博时基金 ETF 打法: 全球视野+中国特色

资金的流向往往透露着时代经济变迁的趋势。

被动型基金在过去很长一段时间中的发展都不温不火，业绩表现平淡，让人们在基金投资时，更倾向于弹性更大的主动管理型基金。

但命运齿轮的转动从2018年开始埋下，那一年，市场由于大多数的基金经理无法跑赢指数，被动管理逐步被大家所关注；

2019年-2020年，伴随市场的好转，行业主题基金规模飞速扩增，行业主题类ETF规模2年翻了近10倍；

2022-2023年，偏股混合型基金指数大幅跑输大盘。当超额收益消失后，一场资金大迁移在轰轰烈烈地上演，最新数据显示，在主动管理型基金募集难的大背景下，ETF规模却已超2万亿元, 股票ETF年内增长超5000亿份。（数据来源：wind，截至2023/10/30）。

年内市场下跌，为什么ETF被追捧？

一是因为ETF具备高透明度、低费率、操作简便的工具属性。二则是ETF产品市场的发展已愈发多元化，行业主题指数占比正在逐年提高，策略指数ETF和风格ETF也在快速涌现。

从某种程度上，ETF让多元、复杂的资产简化成一个交易代码，极大的方便了机构和个人投资者，所以它直接被机构和个人投资者视作“表达投资观点的工具”。

当行业格局悄然发生改变时，大家就不再单纯比拼哪家明星基金经理多，而是开始PK哪家基金公司有更好的宽基ETF或者指增策略。

于是公募基金集中卷向ETF市场，2023年新成立的指数基金规模创历史新高。

而在这场“战役”中有的在懊悔自己布局ETF产品太少太晚，有的则早早入局占据优势地位，并抓住了这波机会继续开疆拓土。

博时基金公司就属于其中的佼佼者之一。

产品“三全”布局，打造ETF全球图谱

在ETF的发展过程中，博时基金扮演着重要的角色，具有丰富的管理经验和创新意识，拥有多只业内“首创”。

部分由博时基金“首创”发行的指数基金

而在日益激烈的ETF竞争中，博时基金依旧能占据取得一席之地，主要做对了三件事情：

1、创建了指慧家，成为全球化全资产指数专家。

很多基金公司都推出了各种指数产品，但是能够形成独立品牌和完整产品线的基金公司并不多见，而博时正是通过创建指慧家这个子品牌提高自身在指数化投资的市场影响力。

“指慧家”意为“智慧的大数据指数专家”。博时“指慧家”专注于指数投资，由博时基金大数据指数投资平台发展壮大而来。目前旗下产品类型已经做到了“全资产、全球市场、全策略主题”的覆盖。

核心宽基指数：

该系列囊括了市场核心板块，包括博时上证50ETF、博时创业板ETF、博时裕富沪深300、博时中证500指数增强及各联接基金，代表性强，覆盖面广，且横跨普通指数、指数增强以及上市ETF等形式。

值得关注的是， 今年9月中上线的博时科创100指数ETF(588030)表现亮眼，截至12月28日，份额突破85亿份，最新规模81.87亿元，份额、规模双双领先同标的ETF。近期，科创100指数ETF持续获资金布局，近20个交易日“吸金”超30亿元。截至撰稿时间，12月29日当日收盘，该ETF全天成交额近11.74亿元，交投活跃。

数据来源：Wind，统计时间：截至2023年6月30日

特色主题指数：

在特色主题产品中，博时基金主要精选市场上热门、或者个性的指数进行跟踪，目前包含博时央企结构调整ETF、博时央企创新ETF、博时5GETF、博时上证自然资源ETF，Smart-Beta基金博时中证红利ETF、博时可持续发展100ETF等等。

数据来源：Wind，统计时间2023年6月30日

境外指数基金：

国际化是国内公募基金不可回避的战略选择，博时基金放眼全球，从大类资产配置角度出发，差异化布局低相关性市场，目前博时发了多款境外指数基金，为投资者布局国际市场提供了丰富的投资工具。

数据来源：Wind，ETF规模截至2023年6月30日

创新指数产品：

产品创新能力是博时基金的核心竞争力之一。

例如在大多数黄金ETF仅面向场内投资者场内申赎的背景下，2014年成立的博时黄金ETF却额外开辟了场外份额的申赎机制，同时又发行黄金ETF联接基金并与蚂蚁金服、支付宝展开渠道合作，为更多投资者配置黄金资产畅通了投资管道。

现在博时基金还拥有行业首只跟踪港股医疗保健行业的博时恒生医疗保健 、行业首只港股高股息smart-beta ETF博时恒生高股息ETF、行业首批全面跟踪港股科技行业的博时恒生科技ETF等。

此外，博时基金还有市场规模最大的国开债、可转债ETF。i

作为业内最早布局规模化、智慧型指数投资的基金公司，指数投资品牌博时“指慧家”在未来将继续发挥在全球化多资产指数领域的专业性，为投资者提供越来越丰富的投资策略和指数产品。

