首席经济学家齐聚，回应2024年宏观政策、房地产、需求侧等热点问题

摘要：2024年中国实现5%GDP增速仍要面对诸多挑战。

市场机构普遍预测，2024年中国GDP增速将在5%左右，而要实现这一增速，中国仍面临房地产、地方债、全球需求下滑等多方面挑战。1月13日，2024年中国首席经济学家论坛年会在沪举办，多位知名经济学家齐聚，对近期国内经济热点问题进行了探讨和回应。

宏观政策“双扩张”

“比较明确的是，2024年财政政策和货币政策的双向扩张是肯定的。”中国首席经济学家论坛理事长连平表示，2024年地方专项债规模和预算赤字率不会低于2023年，在2023年四季度推出了万亿的国债后，中央政府在2024年推动经济增长，扩张财政政策资源投入的态势是很明显的。

货币政策方面，连平认为，虽然中央强调稳健的货币政策，但从财政政策的积极态度以及中国经济目前所承受的压力等状况来看，毫无疑问货币政策也将是扩张的，只是在于扩张的程度有多大。“从中央政策层面看，下一个阶段货币政策如何配合好财政政策实施，是非常重要的一个课题。”

也因此，连平预测货币政策领域“双率”，即准备金率和利率很大可能携手下调。他表示，准备金率的下降的现实需求更大，相关的掣肘更少，降准更容易进行操作；利率的下调则要考虑到，美联储降息可能在二季度之后或者三季度才进行运作，美联储利率水平在高位还要维持一段时间，有可能会对我国利率下调带来一定掣肘，因此，恐怕上半年利率下调空间不会很大。

值得一提的是，连平同时提到，由于国内宏观政策扩张，再加上2024年欧美央行的货币政策很有可能转向，开始降息的过程，人民币很有可能出现一轮升值。这一观点也得到了现场很多经济学家的认同。

“我们现在可以预期人民币汇率将被松绑，这样的状态下，人民币国际化将会迎来一个非常重要的历史性机会。”工银国际首席经济学家程实表示，推进人民币国际化，今年的关键点不仅仅要“稳”，更多的是要“进”。“人民币国际化关键立的点在于，我们之前更多是走出去用起来，现在我们更多要立于留下来，更多发展境外人民币投资的产品和市场。”

房地产对投资拖累减缓

房地产问题是现场经济学家们认为当前经济最急需解决的问题。中国首席经济学家论坛研究院院长、原央行调统司司长盛松成在会上做了《我国房地产逐渐企稳，未来可能呈现L型态势》的演讲。

他认为，结合2023年11月份数据，房地产行业景气度小幅提升，新房销售价格微涨，且房地产销售正在好转。尽管12月份全国新房销售数据还没公布，但他根据30个大中城市商品房成交面积高频数据测算，12月全国商品住宅销售预计可以达到9000万平方米，处于不错的水平，全年可能达到9.5亿平方米左右。

但他同时表示，虽然房地产市场已在逐步企稳，但本轮调整可能需要较长时间来消化，长期可能呈现L型态势。“本轮房地产调控从2020年开始，房地产行业从2021年下半年呈现下行态势，整个房地产可能要4年到5年逐渐平稳下来。”盛松成说，在这一过程中，房地产对投资的拖累可能逐步减缓。

他同时也强调，本轮房地产调控是必要的，从均衡发展的角度看，我国未来不可能再通过房地产大幅拉动经济增长，所以这次市场调整是趋势性而非周期性。

三驾马车企稳

投资方面，连平表示，虽然房地产投资持续下行，但另一方面，近两年来基础设施建设投资相对稳定，制造业投资增速表现较好，增速较高。他认为，2024年在万亿国债的拉动下，基建投资能够保持一个较高的增速，同时制造业投资依然能够延续现在比较良好的投资水平。

消费和出口方面，连平认为2024年的主基调仍是企稳，保持一个相对平稳的增长状态。他特别提到，中国出口虽然承压，但是已经形成了三大优势：全产业链优势带来的系统性出口供给能力、中高端的制造水平不断提升、出口市场多元化的战略逐步见效。

随着三驾马车发力，需求逐步上升，加上政策的多方支持，连平认为，2024年物价将出现温和上涨。CPI（居民消费价格指数）可能上升1.5%左右，虽比2023年明显升高，但总体看还是处在一个温和回升的状态；PPI（工业生产者出厂价格指数）很有可能扭转为正值。

兴业银行首席经济学家鲁政委给出了类似的判断：2024年物价将较去年形成明显回升，但绝对水平还不高。他进一步解释说，温和通胀将会给出口带来影响，使得出口成为2024年最值得期待的一驾马车。

鲁政委看好出口的原因在于一方面欧美通胀已经减弱，经济还没有恶化，所以出口需求得到了更好的维持；另一方面，从产业周期来讲，2023年的第一季度是全球的TMT的谷底，自此之后TMT的产业开始进入到回升的通道当中。而TMT在中国的经济当中的占比是中国工业产值的第一大行业，比汽车还大，这个巨大行业的景气改善会成为支撑中国工业、出口发展非常重要的力量。