巴菲特三季度投资亏损，手握逾万亿人民币现金，给市场有何暗示？

文/金立成

作者简介：金立成是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有17年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。

以下内容为正文：

今年三季度做投资实在是太难了！前有全球各大养老基金纷纷出现亏损，现在连股神巴菲特都投资赔钱了！

近期，股神巴菲特旗下的投资公司伯克希尔披露了今年三季度的财报，财报显示，今年三季度净亏损额度高达127.7亿美元，而在今年二季度之的净利润为359.1亿美元，很明显，面对糟糕的投资环境而导致的投资亏损，即使是巴菲特也无法幸免。

那么问题来了，巴菲特为什么会赔钱呢？主要原因是他的第一重仓股苹果公司的股价出现了大跌，在今年三季度苹果公司的股价下跌了逾10%以上。

截至目前，巴菲特仍然持有1568亿美元市值的苹果仓位，仍然是第一重仓股，持仓排在后面的依次是美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。前5大投资持仓基本上占据了近80%的投资持仓，很显然，老巴还是坚持他惯用的“集中投资”策略不变。

不过，对于其他投资者来说，以上信息都不是最值得关注的，毕竟，大多数人是无法抄巴菲特的投资作业的。但有一条信息尤其值得投资者关注，那就是巴菲特手握的现金资产居然高达1572.4亿美元，按照人民币兑美元的汇率7.3来计算，合计人民币1.147852万亿，创下了有史以来的新高。

持有数额如此庞大的现金资产，巴菲特意欲何为呢？市场陷入了无尽的沉思。不过，在笔者看来，这正凸显了巴菲特的“老道之处”，近百岁高龄的他经历过无数次大大小小的经济周期，面对投资他肯定知道何时该重仓出击、何时该轻仓甚至是空仓以对，这些在外人看来极为专业的动作早就非常娴熟，甚至成为了他血液里的一部分。

当前美元加息周期已经出现了明显的见顶信号，欧美经济即将进入有史以来、最为严重的经济衰退周期，从历史上看，在美元加息期间，美股表现往往都是比较稳定的，但在美元加息见顶并处于高位横盘期间，美股表现往往就不尽如人意了。以史为鉴，当前的美股仍然在高位徘徊震荡，但市场风险极高，很可能处在新一轮暴跌的前夜。

巴菲特自然是嗅觉灵敏，所以手握大笔现金空仓以对，这样就可以在市场暴跌之际，有足够多的现金去接住廉价、带血的优质筹码。一个真正厉害的投资者做投资时永远会把风险控制放在第一位，不去赚最后一个铜板，毕竟，钱永远是赚不完的，但一定亏得完。

从巴菲特的投资持仓变化中，我们看到了一个“投资智者”到底是如何做好“仓位管理”的，这值得每一个投资者去认真思考和学习。会做“仓位管理”，才是真正的投资艺术大师。

对于巴菲特手握万亿人民币现金持仓这件事，您怎么看呢？欢迎在评论区留言探讨！关注“立成说投资”，及时了解有价值的投资逻辑与资讯。

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