2、“全球视野+中国特色”的资产定位。

ETF固然是有先发优势的，但由于ETF的不断创新和细分，也孕育了一些新的市场机会。

博时走的是“全球视野+中国特色”的资产定位。

这种定位和博时的基因是分不开的。

博时基金2008年就获得QDII的资格，也是公募基金中，首家获得社保基金海外资产境内投资管理资格的基金公司。在 2011 年成立博时基金（国际）也标志着博时基金逐步开始尝试国际化业务。

所以在跨境投资这一块，博时基金在行业内处于领先位置，博时标普500ETF便是典型代表。

这只成立于2013年的基金是国内市场最早一批上市的投向美股的QDII基金，同时也是目前国内规模最大的跟踪标普500指数的ETF基金，过去十年，标普500涨幅达155.01%，年化回报9.74%ii，期间博时标普500ETF的规模也获得快速增长，截至6月30日，产品规模达71.88亿元，联接基金规模33.12亿元（ACE规模合并）iii。

2023年10月以来，博时基金还上报了博时中证全球电子竞技主题指数、博时罗素美国人工智能指数、博时全球稳健配置、博时中证港美上市全球智能驾驶主题指数，成为了拓宽公募基金海外市场投资渠道的积极生。

在中国特色里面，博时在2019年就布下了央企的种子---央企创新驱动ETF（515900）。

这只兼顾“中特估”和“TMT”的指数，目前已成为同类产品中规模最大的一只，保障了良好的流动性，此前增持信号释放，也加速了资金的流入，目前产品规模达45.08亿元iv。（数据来源：wind，截至日期2023/12/21）

3、量化增强收益

可能很多人不知道，博时基金是业内第一批（增强）指数基金的管理人，管理被动产品历史悠久，堪称业内被动投资的“资深玩家”。

现在博时基金的指数产品已经涵盖了核心宽基、特色主题/行业、Smart-Beta、商品指数、债券指数、跨境指数等不同类别，丰富产品线的背后，也离不开博时指数与量化投资部的努力。

博时基金的量化投资团队，以量化工具带来指数的增强收益。

量化团队通过smart beta策略，以长期有效因子为导向,通过捕获风险溢价或因子敞口,来提升长期配置价值。

目前博时量化团队已构建一套相对成熟的动态多因子模型体系和股票选择的多策略体系，充分利用市场因子的表现和策略的表现来刻画和跟踪市场的特征与规律，根据不同产品的投资目标，通过严谨地研究，找到可以斩获超额收益的投资策略，在有效的风险控制前提下，构建、优化和调整组合。

在未来，博时还将针对每类资产做2-3个不同的策略，更高效地为客户提供服务。

2.0服务进化，做好投资者陪伴

ETF作为一种简单便利的投资工具，受到了投资者的喜爱，而随着越来越多的投资者开始关注ETF，投资者服务的重要性便凸显出来了。

博时基金一直以来都深耕于投资者服务，通过线上线下联动的方式，积极探索、创新“投教联动”模式，切实做好投资者陪伴服务。

线上：灵活运用互联网社交平台，通过多种形式、多种风格的方式，以接地气的投教内容满足不同年龄、不同层次的投资者需求。

线下：博时基金也在不遗余力地推进全民金融知识的普及，在各地开设线下投教沙龙，并推出一系列的论坛活动、讲座，让投资者更直观地增进对金融和投资知识的了解。

当下，博时基金的产品已经具备大力发展投顾业务的土壤，未来，博时基金还会继续探索 ETF作为一个有力的工具纳入投顾体系，帮助持有人更好的投资ETF。

初心不改，深耕不辍

今年是公募基金成立的25周年，博时基金作为中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，见证了我国公募基金行业波澜壮阔的发展历程。

现如今公募基金的总规模已远超28万亿元，产品数量突破1万只，博时基金也在稳步发展，截至2023年9月30日，博时基金资产管理总规模逾1.4万亿元人民币，成立25年来累计分红逾1884亿元人民币，累计服务客户总数超过1.6亿人。

无论市场如何变化，博时基金始终坚持“投资价值发现者”的投资理念，从根本投资逻辑出发，不盲目追逐热点，才能稳步前行，收获投资者的信任。

而博时基金向上的脚步从未停止，他们敢于开行业的先河，积极布局每一个新兴赛道，在博时基金的发展历史中，我们能看到很多个“首只”，首只公募行业主题基金、首只主动型存单基金等等，相信未来更不仅于此。

如今，站在25年的新起点上，博时基金也将继续以“为国民创造财富”为使命，夯实业绩基础，不断突破创新，努力提升投资者获得感。

i数据来源：Wind，截至2023.12.21，国开ETF规模为87.06亿元，市场其余国开债ETF同期规模分别为49.65亿元、27.17亿元；可转债ETF规模为58.52亿元，市场其余可转债ETF同期规模为3.83亿元；数据来源：Wind，截至2023.12.21

ii数据区间为2013年10月1日-2023年9月30日

iii数据来源：基金2023年二季度报，市场其余跟踪标普500指数的ETF产品同期规模分别为2.72亿元、1.83亿元、1.24亿元

iv数据来源：Wind，截至2023.12.21，，央企创新驱动ETF规模为45.08亿元，市场其余央企创新驱动ETF同期规模分别为25.37亿元、21.58亿元、4.64亿元。