汇率破5！日元将开始急速升值？！

不得不说，有时候风向的转变还是很快的。

正如前不久跌至谷底的日元，开始飙升！

12月7日，“日元暴涨”无疑成为国际金融市场中最大的热点新闻。

在昨天纽约外汇市场，日元明显走强，一度上涨3.8%至盘中高点141.71日元兑1美元；

不仅是自今年8月之后近四个月以来的最高水平，还创出2022年12月以来的最大涨幅！

虽然之后有所回落，但截至7日傍晚仍徘徊在144.0~144.9日元区间。

同时，日本10年期国债收益率上涨10.5个基点，突破了自2022年12月以来的最大涨幅。

相比之前的跌跌不休，为什么如今能发生这样反转性的一幕？

01

日本央行掌门人的“鹰派”发言

导致这两天日元的突发猛涨，最主要的原因其实是源于日本央行发表的 这一番关键性的言论。

昨日，日银行长植田和男在国会上，针对金融政策运营层面发表的半年度报告时称，从今年年底到明年，该行在货币政策的处理问题上将变得“更具挑战性”。

不难发现，该发言似乎是考虑到了长短期利率操作和负利率等大规模货币宽松政策（YCC）的退出时间。

经此言论一出，汇市又激起了一番震荡，日元对G10的所有同类货币齐上涨。

目前，虽然尚未针对结束YCC政策后的目标利率做出决定，但植田仍表示，如果日本央行加息的话，将有“多种选择”可用于调整政策利率。

02

日银副行长发出明确信号

值得一提的是，日本央行副行长——冰见野良三（Ryozo Himino），在前一天也有所暗示：

该行可能很快就会结束全球唯一的负利率政策，并概述了正利率可能产生的各种潜在影响。

对此冰见野良三称，退出负利率政策对日本经济的影响相对较小。

“如果利率降至正值，日本家庭的收支状况将得到全面改善，金融体系也有足够的弹性来应对这种转变。”

由此可见，日本央行的这位“二把手”在有意缓和市场对于提前终结YCC前景的不安情绪。

同时，他还阐述了退出负利率将有足够的可能性来获得积极的结果——广泛的家庭和企业将从工资和价格之间的良性循环中受益。

很明显，这是日本央行领导层至此发出的最明确的信号。

在此之前，原本许多经济学家预计，该行大概率会在明年上半年实施加息来结束负利率政策，但没想到如今就已经出现了明显的转向。

伴随着过去一周里加大了鹰派言论的力度，对此业内不少权威人士推测道，这是在让市场准备迎接负利率政策的终结。

03

来自金融市场的反响

面对日本一、二把手的纷纷“放鹰”，日本金融市场中发出“退出YCC”的呼声也越来越高。

首先是银行业。

据外媒透露，日本第二地区银行协会（Second Association of Regional Banks）会长Toshiyuki Kumagai要求日本央行对负利率政策进行评估，再次希望日本央行在合适的时机实现货币政策正常化。

其次是投资界。

根据瑞穗证券首席策略师Shoki Omori称，在周三日本央行副行长冰见野良三对利率转正的潜在影响提出假设之后，市场中的投资者也开始将日本央行退出超级宽松货币政策的预期从普遍预测的4月份提前到1月份。

与此同时，各大权威金融机构的预测，也再次暗示日本央行在向结束负利率逐步靠拢。

正如日本知名金融机构SMBC Nikko预计，日本央行有可能最早在2024年初期就宣布结束YCC政策和负利率超宽松政策。

此外，全球最大规模资管机构之一太平洋投资管理公司在近日也表示，本机构在大举买入日元的同时，也在押注在通胀加剧的背景下，日本央行即将被迫转向鹰派立场，放弃负利率货币政策。

由此可见，市场总是“闻风而动”，对政策变化的预期也正逐渐增强。

另一方面，当下也呈现着另外两个重要迹象：

（1）美联储降息的风向可能加速日本央行结束负利率；

（2）日本央行对物价和工资增长感到越来越乐观。

两大内外因素叠加，为日本央行结束YCC清扫障碍，日元也将重新回到升值通道。

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