“国家队”入场， A股三大指数集体高开

今日A股开盘后，沪指高开0.74%，深成指高开0.60%，创业板指高开0.58%，医药、大金融板块涨幅居前。

“国家队”昨天终于出手了。昨晚，国有四大行集体发布关于控股股东增持本行股份的公告，汇金公司分别对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行增持2488.79万股、3727.22万股、2761万股、1838万股A股股份，拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持本行股份。

“国家队”入场提振投资者信心

“国家队”资金通常是指中央汇金、证金公司、社保基金、养老基金等国家管理的机构资金，它们往往规模庞大，在资本市场中起着“稳定器”的作用。

其中，本次出手增持四大行的中央汇金是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司。2003年12月，中央汇金公司成立，总部设在北京，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。2007年9月，财政部发行特别国债，从中国人民银行购买中央汇金公司的全部股权，并将上述股权作为对中国投资有限责任公司出资的一部分，注入中投公司。

中央汇金公司根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。中央汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

在A股历史上，每当“国家队”资金入场救市，其短期提振效果往往十分明显。2008年9月18日，沪指跌至2200点，汇金公司宣布在二级市场自主购入工、中、建三行股票，承诺期一年。隔天市场涨幅为9.46%。

2009年10月11日，工商银行、中国银行、建设银行一起发布公告，三行均于10月9日收到股东汇金公司通知，汇金公司通过上交所交易系统买入方式增持三行A股股份。此次增持后，上证指数连续3个月飘红，涨幅达18%左右。2011年10月11日，汇金公司宣布在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并从即日起开始有关市场操作。隔天市场大涨超3%。

而“国家队资金”最近一次大举买入的时点发生在2015年，2015年6月，证监会下发了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，明令禁止证券公司为场外配资提供证券交易接口，这标志着监管当局开始着手清理场外配资，自此杠杠资金急速离场，前期的股市泡沫破灭，短短15个交易日内，上证指数下跌了28.64%。随后，“国家队”资金曾三次入场救市，在央行再次降准降息、七千亿养老金入市正式获批、第二批救市资金入场的众多政策利好下，股市开始企稳回升，截至2015年底上证指数在3个月内回升了11.77%。

A股市场反弹行情有望开启

“汇金公司此时拿出‘真金白银’增持，对A股市场意义重大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示当前银行股估值普遍偏低，汇金公司持续不断买入，有助于银行股估值修复。从今年上半年银行股的表现来看，银行业绩普遍表现稳定，但A股上市银行的破净率仍然较高。杨德龙还指出，汇金公司此次承诺持续增持四大国有银行，向市场传递了持续投入、呵护市场的强烈信号。这将对稳定和提振投资者信心起到重要的积极作用，也有助于我国资本市场进一步健康可持续发展。

值得一提的是，在刚刚过去的9月份，中国经济也出现了明显的回暖迹象。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。同时，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.7%和52.0%，均比上月上升0.7个百分点。

企业对市场预期总体保持乐观。数据显示，9月份，生产经营活动预期指数为55.5%，与上月基本持平，持续位于较高景气区间。从行业看，农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数位于60.0%以上高位景气区间，企业对行业发展信心较强。

在半夏投资李蓓看来，从经济的小周期拐点的角度，中国经济其实已经进入了右侧。从中长期的角度，地产已经出清，地方政府风险已经有方案实现化解，后续存量维持，从增量角度转为低位稳定。城中村改造提供短期经济支撑。中国企业在竞争力提升后的全球化发展，支撑中国企业在全球份额的进一步提升，支撑企业利润在中长期实现高于GDP的增长。

李蓓认为，支撑A股重要的制度性变化也已经发生，有利于市场的长期表现。考虑到国内的企业利润8月起已经转正，而沪深300的静态市盈率位于过去5年前15%的低分位。让企业盈利的增长，进一步地消化估值，并积累后续更大的上涨空间。

橙柿互动·都市快报记者 林司楠