日本加息在即，中国面临新一波金融战高潮

日本加息在即，

中国面临新一波金融战高潮

TOP商业观察 ID: topsygc2020

全球大滞涨，中国新周期，拥抱一生一次的机会

七伤拳，未必不伤人

今年年初，我们【A视野】一直在提，美国的对华金融战会全面升级。

其实，当时来看，美国还有几张牌可以打，比如芯片战、军事威胁、金融战等等。

很明显，军事威胁我们是不怕的。至于芯片战，短期就这样了，未必可以在实体经济领域打爆我们。

然而，真正我们软肋的，A森一直强调，其实是金融。

这个我们过去这么多年的分析，理由就不展开了，即便各位平时炒炒股票，应该多少有点切肤之痛了。

近期，美联储9月份加息暂停后，一直暗示11月或12月还有一波终极加息。同时，还暗示明年可能降息幅度有限，理由是通胀不稳定。

这不，华尔街超级大咖，木头姐，开始了真心话：

简单说，美联储加息首当其冲已经不是抗通胀了，而是打爆中国。

也就是说，华尔街大佬也为我们此前这么多时间强调的中美金融战直接背书，金融战不再是“阴谋论”了。

其实，仔细想一想，也确实只能打这张牌了。华为近期给了雷蒙多一记耳光，黄海又给了美国军方一记耳光，现在除了金融战，还能怎么办？

只不过，光靠美元收割未必分量足，因为，美联储毕竟已经是加息尾部，况且中国还是外汇管制。

这个时候，美国必须清出“东亚搅屎棍”日本出来帮忙，才可以收到奇效了。

原因很简单，日本这么多年释放廉价资金，大量的资金买了中国的中资美元债，而中资美元债中大部分涉及中国楼市，而楼市才是中国经济的定海神针。

网上这么多年天天骂中国楼市，这个没有问题，很多人也未必清楚宏观大循环的底层逻辑。可是，美日可都是人精，怎么会不知道楼市爆了，中国经济就爆了？你就算产业升级牛逼了，那还是一个死路一条。

事实上，这也是为何今年二季度后半程A森一直摇旗呐喊要救市，一定要把地产搞起来。否则，华为是赢了，可是中国经济后面几年就要完蛋了。人家要摧毁我们老百姓最重要的资产，要打爆我们的土地金融，要让中国继续产业升级的融资平台吐血。

日本当下的通胀确实也高，甚至有点疯狂了。日元贬值已经是惨不忍睹，可以说，日本经济已经是虚胖的状态。

但是，日元是整个美元体系的分支，属于美元体系的一部分。

过去，日本央妈存心搞贬值，目的都是为了打击中国出口。只不过，现在中国的产业升级比较成功，日本再这么搞效果也很一般。

那现在中资美元债捆绑着中国的楼市，这个契机是极为难得的。如果把中国的楼市搞个天翻地覆，配合现在IMF、拜登、耶伦等很多人存心发动舆论战唱空中国楼市，里面的老百姓配合着拼命挤兑楼市，中国经济和产业升级戛然而止，也就不远了。

虽说短期日本这么做损失也很大，但是，七伤拳下，让中国经济全面放缓，有利于整个美国盟友体系长期利益。

另一边，美联储确保海外美元存款利率高位运行，使得大量内资拼命溜出去存美元存款享受息差。

对于中国而言，现在确实是走钢丝了。

如果地产救市迟迟不到位，里面的资金找不到高收益率的地方，那就出去搞美元存款产品，进而打爆我们的汇率。

如果里面救市来一波强力的，中美短期利差更大，这个时候美联储势必会继续高利率运行，跟中国抢夺中国境内的资金。当然，代价是，中国国内的宏观杠杆率会快速飙升，后面几年中国要把更多资金砸向产业升级，估计也会比较吃力的。

只不过，本轮中国还不能输，这场金融战输了，不仅国内资产被收割，不仅经济放缓，不仅产业升级会遇到新的瓶颈，不仅国内民众的财富会大幅缩水，更重要的是刚刚推进的人民币国际化会被全球其它国家彻底抛弃，进而反噬我们。

