神行超充电池“风光无限”，但宁德时代为何成了“过气龙头”？

文｜览富财经网

12月15日，宁德时代推出的神行超充电池斩获AUTOBEST"TECHNOBEST2024"奖项，创下两个历史首次。TECHNOBEST奖项首次颁发给中国企业、首次颁发给电池产品/技术。

据悉，AUTOBEST堪称欧洲汽车界的"奥斯卡"。TECHNOBEST最佳技术奖是AUTOBEST其中的一个奖项，该奖并非每年设置，只颁发给汽车行业极具突破性、普通消费者可享受的技术创新。

资本市场的反应虽然不积极，但总算是止跌回升。截至12月19日发稿，宁德时代报价149.02元/股，涨幅1.39%，最新市值6555亿元。

神行超充电池"风头无两"

AUTOBEST这样评价神行超充电池：这是一款具有革命意义的电池，"突破了磷酸铁锂的性能上限，引领了电池行业的创新"，"将开启新能源超充时代"。

2023年8月16日，神行超充电池中国首发，是世界上首个4C超级快速充电的磷酸铁锂电池，具有在10分钟内充电400公里行驶里程以及单次充电超过700公里行驶里程的能力。

宁德时代通过超电子网正极、石墨快离子环、超高导电解液配方、超薄SEI膜、高孔隙率隔离膜等技术革新，为4C超充的实现打下基础。

"拿跑步来打比方的话，通过技术创新，我们让锂离子起跑快，跑的过程中没障碍，到了终点还能快速找到自己的位置。"宁德时代国内乘用车事业部CTO高焕在发布会上表示。

目前，神行超充电池已经与奇瑞、阿维塔、哪吒汽车、北汽极狐、岚图汽车、广汽等品牌宣布正式合作。按照规划，神行超充电池将于年底实现大规模的供应，明年一季度大家就能够买到搭载神行超充电池的电动车。

有观点认为，近年来混动新能源能由于更好解决用户的里程焦虑问题比例持续提升。超充技术的普及，将有望很好缓解用户纯电里程焦虑，带动纯电动新能源比例及电池行业装机规模提升。

也有观点认为，宁德时代推出神行电池，并不能一下子解决消费者的续航焦虑和补能焦虑，这只是一个提速器，但它能够加速国家、车企和上下游企业在充电桩、电网等方面的布局，将超充从顶配变成标配，从而彻底解决消费者的续航焦虑和补能焦虑。

国泰君安研报显示，快充技术的应用是系统工程，涉及新能源汽车多环节核心零部件的迭代。具体到电池角度，涉及到电极材料、电解液以及电荷转移界面等电池材料体系生态的研究。以宁德时代为代表的头部电池企业正在引领行业跨入新能源车的超充时代，推进新能源车市场空间进一步抬升，看好布局快充技术研发生产的各环节龙头企业。

宁德时代"跌懵了"

宁德时代是动力电池龙头。数据显示，2023年前10月，宁德时代全球市占率约为37%，其中10月单月的市占率已达40%，欧洲市占率提升至37.7%，位列第一。在国内市场，2023年1月至11月，宁德时代动力电池装车量达到了145.78Gwh，市场占有率高达42.91%。

业绩方面，2023年前三个季度，宁德时代实现营业收入2946.77亿元，同比增长40.10%；实现净利润311.45亿元，同比增长77.05%。

截至12月19日，共有41家机构对宁德时代2023年度业绩作出预测，平均预测净利润为440.097亿元，同比增幅为43.22%。

与此形成鲜明反差的是，宁德时代在股市上却没有得到太多投资者的认可，股价屡创调整新低。宁德时代股价最高峰曾一度超过382元每股，现在已经完全腰斩，巅峰市值为1.58万亿，现在只有6555亿，距离最高点市值蒸发超过9000亿，成了A股市场的"过气龙头"。

从机构持仓情况看，截至2023年前三个季度，共1486家主力机构(一般法人8家，基金1456家，券商集合理财22家)持有宁德时代，持仓量总计24.64亿股，占流通A股63.26%。

其中，基金持仓与2023年上半年相比，增仓531家，增持4600.47万股；减仓549家，减持2983.00万股新出现在主力名单中114家，持有958.62万股；从主力名单中消失973家，原持有7558.33万股。

机构的担忧并非空穴来风。近年来，宁德时代为了提升或者保持市占份额，采取了返利措施，一定程度影响了当期利润。此外，多家车企选择自建电池厂或股权投资等方式布局电池赛道以节约成本，还有的车企为了较大话语权选择扶持二三线厂商，宁德时代的市场份额不断被蚕食。

宁德时代的全球化战略虽然在提速，但面临的风险也在不断扩大。欧洲是目前宁德时代的海外主战场。当地时间12月16日，德国经济部宣布，自2016年开始的电动车补贴计划将于2023年12月19日起提前结束，该补贴原计划实施到2024年底。12月18日，宁德时代股价大跌逾5%。

在宁德时代董事长、总经理曾毓群看来，动力电池行业已迈入了从"有没有"到"好不好"的新阶段。对于企业来说，要从具备生产动力电池的基础能力，向更负责任、更高质量、更创新地生产和服务过渡。创造巅峰不是宁德时代的目标，超越才是。

那么，随着神行超充电池量产，能为宁德时代的未来业绩增长带来新的超越吗？