林园突然出手！最新布局股名单曝光！涉及这个超级赛道……

本刊编辑部 |齐永超

当前，在市场围绕“华为概念”反复炒作之际，其他部分赛道板块的表现却不温不火。不过，就在近期，中药股开始“崛起”了，不少个股开启了大涨模式。

而同样在近期，“沉寂”一段时间之后的林园投资董事长林园也有了新的动态——突然现身一家公司股东大会，而相关标的正是一只中药股。长期以来，中药都是林园给予重点关注的领域，那么，在当前阶段，中药股有了哪些新的投资机会？

林园罕见现身

一家中药公司获关注

11月15日，中药公司华森制药召开了2023年第一次临时股东大会，高票通过了多项议案。在参会股东中，林园就出现在其中。

资料显示，华森制药主营业务涉及中成药、化学药的研发、生产和销售。其在11月16日的业绩说明会中表示，公司五大独家中成药是公司的业绩压舱石，分别为甘桔冰梅片、痛泻宁颗粒、都梁软胶囊、八味芪龙颗粒、六味安神胶囊。与此同时，公司也在推进创新药研发，目前公司拥有4个自主研发的肿瘤类1.1类创新药在研项目。

长期以来，林园重点投资与“嘴巴”相关的领域，而其中的中药股更是重中之重。结合历史公开持仓以及参与股东大会等观察，林园投资即涉及多只中药股。

如从持仓布局来看，林园投资旗下多只基金曾现身布局 “中药茅”片仔癀。仅以公开持仓来看，林园投资2020年二季度末持仓片仔癀的市值一度超15亿元（见表1）。

除了上述提及的华森制药，林园今年以来还曾参与过其他多家中药公司的股东大会。如今年5月，林园就现身达仁堂、以岭药业等公司的股东大会；今年6月，林园还现身同仁堂科技的股东大会。

从二级市场表现来看，随着中药板块整体升温，上述多只获林园重点关注的中药股也在近期开启了上涨模式，如达仁堂，公司股价于11月20日收出“10cm”涨停；片仔癀于同日上涨近3%。再如以岭药业，公司股价自10月下旬以来即持续反弹，至今已累计上涨近8%。

林园多次在公开场合谈及医药以及中药股的投资机会， 近日，在《每日经济新闻》主办的“2023新消费创新沙龙”上林园再次表示，要研究各个年龄段的人口与消费的关系，如果一个领域的消费能够长期持续且会不断变大，就可以考虑去投资。现在老龄化现象越发明显，会重点对高血压、心脏病、糖尿病“三大病”给予重点关注。

多数中药股正迎“戴维斯双击”

这些细分领域可以买了？

在中药股行情逐渐升温背后，是其业绩、估值、事件驱动等多重因素的叠加。

从中药公司此前披露的三季报可见，多数均实现了业绩显著增长。统计申万行业73只中药股显示，有48只实现了三季报业绩同比增长，占比超过六成，其中天士力、珍宝岛、太极集团等多只个股业绩增长实现翻倍。

而与此同时，中药股的估值多处于相对低位状态，目前的动态市盈率维持在20倍~30倍区间，康恩贝、云南白药、葵花药业等则在20倍以下（见表2）。

此外，中药板块也有相关事件因素的刺激，如集采靴子落地。近期，全国中成药集采陆续落地，资料显示，药品涉及内科、骨伤科、眼科、肿瘤、心血管系统以及妇科用药6个治疗领域的多种临床常用中成药，68个中选代表品平均降幅49％。

对于中药板块的未来机会，不少机构持有乐观观点。如中泰证券近日有研报观点表示，中药板块景气向上的趋势并未改变。“当前中药板块的估值具备较高的配置性价比，即使考虑到未来两个季度的基数效应，中药板块的结构性机会仍然值得积极把握。”

中信建投近日也有相似观点，具体到投资机会上，其表示，随着政策利好持续释放，以及集采降幅符合预期，品牌延展、渠道扩张、定价能力强的品牌中药企业将逐渐步入高质量发展阶段。华安证券则有观点指出，2023年4季度和2024年中药投资可以向政策、概念以及预期差方向考虑，可遵循以下思路：1.国企改革下的品牌OTC；2.中药创新药；3.提价预期；4.预期落空的政策推进；5.中药配方颗粒。

公募三季度增配至370亿

赵蓓、吴兴武等频频现身

对于中药股，不少机构也在加码布局，如公募基金。10月底，公募基金三季报披露收官，据不完全统计显示，截至三季度末，公募基金共持有近50只中药股，合计持仓市值为370亿元。

进一步来看，基金对同仁堂、片仔癀、华润三九等部分中药公司持仓市值较高，均超过10亿元。此外，持仓寿仙谷、羚锐制药、康恩贝等均超过5亿元（见表3）。

结合具体个股来看，不少中药公司获得了重量级基金的加码。如由吴兴武管理的广发医疗保健，三季度加码了片仔癀、康恩贝等中药股，对两只个股的加仓幅度分别为13.55%与17.77%，截至三季度末，持仓市值分别为4.44亿元与2.3亿元。

另外，赵蓓管理的工银前沿医疗三季度前十大重仓持股中新纳入片仔癀、东阿阿胶等中药股。截至三季度末，对两家公司分别持仓200万股、1000万股；持仓市值分别为5.5亿元、4.91亿元。

在工银前沿医疗今年三季报的策略分析中，赵蓓指出，中药行业持续受到政策支持，下半年基药目录调整等利好政策有待落地。“我们认为对于那些过去几年管理确实有改善，能够穿越疫情周期而长期稳健成长的中药公司，仍然有较大的投资机会，因此我们对于中药板块仍然维持超过基准的配置比例。”其进一步表示。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）