锦龙股份向典当行借钱，手握的两张券商牌照不顶用？

“我要借钱！”近期，锦龙股份大声宣布。

“借多少？”烟台智库典当有限公司老板看着这家开展证券业务的上市公司。。

“5000万！”

“期限呢？”

“6个月！”

说起锦龙股份，持有中山证券67.78%股权，占有东莞证券40%的股份。而要说券商牌照，那可是稀缺资源，锦龙股份手里紧紧握住两张牌照，可以说这家伙曾经绝对不简单。

锦龙股份向典当行借钱的消息一出，一时间令不少人感到错愕。而且有那么多便宜的融资渠道，为啥要选择一看就贵的典当行当行呢。有些人认为，可能迫不得已。

那么 ，先看看锦龙股份的业绩情况。

去年前三季度，锦龙股份实现营业收入1.57亿元，同比下降20.98%；归属于上市公司股东的净亏损为2.62亿元，较上年同期下降14.57%。

此外，截至2023年9月30日，锦龙股份账面上的货币资金51.67亿元，然后其中客户资金存款达到40.43亿元，占比达到78.24%。

说句大白话，锦龙股份是自己又没有钱，还亏损。而若说亏损的原因，翻看财报一看，好家伙，2023年前9月，利息净收入为-2.68亿元，就是借的支出比存（或投）的收益还多。不知道，究竟干了什么？

众所周知，银行喜欢那种有实业背景、账本漂亮的借贷对象。这么看下来，锦龙股份确实很难被银行看上眼。于是乎.......

今年1月18日，锦龙股份对外宣布，我想卖牌照，通过上海联合产权交易所挂牌转让其持有的东莞证券股份，最多转让6亿股，占东莞证券总股本的40%。

如果这6亿股全卖了，锦龙股份一丁点股权都不占了。不过，因着是券商牌照，估计很多“饿狼”在盯着这块“肥肉”，但就现在没办法判断能卖多少。

而这并不是锦龙股份第一次想要出手东莞证券股权，2023年11月就有有计划，最初是20%股权，后来调到40%，也就是说可能会完全清仓东莞证券。

追溯一下，其实从去年开始，杨志茂作为锦龙股份的实际控制人，曾试图努力改善资金情况。然而，市场一直对他是否有足够的资金实力进行讨论。

他曾计划认购公司的定增股票以改善资产负债率。在2023年11月16日，锦龙股份披露了杨志茂质押股份的情况。他质押了超过8%的股权，质权人是杭州市萧山区新萧商小额贷款股份有限公司。截至公告日，杨志茂几乎全部质押了自己持有的股份，质押股数为6580万股，占其所持股份比例的99.25%。

为了融资，锦龙股份自2023年第三季度以来采取了多项行动。其中包括在东莞市市场监督管理局办理了部分持有东莞证券股权的质押登记手续，锦龙股份质押了3亿股东莞证券股权，占该公司总股本的20%。随后，锦龙股份又宣布质押持有中山证券的股权，质押数量占中山证券总股本的33.88%。

同年11月，为了降低负债率、优化财务结构、改善现金流和经营状况，锦龙股份决定转让东莞证券的20%股权。一个月后，他们又计划增加转让东莞证券股份的数量，最多可达40%，也就是说可能会完全清仓东莞证券。

东莞证券一直是杨志茂的心头所好，他持有该公司股权已有十多年时间。当年为了获取东莞证券股权，杨志茂曾向国家工作人员行贿6411万元。

还有一点不得不提，早在2022年2月，东莞证券（首发）获得通过，距离首次递交IPO招股书已有7年之久，着实不容易。

可锦龙股份还没等到东莞证券敲开资本市场的大门，就想要抛售股份，可见也是着急了。退一步来讲，锦龙股份有足够耐心等到东莞证券上市，或许还能靠着股价搏一搏。

但是现在锦龙股份说，将东莞证券定增质押，说明锦龙股份现金流没钱了，等不到东莞上市了。

为了改善自己窘迫的财务状况，锦龙股份对中山证券也下手了。

锦龙股份在资金链紧绷的情况下，频繁进行质押和转让动作，他计划割舍中山证券的股权。锦龙股份将中山证券33.88%的股权进行质押。这种质押行为虽然可以暂时缓解资金压力，但也反映出公司当前流动性紧张的困境。

股权结构方面，锦龙股份持有中山证券67.78%股权，主要依托中山证券和东莞证券进行证券业务。

实际上，中山证券也是出了名的 “亏损王”，连续两年财报都是亏损。不过，2023年上半年他们却出人意料地分红，每10股派现金1.40元，这对于锦龙股份来说无疑是雪中送炭，收到了1.69亿元的现金分红。

业绩变好的原因呢，和中山证券解除“禁令”有关。2020年，中山证券收到罚单。深圳证监局可谓是下了一道“禁令”，让中山证券不能新增资管产品备案、不能做新增资本消耗型业务、不能用自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，连债券质押式回购交易都不行。

2023年8月以来，中山证券业务限制被“松绑”了！现在，深圳证监局竟然同意解除中山证券新增资本消耗型业务的限制。这意味着，中山证券虽然还不能用自己的钱或者资管资金跟关联方玩资本游戏，但至少比之前要自由多了。

所以中山证券也改变了一蹶不振的面貌，业绩好转起来。也因此，市场对中山证券的印象也有了改观。锦龙股份在二选一时，选择舍弃东莞证券，保留中山证券，看来也有这方面的考虑。