中银消费金融再发15亿ABS，平均贷款利率20.4%，违约率最高超15%

12月6日，中国债券信息网公告称，中银消费金融成功发行“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”，发行规模为15.18亿元。发行公告显示，“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”受托机构为交银国际信托有限公司。包括优先A级资产支持证券发行总额11.08亿元，票面利率2.7%；优先B级资产支持证券发行总额1.07亿元，票面利率3.3%；次级资产支持证券发行总额3.03亿元。中银消金持有本期全部次级资产支持证券，金额3.03亿元，占总发行规模的19.97%。

说明书显示，本期ABS的基础资产为中银消费金融的个人消费贷款，贷款余额15.18亿元，合计17033笔，涉及借款人17030个，单笔贷款最大未偿本金余额为17.96万元，平均贷款余额规模为每笔8.91万元。入池贷款加权平均利率为20.38%。

贷款利率看，中银消金贷款利率集中在12%-24%之间，最低利率14.5%，最高利率23.9%；从具体分布看，贷款利率21%-24%的合同金额最多，为13.49亿元，占合同总金额53.44%；本金余额8.15亿元，占比53.71%；贷款利率18%-21%的合同金额8.41亿元，占比33.34%；本金余额5.07亿元，占比33.37%。贷款利率15%-18%的合同金额3.32亿元，占比13.17%；本金余额1.95亿元，占比12.88%。

由此可见，中银消金的个人消费贷的特点主要是大金额、长期限、高利率（21%-24%）。

从贷款用途看，中银消金贷款以装修和家具家电居多。其中，家具家电贷款未偿本金1.72亿元，占比11.31%；装修贷款未偿金额13.44亿元，占比88.54%。

值得注意的是，中银消金个人消费贷虽然平均金额较高，但其ABS说明书显示，这些贷款都是无担保贷款。业内线上大额贷款通常都配合一定的担保形式（信用保证保险或担保公司担保），无担保的情形非常罕见。从中银消金ABS可知，中银消金信用贷采用的是线上申请，线下审核的风控方式。这说明，中银消金的风控模式仍未从线下转移至线上，本质上仍然是传统的线下贷款模式。

从中银内部对借款人信用分数评级看，中高风险用户占比较高。这也符合中银消金的贷款利率分布情况，只有次级用户才有意愿承担更高的贷款利率。

中债资信根据中银消费金融静态样本池推算，后者累计违约率均值为7.97%，12期平均累计违约率为4.54%；24期平均累计违约率为10.87%，36期平均累计违约率为12.60%。中诚信推算结果显示，中银消金个人消费贷款累计逾期率大部分处在8%~12%之间。

中银消费金融成立于2010年6月，注册资本15.14亿元。公司主要股东包括中国银行 (持股比例42.8%)、百联集团(持股比例22.08%)、上海陆家嘴金融发展有限公司 (持股比例13.44%)、中银信用卡(国际)有限公司(持股比例13.23%)、深圳市博德创新投资有限公司(持股比例5.81%)、北京红杉盛远管理咨询有限公司(持股比例2.64%)。

中银消金2015年获得开展信贷资产证券化业务资格。2016年，中银消金发行了两单消金公司ABS以及首单消金公司金融债，2017年发过一期ABS。此次也是中银消金2017年之后再次重启ABS发行。今年8月，中银消金披露称，将在未来两年发行总规模80亿元“中赢”系列个人消费贷款ABS。

截至2020末、2021年末及2022年末，中银消金总资产规模分别为379.73亿元、544.71亿元和644.03亿元，发放贷款及垫款规模分别为308.18 亿元、482.28亿元和578.00亿元。2020、2021年及2022年，中银消金分别实现营业收入43.1亿元、53.45亿元、67.58亿元，净利润分别为为4.62亿元、8.53亿元和6.32亿元。

截至2022年末，中银消金存量个人消费贷款规模约618亿元，不良率约3.60%。2023年上半年，中银消金净利润为2.82亿元，资产总规模达到670亿元。

产品方面，中银消金有抵押消费贷和信用消费贷两大类。其中，抵押消费贷以“乐享贷”为主，“乐享贷”主要是房抵贷，最高贷款额度20万元。

信用消费贷款以信用贷、中银消费钱包产品为主。值得注意的是，中银消金信用贷线上申请、线下办理。最高可贷款20万元。