2008年房地产崩盘之后，美国是如何走出金融危机的？

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文|糖葫芦

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2008年8月，当无数的中国人还沉浸在奥运会的喜悦气氛中时，美国的华尔街却传出了一条惊人的消息：全美国最大的两家房贷巨头的股价突然暴跌，无数的投资者在一夜之间倾家荡产！

紧接着，这场由房地产行业引发的经济危机很快就席卷了整个美国社会。美国民众的消费也因此受到了巨大的冲击。就连时任美国总统奥巴马都将它称作是“一次灾难”。

但令人没有想到的是，美国仅仅用了几年的时间便从这场恐怖的经济危机中跳了出来。仿佛一切都没有发生过一样。

时至今日，2008年爆发于美国的那场经济危机也依旧是人们最喜欢讨论的金融话题之一。人们总是感叹于它对世界造成的影响，也疑惑于美国人独特的经济策略。

那么，2008年美国的房地产危机究竟是如何爆发的呢？美国又是怎么快速从这场经济危机中脱身的呢？

接下来，就让我们慢慢地道来。

房地产市场的虚假繁荣

当今天的人们谈起2008年的金融危机时，经常会将这场危机称作“次贷危机”。所谓“次贷”指的就是次级贷款，这是一种级别低于正常贷款的金融项目。

因为在当时的美国社会中有着大量信誉力不够良好的金融客户。为了吸引这些客户向自己贷款许多私人银行和中小型的金融公司就推出了次级贷款。

更重要的是，许多金融公司为了规避风险往往会选择先用贷款的名义从银行拿到一笔钱而后，他们再将这些钱以次级贷款的方式放给普通的金融客户。

就算将来这些用户无法偿还贷款，那么这些做为中间商的公司也不会有太多的损失。最终承担坏账的仍然是那些资金实力雄厚的银行。

而金融公司的工作人员在引导客户贷款时往往只会强调次级贷款初期的低利率，但他们几乎不会告诉客户，所有的次级贷款利率都是可以随着市场的变化而浮动的。

再加上自上个世纪90年代以来，大量外国移民涌入美国，造成美国的房地产市场出现了一路疯涨的情况。许多人认准了投资房地产是一门赚钱的生意。

在金融工作人员的诱导之下，许多人决定以超低首付比例购进房产，然后再将这些房产抵押出去来获得消费贷款。

反正当时美国各地的房价一路走高，大多数人就算真的到了还不出贷款的那一步还可以用房子来抵债。

然而，他们不知道的是，当时房地产市场的一片繁荣全都是假象。由于房地产公司的无限扩张，加上大量的贷款被发放给了信用资质不太良好的普通用户，各大银行的坏账率骤然飙升。

按照国际上的通行标准，一家正规银行的不良贷款率达到了2%就值得让人警惕了。而在当时美国金融市场的一片虚假繁荣之下，美国各大银行的不良贷款率远远超出了这个警戒线。

事实证明，每当危机即将到来的时刻绝大多数人都是麻木的。而当危机的迹象真的显现出来的时候，绝大多数人已经失去了抵抗的能力。

金融市场的“末日”

2008年8月，华尔街的多家投行和公司相继传出了破产的消息。但即便是这个时候，投资者们也没有将它们与金融危机联系到一起。

因为在美国的金融市场上，每天都充斥着各种各样的谣言。这些谣言往往是部分商人为了套取人们手中的股票和资金编造出来的。所以，除非亲眼所见要不然人们很难不质疑这些传言的真实性。