不得不说，这个点也是美日金融战对付中国的重要目的，以便确保美元在比烂的时代继续牛逼。

所以，现在的形势其实很严峻，中美谁都输不起。

美国如果输了，后面1年多有大量到期国债要置换，以现在的高利率，估计也是吐血的。

很多人说，今年7月份开会说刺激楼市，一直没有出政策，看不懂。其实，看看国际上的环境，这就是原因。

事实上，近期国内拉地产也是偏行政端，货币端的刺激极为谨慎，原因在此。

本轮中国能不能战胜美国的金融战，需要兼顾两个因素：

地产要起来 VS 汇率最好不要破7.5~7.6

尽管这两个目标之间是有点左右互搏的

当下，日本变相加息快了，新一波做空人民币汇率的浪潮也不远了。按理来说，现在国内最好不要刺激，这样汇率不至于压力很大。

可是，今天中国的楼市和股市一样，核心问题根本不是什么中国20年楼市的重大拐点，而是流动性危机。

美西方国家城市化结束都多少年了，人家该涨继续涨。近期美国的楼市很多还在涨，这就是明证。

真正的问题在于，中国楼市其实是遭遇09年上旬的流动性危机。只要这个流动性危机解决了，那中国楼市中核心资产就会再走一波行情。

可你要解除流动性危机，现在需要的是大规模的放水。对标09年的放水力度比例来看，最好达到60~80万亿人民币的资金体量投放。

到时候，楼市不起来，这才见鬼了。

也因此，我们看到了当下宏观政策的困境：

保汇率，不要拼命放水；救楼市，就该史诗级放水。那你不可能既放水，又不放水啊？

其实，放水终究是要放的，不放水，这么多债务和开支怎么处理？再说，现在全世界哪个国家不是如此？我们不可能独善其身。

剩下来的问题只有一个，放水的节奏是要高度谨慎的。

当下日本央妈收紧前，中国央妈直接大规模降息放水，很是不妥，金融战会拼命放大息差，打爆汇率。

第一个合适的点在日本央妈正式变相加息落地后，他们的路线图也明确了，那中国国内大规模刺激也就不要太多犹豫了。

汇率就用有形之手直接干预，逼急了可能会出台强制结汇，这就说明两边已经拼刺刀了。里面则用海量流动性去接盘国内资产，不仅要填补外资抽走的空缺，还要把资产流动性不足的问题直接顶上去。

现在就是要存心制造里面的通胀，而且这个还要加速。

国内通胀起来，不仅可以有力支持货币乘数提高以便减少央妈放水压力，更重要的是短期可以极大提振消费、投资和需求端的信心。

既然中美日要的都是短期有效的政策，那我们就要干的彻底。

通胀起来，给了央妈不用无底线放水的兜底，给了总需求的短期支撑，给了市场上资产流动性不足问题的缓解，给了企业短期修复自己资产负债表的机会窗口。

不要犹豫了，物价应该按照翻倍逻辑走，货币的换手率通过这种电击方式全面提高，市场上会一下子到处都是钱，国内供需大循环可以重新正常运行起来。

放在国际上，这也是目前主要经济大国通行的方式，被夸的像朵花的美国经济，目前也是这个版子。既然美国这么伟大、这么强大、这么牛逼，那我们确实到了“跟国际接轨”的地步了。

让中国经济短期从ICU走出来，只有靠大规模通胀运动了。

你不干，美日金融战同盟就收割你。你干了，尽管会有新的后遗症，但是，起码短期大部分问题可以缓解，本轮金融战也可以熬过去。

战争周期时代，还是先短期熬过去吧~

至于汇率，其实不用讲这么多武德了，现在亚洲地区有几个国家不是拼命行政干预救自己的汇率？我们还是务实一点吧，该出手时就出手。

救地产，就是救中国

地产一崩，全民返贫、大规模失业、体制内发不出钱、民企吐血、债务爆雷。连美联储也一直搞各种恶心工具在死保自己的楼市，我们何来的底气不跟“国际接轨”？