2023，“债”上大分！

2023年结束了，老揭我看了一下各类型基金的收益情况，果不其然，黄金、债券、QDII都是妥妥的上分品种。

但如果我们将考察期拉长到三年来看，整体表现好一些的也就是商品基金和债券基金。

银河证券基金评价中心数据显示，截至去年底，商品基金过去三年平均回报超20%，债券基金接近10%，是基金一级分类中除货币基金以外唯二的回报超5%的品种。

看到这个数字，我想我是明白了为什么渠道和客户都在关心债券型基金的销售。今天，我们就一起来看看最近都有哪些新品值得关注。

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开年债基新发密集

Wind数据显示，2022年和2023年成立的债券型基金占当年全部新发基金发行份额的6成往上（67%和71%），要知道，2021年的时候，这个比例还不到三成（24.80%）。

2023年投资收官，2024年等春照面。据不完全统计，今年1月新发的产品中，目前在售的债基有24只，待售的有4只左右。虽然总数有近30只，但主动管理的纯债型基金也就10只左右。

表1:2024年1月新发债基情况表

（数据来源：Wind，统计时间截至2024年1月8日）

不难发现1月在发和待发的债券型基金中，有持有时长要求的产品占大多数。对这类产品，有朋友可能有疑惑，老揭在这里稍微解答一下。

Q1：为什么会有“持有、滚动持有、封闭”不同的表述，其间的不同之处在哪里？

持有期基金的规则比较简单，只要最短持有期满，后面只要在交易日内，就可以提请赎回。

滚动持有期则是有特定的赎回时间，如果没有在当期运作期到期日提前赎回，你的钱就会进入下一个运作期，期间不能赎回，直到下一个运作期到期日，如此循环往复，这就是滚动持有的意思。

而封闭运作的基金，除了在封闭期内不能赎回外，也不能申购，意思就是进入封闭期的基金，就好比是一辆直达客车，就算途中遇到了想上车的客人，也不能开门安排上车。

对于这种名称里带“年月日”持有或封闭期限的产品，老揭建议大家还是要仔细看看招募说明书，特别是关于赎回约定的部分。以1月10日起发行的广发添盈7个月封闭债券（A类019487/C类019488）为例，基金在成立后的前7个月封闭运作，封闭运作期内不开放申购与赎回，7个月后再由封闭式转开放。

Q2：选择这类产品要注意什么？怎么挑选？

首要的当然是注意自己的可投资期限，如果要用钱的时候钱被锁定无法赎回，就没处哭去了。同时，为了让自己锁定期期间的感受好一些，最好净值波动不要太大。最后，当然是期望收益高一些，所以团队固收管理能力较强，注重风险收益性价比的公司是较优的考虑。

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结合自身需求，选大公司的债基

前面说到，我们在挑选债券基金时，要选团队固收管理能力比较强的、大公司出品的产品。那么，到底有哪些指标可以参考呢？老揭认为，有这几条。

第一，看业务起步时间，看历史投资业绩。

以前面提到的广发添盈7个月封闭债券为例，这只基金的管理人是广发基金，这家公司成立于2003年，固收业务起步于2008年，到现在已有十五年。

从业绩表现来看，根据海通证券数据，截至2023年12月29日，广发基金旗下固收类产品过去5年绝对收益在固收类大型基金公司中排名第3（3/16），彰显出良好的固收产品管理能力。

第二，看细分品类的产品线和管理经验。

债券型基金是一个一级分类，下面还可以分为纯债、二级债基、偏债混合、债券指数等不同类别的基金。前面提到，年初在售以及待售的产品以持有期/封闭运作的纯债产品为主。那么，我们就要仔细看看，相关公司在这一品类的经验。

作为业内领先的综合性资产管理公司，广发基金结合投资者的理财需求场景布局了丰富的债券产品线，产品在投资策略、组合久期、持仓品种等方面各有特色。目前，在持有期限上，广发基金“添”系列债基有30天、60天、90天和180天不同的产品，且风险收益性价比突出。Wind数据显示，成立满6个月的广发"添"系列产品2023年的收益均超3%，成立以来的年化夏普在3左右。

表2：广发基金成立满6个月的“添”系列产品业绩表现

（数据来源：Wind，截至2023年12月31日，过往数据不代表未来表现，基金投资需谨慎）

1月10日起发行的广发添盈7个月封闭债券（A类019487/C类019488） 是封闭运作的。 招募说明书显示，基金不投资于股票，也不投资于可转债。基金成立后的前7个月为封闭运作期，封闭运作期内不开放申购与赎回，7个月后再由封闭式转开放。

资料显示，广发添盈7个月封闭债券的拟任基金经理为李晓博，具有11年从业经历及8年投资管理经验。多年的债券投研经历练就了李晓博出色的风险控制能力，他追求绝对收益，希望通过精选个券力争获得长期稳健收益。

之前咱们公众号上结合他管理广发聚盛的情况，分析过他的投资框架和方法—— ，想了解更多的小伙伴可以去看看。讲到这里，老揭也多说一句广发聚盛2023年的成绩，截至2023年12月31日，广发聚盛去一年、两年、三年业绩分别为3.58%、2.99%和9.69%，排名均位列同类第8 （数据来源：银河证券基金评价中心，排名为8/71），业绩非常不错。

近期考虑配置纯债且投资期限在半年以上的投资者，可以考虑关注一下拟由李晓博管理的新发纯债产品——广发添盈7个月封闭债券（A类019487/C类019488），祝愿各位老铁新的一年取得满意的投资成绩。