盘点2023，被割韭菜

大家好，欢迎来到阿桂理财实验室，小心得，大体会。上期节目，阿桂讲述了7月份黄金理财的经历，本来涨了快三个月的黄金期货价格，为什么到了结算前5天忽然大幅下跌，是不是有人在割韭菜呢？

要想知道是否有人为操纵，不能只看一次产品运作情况，让我们再看看另外一次。

8月至11月份，以同样的操作手法，阿桂再一次建立了黄金理财组合。基本思路和7月份一致，那就是在黄金价格处于平台整理期，开出一个多头仓位，一旦价格上涨到一定程度，再反向开出一个空头仓位锁定部分利润。

当然，在阿桂8月份开仓的时候，7月份那个组合尚未平仓，第一个组合在10月初平仓结算，而第二个组合则在11月份下旬才到期。所以，当时阿桂对两个组合的最终结果，也并没有把握。

8月23日，阿桂开出第二个黄金多头仓位。本次挂钩标的为沪金2402，相比7月份第一个黄金组合，挂钩标的为沪金2312，品种有点差别，但是走势大体一致。

8月23日沪金2402的收盘价格为459.12元/克，在图中仍用黄色线标识。产品期限为三个月，于11月21日到期，到期时沪金2402的收盘价格为466.98元/克。

期末价格相对于期初价格上涨1.71%，加上基础安慰收益率0.5%，本次黄线产品最终的收益率为1.71%+0.5%=2.21%。

与7月份第一个黄金组合相同的操作逻辑，在黄线产品到期前30天左右，既然价格已经有一定的上涨幅度，阿桂反向又开出一个看空的仓位，在图中仍用紫色线标识。

10月26日，空头开仓价格为沪金2402收盘价477.84元/克。

到结算日11月23日，紫色产品结算价格为465.46元/克，低于期初价格，做空成功，获得了4.2%的到期收益率。

8月开仓的黄金理财组合，黄色和紫色两种产品的总体收益率，在两款产品开仓金额相同的情况下，也需要用产品持有时间进行加权计算，为（2.21*90+4.2*30）/120天=2.707%。

虽然比7月份第一个黄金组合1.425%的收益率，要好一点，但是2.707%仍然低于3%的基础参照收益率。

比较一下7-10月产品组合，和8-11月产品组合，可以发现走势惊人的相似。在产品横盘一段时间后，投资人会开出黄金多头仓位，

接着金价进入拉升阶段，引诱更多的投资人做多，

但快到结算日期，做庄的空头再找理由砸盘，这样在结算日便实现空头杀多头。

导致做多的投资人难以实现目标，即使像阿桂这样有经验，能使用对冲手段适时建立空仓的投资人，收益往往也很难超过金融市场的基础平均收益率。

同样的走势，出现一次也许偶然，出现两次绝不简单。

看来阿桂接连被割了韭菜，这黄金市场的庄家是相当凶悍，进来的人想不被割韭菜，有点难。希望大家能吸取教训。

好，本期阿桂理财实验室就聊到这里，谢谢大家收看，下期节目再见。投资有风险，理财需谨慎。