新机频发！AI赋能下，看好消费电子景气复苏

一、热点事件

事件：2023年12月26日下午，华为召开冬季新品发布会全新发布Nova12系列智能手机，包括Nova12Ultra/12Pro/12/12活力版四款机型，定价分别为4699元起/3999元起/2999元起/2499元起。

二、热点解读

2023年12月26日下午，华为召开冬季新品发布会全新发布Nova12系列智能手机。此前，12月18日午间，华为终端发布消息称，nova将加入先锋计划。nova系华为终端旗下中端旗舰手机品牌，主打卖点为时尚拍照。

根据TechInsights数据，2023Q3全球智能手机出货量为2.96亿部，同比-0.3%，环比+10%，出货量同比下降幅度较2023Q2大幅缩窄，且出货量环比已出现提升，或预示着全球智能手机出货量已经触底。随着各终端手机厂商发布新机型持续催化，叠加伴随新一轮的换机周期逐渐开启，智能手机市场有望在2024年开始反弹。Canalys预估2024年全球智能手机、PC出货量分别实现3.5%、8%的同比增长。建议关注新兴市场成长潜力、PC及手机供应链盈利能力改善、折叠屏手机三大投资机会，此外，AR/VR、AIPC/AI手机等终端亦将有望带动消费电子进入新一轮产品创新周期。

折叠屏等场景是消费电子高端化需求的增量创新，有望贡献行业增量。当下，国内手机大厂正不断优化折叠屏硬件设备的基础功能，同时不断迭代优化铰链、电池材料、屏幕材质等环节。据CounterpointResearch数据，全球折叠屏手机出货量预计将从2026年的7,860万部增至2027年逾1亿部。随着折叠屏手机硬件基座逐步夯实，其用户体验将持续优化，有望成为智能手机的全新增长极。与此同时，在折叠屏手机快速放量的带动下，各大盖板厂商加强技术研发，加快推进一次成型路线UTG盖板规模化生产，建议关注折叠屏渗透情况、UTG产业链。

AI等新技术推动消费电子产品更新迭代，有望为智能手机市场增添动能。首先，AISoC硬件算力基础底座正不断被夯实，谷歌、高通、联发科等全球各大SoC厂商积极推出具备更高AI性能的芯片。与此同时，国内外各大手机品牌厂商也纷纷加注AI功能。国内方面，23Q3以来，包括华为、OPPO、荣耀、VIVO在内的智能手机巨头均在积极推进AI手机相关产品与应用的落地。国际方面，三星计划在GalaxyS24上全面引入AI技术，而苹果将于明年发布的iPhone16也有望成为其首款AI手机。在大模型的加持下，搭载AI功能的智能手机有望为行业回暖注入新鲜血液。手机作为AIGC落地的核心端口，有望随着AI浪潮掀起下一轮“换机潮”，看好AI手机发展机遇。

此外，智能手机市场的复苏或将为产业链上下游带来更多的投资机遇，重点关注模拟芯片、Soc、智能手表等。下游手机领域占比较高的模拟芯片公司有望深度受益；伴随AIoT等下游厂商库存逐渐去化，以及在AI的驱动下各智能终端硬件创新的拉动下，下游AIoT占比较高的SoC公司或将受益；智能手表和TWS耳机等产品有望在智能手机的热度的带动下迎来复苏。

相关产品：

1、消费电子ETF（159732）及其联接基金（018300/018301）

消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数（指数代码：980030.CNI，指数简称：消费电子指数）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前50名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。

2、芯片ETF（159995）及其联接基金（008887/008888）

芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇。

数据来源：首创证券、国盛证券、华福证券、华鑫证券、Wind，截至2023.12.29，本产品风险等级为R4（中高风险），以上基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。

对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。

本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。

本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。