《熊出没》成春节档“荣枯线”：票房超它，都有肉吃？

票房或冲击20亿IP方“笑着数钱”隐忧：乐园收入增长受限

文｜新浪财经徐苑蕾

流水的春节档，铁打的《熊出没》。

《熊出没》系列的第10部电影《熊出没·逆转时空》已经打破前作创下的票房纪录，截至发稿，该片总票房约16.29亿元，将春节档动画片票房纪录推向新高，并正向20亿发起冲刺。

根据新浪财经统计，10年间，《熊出没》系列电影累计总票房已超过70亿元。一位影院经理表示，《熊出没》就像是春节档电影的一条荣枯线，“票房超过它的电影一般都有肉吃。”

熊出没被认为是中国动画领域最大的IP之一，IP持有方华强方特靠着熊出没自然赚得盆满钵满。2023年上半年，华强方特数字动漫业务实现营收3.69亿，同比增长54.81%，毛利率达到93.61%。

不过，熊出没IP的创收能力仍不能让华强方特高枕无忧。2020-2022年，受疫情等外部因素的影响，华强方特主题乐园运营业务收入增长受限，公司业绩遭受极大冲击。在熊出没IP商业化运营到极致后，如果想成为“中国迪士尼”，华强方特还亟待寻找下一个熊出没。

2024年是《熊出没》系列电影推出的十周年。回看十年历程，第三部《熊出没·熊心归来》和第七部《熊出没·狂野大陆》都曾出现票房同比下滑的情况，《熊出没》系列因此遭到唱衰，围绕它的票房天花板问题也一直争议不断。

不过，今年春节档，《熊出没·逆转时空》再次证明了《熊出没》系列的市场潜力，其票房俨然已经出现新高度。截至发稿，《熊出没·逆转时空》总票房约16.29亿元，打破了春节档动画片票房纪录，并正向20亿总票房发起冲刺。

其实在过往的春节档，《熊出没》系列大电影一般都是作为大盘增量的补充，何以今年成为春节档的“意外之喜”？首次从类型来看，今年春节档被多部喜剧片围猎，有人甚至戏称《熊出没》成为唯一一部科幻片，类型较为单一的竞争格局反而给了《熊出没》突围的机会。

在动画领域中，《熊出没·逆转时空》可以说是一家独大。大年初一上映首天，《熊出没·逆转时空》就以11.3%的排片拿下2.3亿票房，位列所有春节档影片的第三位，首日上座率更是高达65.2%。

《熊出没》第一部TV动画首播于2012年1月，当年的儿童观众如今正是电影市场的观影主力。此外，《熊出没》低幼向的标签近几年也在淡化，系列开始向合家欢动画转型，使得电影不仅拥有稳固的基本盘观众，也不断吸引到新的观众。

根据灯塔专业版数据，《熊出没·逆转时空》的想看用户中，30-34岁群体占比24.5%，其次是35-39岁和20岁以下的青少年，占比分别为20.9%和19.4%。

“《熊出没》就是一条荣枯线，票房超过它的电影一般都有肉吃。”一位影院经理表示，《熊出没·逆转时空》上映前只进行了小规模电影，虽然片方没有进行票补，但是票卖得非常好。“十年IP积累了一帮‘熊粉’，所以虽然《熊出没》宣传攻势看起来不如其他影片，但是票房却非常稳定。”

2014年《熊出没》系列首部电影《熊出没之夺宝熊兵》上映。不过从上映档期来看，前三部《熊出没》电影并没有选择在春节档与其他大片正面硬刚，而是在春节前半个月上映。直至2017年，《熊出没·奇幻空间》才开始进军春节，此后《熊出没》系列才成为春节档铁打的“常客”。

实际上，去年春节档，《熊出没·伴我“熊芯”》就以14.95亿元创出《熊出没》系列的票房新高。不过今年《熊出没·逆转时空》仅用了10天就超越了前作。根据新浪财经统计，《熊出没》系列电影累计总票房已超过70亿元。

