中国中车拟分拆戚墅堰所单独上市 加快向系统方案提供商转型

本报记者 路炳阳 株洲报道

中国中车股份有限公司（601766.SH，以下简称“中国中车”）将分拆所属子公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司(以下简称“中车戚所”)至深圳证券交易所创业板上市， 10月28日中国中车发布公告，披露了上述消息。

中国中车称，本次分拆不影响公司的股权结构，分拆完成后，中国中车仍然是中车戚所的控股股东。通过本次分拆上市，中国中车将进一步实现业务聚焦，加快实现向“制造+服务”和系统解决方案提供商转型。

中国中车拟将中车戚所打造成为公司下属独立的以高端装备关键零部件及系统集成方案为主业的上市平台。中国中车称，这有利于中车戚所聚焦主业，提升专业化经营水平，并充分借力资本市场加大中车戚所在工业传动和金属材料工艺领域的投入与开发，增强其在专业领域的综合竞争力，助力中车戚所持续高质量发展。

就发行上市时间，中国中车称，中车戚所将在深交所批准及中国证监会同意注册后选择适当的时机进行发行，具体发行日期待深交所批准及中国证监会同意注册后予以确定。

就分拆对上市公司盈利能力的影响，中国中车称，分拆完成后，中车戚所仍为中国中车合并财务报表范围内的控股子公司，中车戚所的财务状况和盈利能力仍将反映在中国中车的合并报表中。不过中国中车也提醒，短期内中国中车按权益享有的中车戚所的净利润存在被摊薄的可能，但是中长期来看，中车戚所可通过本次分拆上市，增强自身资本实力、提升业务发展能力，进一步提高市场综合竞争力、扩大业务布局，进而有益于中国中车未来的整体盈利水平。

就本次分拆的商业合理性及必要性，中国中车指出，分拆上市将有利于中车戚所聚焦核心业务发展；有利于中车戚所借助资本平台，持续加强投融资、并购重组、专业化整合、股权激励等方面的投入力度，拓宽发展渠道，真正按市场化机制运营，进一步激发企业活力；通过分拆上市，中车戚所将构建多元化、多层次的融资渠道，提高融资灵活性，为业务发展获得充足资金保障，并进一步加大研发创新投入力度。

其次，分拆上市有利于重塑中国中车的估值体系，中车戚所成为独立于中国中车的上市公众公司，其持续独立的公开信息披露能够更加清晰完整地展现其业务经营发展情况，有利于资本市场对其进行专业分析，有助于中车戚所内在价值的充分释放，获得合理的估值和定价，实现价值创造与价值实现的兼顾。

2022年年度，中车戚所资产总额71.96亿元，营业收入45.57亿元，归属于母公司股东的净利润3.12亿元。截至 2023年9月30日，中国中车直接持有中车戚所 84.20%的股权，系中车戚所的直接控股股东;中国中车集团有限公司直接及间接合计持有中国中车51.35%的股权，为中车戚所的间接控股股东。

中车戚所地处常州，成立于 1992 年 5 月，其前身为始建于1959年的铁道部戚墅堰铸工 工艺研究所，是中国轨道交通装备基础材料、基础工艺、基础零部件的专业研发机构；同时也是中国中车旗下首家制造类混合所有制改革企业。

中车戚所是国内高端装备关键零部件及系统集成方案提供商，主要产品及服务覆盖轨道交通装备、能源及工程装备、汽车及新能源汽车零部件、智能制造及技术服务等领域。

（编辑：孟庆伟 校对：翟军）