芒格百岁前最后的“独角戏”曝光

全球投资圈的搭档中，“巴菲特+芒格”可谓神仙级的组合。

二人中，芒格更为年长，如今99岁高龄，但其精力和思维敏捷度，甚至超过很多年轻世代人群。

2024年1月1日，芒格将迎来百岁寿辰。

这位投资巨擘迈入期颐之年之前，交出了最后一份美股持仓名单。

芒格的持仓组合“简单明了”，并没有常见的“十大持仓”。

这位“老爷子”最新披露的文件中，总共仅有四只股票，他的投资精髓藏于其中。

这份文件，也成为了芒格驰骋美股的“独角戏”。

芒格有一个“藏宝箱”

很多人关注“巴菲特+芒格”，通常会想到伯克希尔——这是二人对外投资的核心平台，资产规模超万亿美元。

实际上，芒格有一个专属于自己的“藏宝箱”——每日期刊公司（Daily Journal Corp.）。

每日期刊公司是一家兼具报业和软件业务的公司，发行新闻类、法律类、不动产类、商业类报纸。该公司还提供各种广告信息服务，提供法律相关的案件管理软件系统服务。

自1977年起，芒格开始担任每日期刊的董事会主席，2022年3月卸任后继续担任董事一职，并专注于该公司的投资事务。

北京时间10月12日，每日期刊公司披露了美股持仓明细，合计市值规模为1.58亿美元，折合人民币11.53亿元规模。

虽然上述持仓规模，远远不如伯克希尔的万亿级别组合，但其是芒格个人持股的“心声”。

仅有四只股票

芒格曾在一次股东会上透露：他的投资风格深受费雪（20世纪初的美国经济学家）之影响，持有股票的数量少而精，并把自己投资的公司研究透。

每日期刊的美股持仓，恰恰反映了这个理念。

据美国证监会（SEC）网站：截至2023年9月末，阿里巴巴、美国银行、美国合众银行、富国银行为每日期刊四大持仓股票。

是的！你没有看错，筹码高度集中！

芒格的股票组合仅仅有四个标的：三只银行股，叠加一只科技股。

从阶段性表现观察，上述四只股票在三季度期间最大跌幅在10-20%之间。相较于今年二季度末，芒格并未对上述四家公司持股数量做出任何增减操作。

实际上，芒格对上述组合进行“大手术”，要追溯至2022年三季度末。

当时他的持仓是五只股票，最终他选择清仓浦项制铁——全球最大的钢铁制造商之一。数年前，他一度称其为“世界上最有效率的钢铁公司”。

重仓“金融心脏”

从每日期刊的持仓市值来看，芒格将核心资金押在了富国银行和美国银行。

资事堂发现：自2018年起每日期刊开始披露美股持仓，上述两家银行就担纲其核心重仓股。

可见，芒格对扮演“金融心脏”角色的银行资产，非常看好，并愿意与其“长跑”。

2023年5月，他曾公开警告称美国商业地产市场正在酝酿一场风暴，随着地产价格下跌，美国银行业充斥着不良贷款。但他也补充道：（当前）市场并不像2008年那样糟糕。

芒格上述发言背景，主要与此前硅谷银行破产事件相关。

“厌恶”时髦资产

从芒格在每日期刊的投资来看，他集中投资传统资产，也就是银行股，其次是大型科技平台企业。

在他和巴菲特共同协作的伯克希尔投资中，重仓股资产为科技股（苹果、动视暴雪）、金融股（美国运通、美国银行、穆迪）、消费股（可口可乐）、石油股（西方石油）。

可见，他们偏爱传统资产，多少有些“保守”。

相比之下，人工智能股票是今年国际市场最大热点，ChatGPT股票扶摇直上。

反观芒格的组合，他完全“踏空”了火爆行情。

但这位99岁的老人不以为然。

本周，芒格现身一场网络会议时称：人工智能的影响被放大了，认为它获得的关注超出了其真正的价值。

他认为，人工智能实际上已经存在了很长一段时间，其根源可以追溯到上世纪50年代。人类一直有AI，软件可以创造更多的软件，AI领域的突破非常重要。

对于加密货币，芒格坚持“彻底批判”的态度，认为买比特币是 “最愚蠢的投资”。