白山云毛利暴涨近5倍，有望成为港股独立边缘云第一股

在2023年最后一个交易日,中国第二大独立边缘云服务供应商——白山云控股有限公司(以下简称“白山云”),正式向港交所提交了上市申请。若白山云此次成功在港交所上市,将成为港股市场独立边缘云行业中首家上市的公司,为行业发展树立新的标杆。

从招股书来看,白山云颇具亮点:盈利能力快速提升,毛利持续增长,2023年H1同增近5倍;海外增长亮眼,按2022年海外收入计算,是具有成熟海外业务的中国独立边缘云服务供应商中增长最快的一家,2023年H1再次实现近九成的收入增长;9年内完成9轮融资,持续受到资本青睐。

白山云缘何崛起那么快,并受到资本追捧?冲刺“港股独立边缘云第一股”底气又在哪里?未来又能否在全球AI大繁荣中释放出更大的潜力?

一、算力生态系统中最有潜力的赛道之一

白山云的业务是否具备未来发展潜力和优势?这是投资者最先探讨的问题。

边缘云vs中心云

根据数据处理和计算所处位置的不同,云服务可分为中心云服务和边缘云服务。中心云服务,是指数据处理、计算和存储发生在远离终端用户和设备的大型集中式数据中心的云计算模式。由于距离的增加,延迟问题逐渐凸显,为解决这一问题,边缘云服务应运而生。它通过在网络的边缘部署更接近终端用户及设备的分布式边缘节点,将云计算能力从数据中心扩展至边缘端,实现了云边一体化,从而显著降低了网络延迟并优化了带宽利用率。

根据灼识咨询报告,到2027年,全球一半以上的数据预计在互联网边缘产生、处理及存储。预计全球边缘云服务行业2022年至2027年的复合年增长率为30.1%,比同期全球中心云服务行业17.8%的复合年增长率增长更快。展望未来,全球边缘云服务行业预计将保持强劲的增长势头。

边缘云市场中的独立第三方

据悉,边缘云服务市场主要有四类参与者,分别是独立边缘云服务供应商、公有云运营商、电信运营商以及设备和传统安全供应商。白山云作为业界知名的独立边缘云服务供应商,根据权威市场研究报告,其2022年的总收入已位居中国第二。

事实上,由于各类边缘云服务商在综合考量自身优势、市场需求等多重因素后,其产品发展策略、商业化落地进程等方面均有所区别和侧重,因此形成了各自的差异化竞争优势。这一多元化的市场格局,也有利于促进整个行业的良性竞争与发展。

白山云之所以能够快速发展,其中一个重要原因是其专注于算力生态系统中最有潜力的细分领域。

二、构筑宽阔的竞争护城河

在充满潜力的赛道上,如何脱颖而出,拔得头筹,是投资者必须深思的问题。

尽管在之前的阐述中,为了便于理解,我们将网络资源简单地划分为运营商的优势,将专业性和快速响应服务归为独立第三方的优势,但这并不意味着这种划分是绝对的。

回顾白山云的发展历程,我们发现其从诞生之初就具备着网络技术的基因。白山云起初是一家专注于提供内容分发网络(CDN)服务的公司。经过早期的积累和发展,白山云在边缘云领域构建了广泛的合作伙伴网络,形成了庞大的边缘网络资源。

截止至2023年6月30日,白山云已在超过50个国家和地区的300多个城市部署了1700多个全球边缘节点,网络带宽超过80Tbps。在边缘云服务中,靠近数据源进行数据处理和分析是关键,这有助于减少延迟并提高实时性。白山云所拥有的海量且广泛分布的节点资源,对提供优质的边缘云服务起到了至关重要的作用。

此外,白山云科技在技术与产品矩阵方面持续进行优化和完善,已逐步构建起全球一体化的边缘云平台。该平台通过网络、安全和计算能力的整合,为各类应用场景及不同行业领域提供了一整套全面且专业的服务和综合解决方案,进一步提升了公司的业务实力。

三、云服务市场上的“三好学生”

作为好赛道上的好车手,白山云正在驶出“好速度 ”。

在2022年,云服务市场确实面临了一些挑战,不少行业巨头都出现了业务收缩的情况。然而,白山云在此背景下表现出了强劲的韧性和发展潜力。其营收达到了21.325亿元,与上一年基本持平。进入2023年,白山云的业务更呈现出稳步增长的态势。上半年,公司收入达到10.84亿元,同比增长明显。

特别值得一提的是,白山云的海外业务在今年上半年取得了显著的成绩。海外业务收入达到了2.84亿元,同比增长高达86.5%。这一增速不仅快于整体收入增速,而且占整体收入的比重也大幅增加,从2020年的7.9%提升至2023年上半年的26.2%,成为公司发展的重要推动力。

在保持收入规模稳定增长的同时,白山云的盈利能力也得到了持续提升。从2020年到2023年上半年,公司的毛利率从4.3%大幅提升至12.7%。毛利增速超过了收入增速。在今年上半年,实现毛利1.38亿元,超过了上一年全年的70%,同比增长了4.65倍。这一成绩充分展示了白山云在市场上的竞争力和发展潜力。

经过前期精心耕耘,白山云已经成功构建了强大的全球拓展能力,并在全球市场上展现出显著的影响力。目前,白山云已策略性地拓展业务范围,进军东南亚、中东、美国及欧洲等具有高速增长潜力的市场,白山云的海外业务有望在未来带来更多令人惊喜的成果。

在优质的赛道上,拥有出色的车手和卓越的速度,白山云的投资价值是否能在上市时获得市场的广泛认可?这一问题值得投资者持续关注。