山东
出品 | 创业最前线
作者 | 白帆
编辑 | 方芳
美编 | 吴宜忠
审核 | 颂文
自2024年开年以来，北向资金里托管于亚太和中资机构的资金率先开启回流，随着市场预期以及情绪的改善，据Wind统计，截至2月25日，北向资金本周累计净买入106.96亿元。回看配置盘资金占比的比重，这将为市场释放更多的乐观信号，为新发行的一批A50指数产品增加亮眼表现。
据了解，中证A50是首个国内编制的【沪深全市场】50指数，中证A50指数从行业均衡的新视角进行编制，未来或将成为境内外资金配置A股核心资产的新方式。对于这只新指数有哪些看点，以下文中将带大家进行深入了解。
1、聚焦A股核心资产，“新经济”占比提升
中证A50指数于2024年1月2日正式发布。整体来看，中证A50指数的行业集中度较低，行业分布均衡，可以更好地覆盖A股细分行业龙头、捕捉各行业发展机遇。
具体来看，指数50只成份股均源自中证三级行业的“龙头”，涉及了50个不同的中证三级行业、30个中证二级行业和全部11个中证一级行业，相比MSCIA50等宽基指数覆盖了更广泛的细分行业。
下图是中证A50指数的行业分布情况，涵盖了多个行业。
中证A50指数成份股中证一级行业分布（单位：%）
（图 / 数据来源Wind，统计截至2024-01-09）
中证A50指数可以更好地覆盖A股细分行业龙头，捕捉各行业发展机遇，紧跟时代变化，选入每个时代的核心资产。2015年至今，中证A50指数中，以新能源为主的电力设备、医药生物等“新经济”行业权重不断上升，这一行业权重的变迁也在一定程度上反映了中证A50指数与时俱进、跟随产业转型升级发展动态。
2、行业布局覆盖龙头，大市值风格突出
在覆盖各行业龙头的中证A50指数中，大市值风格突出且有着较强的市场代表性。
其中，指数中总市值1000亿元以上的成份股就有39只、累计权重超过九成。此外，中证A50指数50只成份股，仅是中证全指成份股数量的1%，但总市值和流通市值分别占到了中证全指成份股的16%和18%，营业收入、归母净利润占比也超过15%，指数的市场代表性突出。
整体来看，中证A50指数选取的是各细分行业龙头，成份股的盈利能力突出，ROE和净利率基本高于相应行业的中位数水平，有着较好的盈利优势，指数整体ROE水平以及未来两年营业收入预测增速也在同类宽基指数中居于领先。
中证A50指数成份股ROE水平与全A各行业ROE水平（中位数口径）
（图 / 数据来源Wind，统计截至2024-02-18）
此外，中证A50指数还设置了互联互通筛选条件。近年来，外资在A股中的参与程度不断加深，北向资金成交总额有着提升，中证A50指数要求成份股需为沪股通或深股通证券范围的上市公司，可便利境内外投资者配置A股核心资产。
目前，外资持股占中证A50指数成份股流通市值比重达7%，在宽基指数中居于领先位置。未来随着美联储降息周期开启、全球风险偏好改善，外资持股占比较高的中证A50指数有望受益。
外资持股占各宽基指数流通市值比重
（图 / 数据来源Wind，统计截至2024-01-26）
随着近期市场积极因素增加，各类利好信息接踵而至，有利于投资者重拾投资信心，而具备高性价比的中证A50等宽基指数后续也有望持续受益于国内经济回升，成为投资新“利器”。目前，中证A50ETF易方达（563083）等跟踪中证A50指数的ETF正在发行。
*注：文中题图来自摄图网，基于VRF协议。
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