解码浦东创投集团：兼顾“投早投小”与“投大投强”、计划三年200亿项目直投

21世纪经济报道记者张梓桐 上海报道

上海创投生态再迎重磅消息。

1月4日下午，上海浦东创新投资发展（集团）有限公司（简称“浦东创投集团”）举行挂牌签约仪式，浦东创投集团挂牌正式运作，重点项目、生态圈战略合作伙伴集中签约。

21世纪经济报道记者在现场了解到，浦东创投集团由浦东新区国资委履行出资人职责，注册资本100亿元，围绕“天使投资、产业投资、战略投资、基金投资”打造服务科创企业的投资体系。在组建过程中，浦东创投集团形成服务科技成果转化和创新策源的创投项目库、行业专家库、共享数据库，以引领区产业基金、科创母基金、天使基金“三大基金”为抓手，在“投早投小”和“投大投强”两端发力，推动一批优质项目落地浦东。

但与此同时，如何平衡好创新扶植力度与风险规避能力，也在考验着浦东创投集团。

“首先我们会拉长考核期，常规来看对于项目的考核大多5—7年，而我们可以拉长至10年，其次我们对项目的评价做到一揽子评价，不设单独评价；最后只要在符合产业导向的情况下，我们对于项目也可以进行个性化的考核。”浦东新区国有资产监督管理委员会规划发展处（企业改革处、研究室）处长李育民在接受21世纪经济报道记者采访时说到。

“投早、投小”

近年来，虽然上海市浦东新区区属国有创投企业起步较早，有一定投资规模，也培育出了浦东科投、浦东科创等比较优质的国有创投企业，但对标深创投等头部国有创投企业，区属国有创投企业项目投资和退出机制不够灵活，对创新项目的主导作用还有待提升，整合资源赋能科创企业发展的能力还需加强，与引领区建设要求尚有差距。

与此同时，在受多种因素影响的2023年，国资LP已经是创投圈最风头无两的存在，但纵览多支政府产业引导基金，其均以“招商”为核心诉求，天然具有一定风险厌恶性且偏好成熟项目，但此次浦东创投集团重点强调“投早、投小、投硬科技”的特性，对于原始创新策源能力的提升，无疑是重大利好消息。

李育民在现场对记者解释称，相比于社会化资本，浦东新区国资进行投资时会在阶段上实行差异化投入。“例如我们的天使基金专注于孵化阶段，与市场化的PE/VC专注于中后段投资有所不同。”此外，在退出机制上，目前浦东创投集团也并不只谋求二级市场的推出，在一级市场的投资并购以及S基金等也是其考虑的退出方式。

事实上，这也符合当前国家对于金融服务科创产业的“投早”、“投小”的要求。

2023年7月7日，在「2023母基金年度论坛暨第四届鹭江创投论坛」上，全国社保基金会原副理事长陈文辉在主题演讲中提出，长期资金对经济发展具有非常重要的作用，但在国内创投市场中，长期资金却是稀缺资源。

具体来看，未来浦东创投集团计划未来三年将完成项目直接投资200亿；在重大项目招引提升方面，计划未来三年将完成引领区基金布局，带动1000亿基金群，吸引2000亿社会资本；此外还将同步实施投后赋能企业成长计划，将链接政策资源、金融资源、产业资源和应用场景，形成多元服务的投后增值赋能工具箱。

紧扣先导产业

值得注意的是，在此次浦东创投集团成立仪式上，浦东方面对于其项目类别的遴选标准也进行了明确细化：“聚焦硬核科技、前沿技术，立足浦东先导产业、未来产业”。

仅从去年的基金成立看，浦东成绩斐然。浦东国资委一位人士在现场对记者透露称，2023年，引领区基金完成四大引导母基金设立（国方引导母基金71亿元、国泰君安引导母基金41亿元、海通引导母基金40亿元、海望引导母基金70亿元），实现募资222亿元，资金放大5倍，直投项目18个，布局子基金10个（其中9个项目落户浦东，总投资8.25亿元）。

其中天使母基金重点推进项目40个，完成立项16个，投决7个（4个项目入选浦东“明珠计划——领军人才”，与市场化头部创投机构建立合作机制，储备17家合作机构）。科创母基金实现六大硬核产业全覆盖，投招联动、稳商安商，母子基金项目直投44个，完成投资15亿元，吸引社会资本约110亿元。

同时，加大资源整合力度，形成创投项目库（收集早期科创项目信息2500余条，入库股权融资需求1200余项，筛选早期创新项目132个，符合立项标准项目101个，总融资需求额约为121.4亿元）、行业专家库（重点专家名录）、共享数据库（医药魔方、万得数据、萝卜投研等），提升资源统筹运用能力。

具体来看，去年7月，浦东天使基金注册成立，基金总规模20亿元，首期10亿元，聚焦“投早、投小、投硬”，持续加强浦东在“科技策源”与“产业集群”等方面工作，引导各类创业投资基金、并购投资基金、产业投资基金和母基金等专业化投资机构，深度参与科技创新的“起跑区”，补足科技创新从0到1的资本短板，形成风险共担机制和创新的全链条加速机制，实现基金投向“使命驱动型”和投资方式“市场化运行”的有效平衡。

前期已与多家创投机构、早期科创项目对接，储备项目超过132家，筛选优质初创企业26家，推进投资生物医药、智能智造、人工智能等科技领域8个项目。接下来，浦东天使基金重点聚焦“四大新赛道”“五大未来产业”等领域，凸显投育联动、同向同行，助推浦东科技产业高质量发展。