五大视角解析长安第三季度报

10月31日，长安汽车公布2023年第三季度报告。报告显示，长安汽车在第三季度营收427.14亿元，同比增长48.43%；归母净利润22.29亿元，同比增长113.90%；扣非归母净利润21.03亿元，同比增长184.49%。

结合此前发布的长安前三季度发布的销量快报来看，2023年1-9月，长安汽车集团批售187万辆，同比增长11.2%，跑赢行业3个百分点。

从第三季度报告和前三季度的销量数据来看，长安汽车在营收、净利润、销量等方面都相比同期都有了不错的提升。总体来看，收入增幅高于销量增幅，利润增幅高于收入增幅，保持既有规模、又有效益的良性发展。

面向未来机遇与挑战，长安汽车正在以第三次创业的精神指引，用实际行动加速向智能低碳出行科技公司转型。因此，今天关注长安汽车前三季度报告，不仅仅是关注已经取得的成果，而是要一窥“数智新汽车”时代的品牌向上之路。

1、营收持续增长，净利率持续上升

前三季度报告显示，长安汽车营业收入持续稳定增长。今年1-9月，长安汽车共计营收1082.06亿元，同比增长26.78%，归母净利润98.82 亿元，同比增长43.22%。2023年前三季度，长安汽车净利率为8.08%，较上年同期上升0.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司净利率为4.16%，较上年同期上升0.59个百分点，较上一季度上升3.27个百分点。

从前三季度营收和净利润来看，长安汽车通过产品结构的改善、降本节支等举措，促进盈利结构和利润结构持续改善。这也证明长安汽车经营质量与价值创造能力不断向好上升，已经进入“既有规模、又有效益”的良性发展通道。

2、盈利能力不断提升，投资价值进一步增加

2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为14.84%，较上年同期增长3.13个百分点。长安的加权平均净资产收益率不断提高，说明其盈利能力越来越强，财务状况越健康，具有更高的投资价值。

此外，长安2023年前三季度投入资本回报率为11.71%，较上年同期增长2.01个百分点。资本投入回报率也对应着公司的盈利性现金创造能力，资本投入回报率高，说明公司利用资本的能力越强，投资所带来的收益越高,对公司投资人、债权人的保障程度越高。这也意味着长安汽车经营管理到位，盈利性进一步向好，发展质量不断提升。

3、前三季度销量同比增长11.2%，自主品牌表现强势

从此前公布的消息来看，今年9月，长安汽车共计卖出了23.6808万辆，今年1-9月累计销量更是达到了186.9608万辆，同比增长11.2%，跑赢行业3个百分点。自主品牌销量1,549,245辆，同比增加17.10%。其中，自主品牌乘用车销量达到1,178,620辆，同比增加了23.87%。海外市场销售同样不俗，达到了173,841辆，同比增加了24.70%。

按照规划，长安汽车在2023年将实现产销253万辆。从长安在前三季度的销售进展来看，公司的年度销量达成率约为66.77%。这意味着，在接下来的第四季度，长安汽车需要在每个月售出超过93万辆汽车，以实现全年销售目标。尽管实现这个目标并不轻松，但随着深蓝双车战略稳步推进，启源新产品集中推出，阿维塔12即将上市，长安有望达成全年目标。

4、同比增加96.15%，新能源销量增长强势

尽管新能源赛道“内卷”化严重，但长安汽车凭借其技术实力依旧表现强劲。今年以来，随着长安启源、深蓝汽车、阿维塔科技产品的陆续投放，长安自主品牌新能源9月销量为5.099万辆，同比增加69.71%；1-9月累计销量30.6682万辆，同比增加96.15%。

值得一提的是，在新能源领域，长安启源品牌的首款中大型轿车A07全域下定了10032辆，阿维塔11（参数丨图片）在9月交付3083辆，环比增长超50%。深蓝汽车9月交付量17370 辆，S7车型上市两个月连续交付破万，品牌14个月以来的累计销量突破10万辆。

并且长安仍在新能源技术领域不断探索并持续深耕。不久前，长安在互动平台表示，目前长安已完成半固态电池icon试制并搭载原理样车，长安汽车第二代氢燃料发动机成功点火，着力打造“低氢耗、高能效、高安全”的燃料电池技术及产品，实现多场景减碳、产业绿色升级。

5、转型节奏加快，研发投入持续提升

今年前三季度，长安汽车研发投入45.43亿元，同比增长31.99%，长安汽车表示主要因并购深蓝汽车以及研发投入增加影响。

对于研发投入占比，长安汽车董事长朱华荣曾在“2023长安汽车科技生态大会”上表示，“基于对趋势的判断，我们将坚定推进‘新汽车新生态’战略，到2030年累计投入2000亿元，新增1万余人的科技创新团队，实现集团销售500万辆，其中长安品牌400万辆，新能源销售占比60%以上，海外销售占比30%，成为‘数智新汽车’时代的引领者。” 长安汽车坚持每年研发投入占比不低于销售收入5%的红线原则，预计今年研发投入将达到160亿元，占销售收入6.5%。

在“新汽车 新生态”战略指引下，长安汽车始终坚持创新驱动，持续深耕新能源、智动化领域。9月4日，长安汽车首发SDA平台架构量产技术成果，以场景化演绎了量产可变形新汽车，对新汽车进行了场景化的演绎。

当前，在汽车行业面临着前所未有的压力和挑战的背景之下，长安依然能够在面向新能源的转型过程中保持向上的态势并且持续巩固优势，其也必将作为“数智新汽车”的时代引领者重构世界汽车新格局。