安踏体育旗下Amer Sports正式登陆纽交所，市值增至466亿元

纽约时间2月1日，安踏体育（02020.HK）旗下Amer Sports（亚玛芬体育）在纽约证券交易所正式开始交易，股票代码为“AS.N”，IPO发行价为13美元，开盘价为13.4美元，较发行价涨约3%，最终收报13.4美元。

以发行价计算，Amer Sports市值约63亿美元；上市首日，Amer Sports市值约为64.92亿美元（约合466亿元）。若对比同行来看，Amer Sports当前的市值约为耐克（NKE.V）市值的1/25、阿迪达斯（ADDYY.OO）市值的1/3、安踏体育市值的1/4，约等于1个李宁（02331.HK）和4个特步国际（01368.HK）。

2月2日早间，安踏体育发布公告，公司已经接获Amer Sports的通知，其拟议上市相关的最新版本的注册声明已获宣布正式生效，相关证券已于2024年2月1日（纽约时间）开始交易。

安踏体育作为拟议上市项下的基石投资者，决定购买1692.31万股相关证券，投资总金额为2.2亿美元。假设超额配售选择权未有行使，当Amer Sports股东层面的上市重组完成后，安踏将持有总计2.2亿股相关证券，相当于Amer Sports已发行股份总数的约44.74%。公司将就Amer Sports使用权益法于公司综合财务报表中列示为联营公司投资。

受上述消息影响，安踏体育股价在今日盘中一度涨超5%，，截至2月2日港股收盘，安踏体育报收66.6港元，涨2.15%，成交额为8.31亿港元，当前公司总市值约1886.53亿港元。

公开信息显示，Amer Sports成立于1950年，是一家综合性体育用品生产和营销跨国公司，旗下拥有11个品牌，划分为Technical Apparel（硬核技术服饰）、Outdoor Performance（户外服饰&装备）和Ball&Racquet Sports（球类和球拍装备）三大部门。

其中，硬核技术服饰品牌包括Arc’Teryx（始祖鸟，加拿大高端户外装备品牌）和Peak Performance（壁克峰，瑞典时尚户外品牌），户外服饰&装备品牌包括Salomon（萨洛蒙，法国山地户外越野品牌）、Atomic（阿托米克，奥地利滑雪装备品牌）、Armada（美国滑雪用品品牌）、Enve（美国自行车高端碳纤配件品牌），球类和球拍装备品牌包括Wilson、ATEC、Demarini及Louisville Slugger、EvoShield。

2018年，安踏体育联合中国私募基金方源资本、加拿大瑜伽服饰品牌Lululemon Athletica创始人Chip Wilson及腾讯控股（00700.HK）组成财团，与Amer Sports签署收购协议，以每股40欧元的价格收购后者全部股权，收购价约为46亿欧元（约合360亿元）。当时，安踏体育持股约58%，后下降为56%，IPO后进一步下降，但仍为Amer Sports第一大股东。

图源：Amer Sports招股书

据了解，收购Amer Sports后，安踏体育曾提出“五个10亿欧元战略”——到2025年，将Arc’teryx（始祖鸟）、Salomon（萨洛蒙）和Wilson（威尔逊体育用品集团）分别打造成“10亿欧元”的品牌，另外中国市场和直营模式分别实现10亿欧元收入。

截至2023年9月底，Arc’teryx、Salomon、Wilson、直营渠道（包括全球24个国家330家自营零售店）在12个月内的营收分别为约13亿美元、13亿美元、11亿美元和14亿美元。也就是说，四个战略项目已经提前两年完成目标。

据Amer Sports招股书显示，2020至2022年，Amer Sports的营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和35.49亿美元，年复合增长率为20.4%；预计2023年营收约为43.5至43.6亿美元，同比增长22.7%至23%，2023年前三季度营收为30.53亿美元。

值得注意的是，在安踏体育“掌控”的几年时间里，Amer Sports也在持续不断地进行品牌精简化。例如，2019年剥离了骑行品牌Mavic；2021年剥离了健康器材品牌Precor；2022年又剥离了智能手表品牌Suunto。

虽然凭借Arc’teryx收获众多中产阶级的喜爱，但在盈利方面却并不及预期。据Amer Sports招股书显示，2020至2022年，Amer Sports净亏损分别为2.37亿美元、1.26亿美元和2.53亿美元，2023年前三季度，Amer Sports净亏损为1.14亿美元，仍未实现盈利。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）