作为熊出没IP的持有方，华强方特也因此赚得盆满钵满。以2018年上映的《熊出没·变形记》为例，华强方特承担的影片成本仅2321.44万元。该片最终取得6.05亿元的票房成绩，其中7606.05万元的收益归属华强方特。再加上新媒体播映、电视台播映等其他收益，华强方特最终获得高达1.028亿元的营收。

值得注意的是，《熊出没》逐年增长的票房也变成一块金字招牌，吸引了越来越多的资金注入。新浪财经注意到，在《熊出没》系列影片的出品方名单中，除了华强方特外，万达电影、横店影视、中国电影等上市公司都和多部《熊出没》电影形成长期的合作关系。

除了电影、动画系列片之外，品牌授权也占了熊出没IP商业收益的很重要一部分。财报资料显示，2022年，华强方特首度尝试建立《熊出没》产品品牌，设计生产了熊出没T恤、盲盒、音乐盒、STEAM玩具等，并拓宽电商渠道。2023年上半年，华强方特跨界合作百度地图、美图秀秀、抖音等，拓展了熊出没IP在多领域的影响力。

《熊出没》电影、电视以及授权收入，主要计入华强方特的数字动漫业务。2020-2022年，该业务板块营业收入为1.43亿元、3.02亿元和3.22亿元，毛利率分别为99.37%、75.83%和82.47%；2023年上半年营业收入为3.69亿，同比增长54.81%，毛利率达到93.61%。

虽然熊出没IP的创收能力毋庸置疑，但是却不能让华强方特高枕无忧。因为在华强方特的营收结构中，文化内容产品业务占比仅二成左右，而公司的八成营收主要来自于主题公园业务，包括门票收入和入园后的二次消费。

事实上，华强方特之所以在2008年成立华强方特动漫有限公司，并在其后推出熊出没IP，为的就是给主题乐园业务提供IP支持。据新浪财经了解，此前熊出没IP与主题乐园联动的方式，更多体现在建立园中园“熊出没乐园”。

不过，在疫情的不确定性和国外竞争对手的“入侵”下，2020年至2022年，主题乐园运营业务收入增长受限，华强方特的业绩遭受了极大冲击。2020年，公司归母净利润4.85亿元，同比下降38.84%，此后连续两年陷入亏损，归母净亏损金额分别为2.45亿元和6077.66万元。

其中，2020-2022年，华强方特主题公园运营业务收入分别为23.1亿元、26.26亿元和23.39亿元，毛利率分别为22.16%、21.26%和2.43%。而迪士尼、环球影城等主题公园运营业务毛利率普遍在40%以上。

华强方特2022年财报资料

由此可见，华强方特的盈利能力更多依赖于包括熊出没IP在内的文化内容业务的支撑。2023年，在“动漫+文旅”融合模式下，华强方特进一步推动熊出没IP的产业化升级。今年2月，华强方特首个“熊出没”主题公园“熊出没欢乐港湾”在浙江临海正式开业。随着出游的恢复，2023年上半年，华强方特文化科技主题公园运营收入19.77亿元，取得大幅提升，同比增幅达174.47%。

华强方特将熊出没IP运用到极致，与此同时，近些年也在不遗余力地开发其他IP。2021年，华强方特以兵马俑为灵感，投资3亿元、历时5年打造动画电影《佣之城》，然而该片上映7天只收回5000万票房，难以与《熊出没》系列相提并论。

此外，华强方特还曾重金引入法国的《奇迹少女》和英国《太空鼠一家》，并推出了《小鸡不好惹》《虫虫闹翻天》《十二生肖闹翻天》等近30部系列动画片和电影，但这些IP的运营目前来看都没能泛起太大水花。

熊出没IP无疑是华强方特的聚宝盆，但是也无形中成为了公司的紧箍咒。对于华强方特而言，寻找下一个“熊出没”似乎道阻且长。