广东
大家好，我是小胡。这期我们再来聊中特估。
我们在前面已经明确了中特估的两大投资方向，一是高股息；二是央企重组；高股息又分为现有的高股息品种和股息提升预期品种。
从市场表现来看，两大方向都在涨，表现更为突出的是有重组预期的小市值央企，股价弹性更大，有的已经三连板，具有妖股潜质。
关于央企重组，我们在专栏上一讲《三论中特估：高股息是入场券，央国企重组催生市场龙头》中已经把三类具有重组预期的央企说得非常清楚，市场表现基本按照我们的预期在走，强势品种我们连续提、反复提。
从国资委新闻发布会释放市值管理信号以来，我们深知其影响，更深知行情极其不易，所以这几天我们在专栏加紧更新，尽可能在最短时间把逻辑和受益方向给大家讲透，总体而言，我们的反应很迅速，节奏把握还是可以的。
虽然我们对投资逻辑、相关公司都有梳理，但我们认为高股息中字头还有深挖空间，前面讲的不够细，通过与投资者交流也发现，有的投资者对高股息还有误区，所以我们再加更一期。
高股息潮流涌动
从去年央企考核指标调整，到市值管理纳入央企负责人考核，通过硬性指标迫使加大分红，央企股息提升是确定的趋势。
在国资委新闻发布会之后，我们看到多家央企发声，均表示认真开展提高上市公司质量专项行动，重视投资者回报最大化，通过股东增持、回购股份、加大分红来加强市值维护。
其中中海油率先披露，2022-2024年，公司全年股息支付率不低于40%，全年股息绝对值预计不低于0.7港元，按照港股价格，股息率约5%。
从消息面来看，实现央企高质量发展在24年还将加速，我们在两三个月后的23年分红预案中应该能看到更实际的效果。
加大分红是吸引长期资金入市的必要条件，险资、社保都对现金流有一定的要求，如果有增量资金源源不断进来，改善当前流动性，那么对整个市场而言都是有利的。
当中石油时隔九年再度涨停，很多人都在讨论意味着什么？放在14年，确实意味着牛市，现在我不敢说全面牛，但确实有一些投资风格变化的启示意义，高股息将在24年成为持续议论的话题。
有的投资者认为，除权除息之后跟有没有股息都一样，这是短线投资思维，高股息投资是固定收益投资思路，寻求比固定理财更高的收益率，高股息的收益率我们在前面给大家讲过，收益率等于股息率+股票涨幅。
比如长江电力，除权除息后14年4月至今的股票涨幅为110.68倍，股息率年均超过5%，如果股息不追加投资的情况下，涨幅超过111倍。
高股息投资相当于把定期存款换成股票，股息相当于银行利息，在持有的过程中，持有的公司股份比例不变，最古老的股票估值方法就是根据股息现金流贴现来进行估值的，只不过分红少的时候不适用这个方法，A股大部分公司也不适用，所以关注度没那么高。
从股息的角度出发，要做好投资关键在于交易频率要非常低、要看长期，至少五年，当成定期存款；另外就是公司要有很稳定的盈利，只有产业结构变迁不大的成熟型行业才满足这些条件。
长江电力从来没有过涨停板，但把时间周期拉长，股价稳定上行，股利也在稳定增长，比如17年8块的价格，22年的股利是每股0.85元，对应的股息率达到10.6%，成本不一样，股息率也是不一样的，拿得越久越香。
高股息投资实际上投的是股息率与无风险利率（十年期国债收益率）的利差，当股息率高于国债收益率，股票就有吸引力，当然随着股票上涨，股息率会
