构在防止银行倒闭方面仍不够积极。

报道援引金融专家的话称，硅谷银行倒闭的主要教训是，大银行和小银行之间的“监管不均衡”。

而到了今年，纽约社区银行股价因意外亏损、股息削减和贷款成本下降而大幅下挫……这说明，“监管机构仍没有尽到自己的职责”。

美国“市场观察”网站报道截图

对于硅谷银行一年前的爆雷给美国留下了什么教训，斯坦福大学金融学和经济学教授阿纳特·阿德马蒂认为，“美国银行体系仍然非常脆弱，但银行监管机构一直向所有人隐瞒这一点”，“他们并没有真正解决许多银行的弱点”，“（危机）还没有结束”。

美国“市场”网站报道截图