然而，到了八月底的时候全美最大的两家贷款公司房地美和房利美突然出现了“股市大跳水”的情况，紧接着，他们的股票开始被大量抛售了出来。

面对着实实在在的股市变动，投资者们终于坐不住了。他们立刻开始挤兑华尔街的股市，但是这个时候一切都已经太晚了。因为潘多拉魔盒已经被打开了。

在接下来的几天之内，美国各大股市的指数都下跌超过了5％。这一轮从华尔街爆发的股灾又进一步影响到了英国、德国甚至是香港的股市。

当时美国的许多媒体甚至将这场股灾称作是美国自911事件以来经历的最严重的灾难。一时之间，各大银行纷纷宣布停业，以避免自己持续遭受民众的挤兑。

紧接着，美国市场上也出现了一股企业破产的风潮。无数的人在这次的破产风潮中失业，美国社会也陷入了一片末日般的景象中。

当时纽约的一些中产家庭破产之后甚至不得不到政府设置的救助站去领取必要的生活物资来维持生活。这场空前的经济危机已经将整个美国社会都掏空了。

然而，2008年的经济危机给美国造成的损失还不是最严重的。当这场经济危机波及到其他的欧洲国家时，甚至一度让冰岛等几个小国家的政府直接破产了。

在这场金融海啸中，英国的电器集团也被迫在一个星期之内裁掉了超过35000名员工。在失业危机最严重的时候，英国社会上的失业率甚至一度比美国还要高出不少。

这个时候，几乎所有人的目光都投向了美联储。大家都想看看美国作为这次经济危机的罪魁祸首究竟会如何应对接下来的局面。

结果美国不但是第一个摆脱经济危机的国家，甚至还在这一轮经济危机之后实现了难得的增长。那么，这究竟是怎么回事呢？

美国的“流氓策略”

其实，西方国家在应对经济危机的方面早就已经形成了路径依赖。像这样的情况，银行如果没有政府的帮助几乎是很难脱困的。因此，政府必须为银行出台纾困预案。

早在危机爆发之初，俄罗斯的央行就为其国内的几家商业银行提供了纾困资金。当时美国还指责俄罗斯政府这样的做法是破坏市场秩序的行为。

然而，等美国的金融危机发展到一发不可收拾的地步之后，美国人自己也立刻为国内的几家大型银行提供了7000亿美元的纾困资金。为此，当时执政的共和党政府还受到了在野党政客的猛烈抨击。

民主党的政客指责共和党政府的行为，是在用社会主义的方法来拯救资本主义社会，这是绝对不能被允许的。

然而，当民主党的政客奥巴马上台之后，他也立刻为银行提供了一大笔资金，并鼓励其他有资金困难的企业继续前往银行贷款来缓解这场危机。

除此之外，美国人也充分利用了其在世界上掌握的“金融霸权”。美联储在这个时候疯狂加息，以吸引世界各地的资金。

当然，这样的做法肯定会损害其他国家的经济和现金流，但这对于美国政府来说已经不重要了。靠着向全世界吸血，美国的经济总算是渡过了难关。

到了2011年时，美国的经济已经基本从次贷危机的影响中走了出来。而那些曾经受到次贷危机波及和影响的国家，却迟迟徘徊在经济低谷中无法脱困。

时至今日，当年受到次贷危机影响的冰岛、希腊等国仍然面临着不小的困难。许多当地民众都认为，美国应该为他们的经济困难状况负责。然而，这样的想法注定也是无法实现的。

在看到了美国应对金融危机的方案之后，伊朗、俄罗斯等国为了避免风险也加快了去美元化的脚步。到了今天，这两个国家已经在外贸当中开始大量使用人民币作为结算货币了。

很明显，当初美国虽然靠着疯狂加息和疯狂砸钱的方法撑过了2008年的经济危机，但这样的方法也给美国的国家信誉造成了无可挽回的损害。

特别是在经过美国前总统唐纳德.特朗普的一阵操作之后，美国的国际信誉算是彻底破产了。世界各地拒绝与美国合作的国家越来越多，如果下一次美国再遭遇到类似的情况，他们恐怕就没有这么好过关了。

《经济学人》在2012年发表的一篇文章中就曾经指出，也许2008年的次贷危机对于美国来说是一个重要的转折点。它不仅是美国自1929年大萧条以来最严重的经济危机，也是美国经济和全球影响力快速衰退的开始。

2020年的全球新冠肺炎大流行再次给了美国和全世界经济一记重锤。在这样的困境面前，美国人还企图用故技重施的办法来拯救自己的经济，然而，这一回美国政府却失算了。

今天，美国政府已经到了债台高筑的地步。拜登总统不得不靠着向国会申请提高债务上限来维持政府的运转。就连美国国内的几家信用评级公司也不得不下调了联邦政府的信用等级。

经过了几百年的折腾，美国终于将自己折腾到了山穷水尽的地步。不过，这一切归根结底都是因为美国的经济没有形成一个良好发展的生态。

所谓的自由市场经济，说到底就是一个彻头彻尾的谎言。因为没有监管的市场必然会滋生乱象，当泡沫彻底破灭的那一刻，受伤最深的永远是时代浪潮下的普通人。

参考文献：

The Great Recession and Its Aftermath

A guide to the financial crisis — 10 years later

The Global Financial Crisis: Continuity in U.S. Federalism