比A股还熊，全球都在做空它

今年A股被骂惨了，不过相比另一个东西，A股还不算惨。

这玩意就是美债。

有多惨呢？

大家知道股灾很惨烈，搞不好能跌70%以上。

如果发生了债灾会怎么样呢？

以十年美债期货为例，它从2021年最高点的135跌到现在的108。

跌幅达到20%！比我们的上证指数跌幅还要大！

你可能会说，这点跌幅也没啥呀！

朋友，别忘了，这是债！20%的跌幅，它得涨多久才能涨回去呢？

此外，机构在交易债券时，通常都会加上大量的杠杆，否则就3%左右的收益率，怎么能满足他们的胃口呢？（30倍到50倍杠杆也不少见）

这么大幅度的下跌，早就把他们的仓位给打爆了！如果头寸和止损没把握好，直接就把本金清零了！

更严重的是，发生债灾后，通常都会有危机的种子在萌芽。至于是引爆美国本土还是海外某个经济体，这就不好说了。

随着美债下跌，也就意味着美债利率不断走高，这反过来也会压制全球风险资产，包括我们的A股。

因此，某种程度上来讲，今年A股的下跌也是被美债给带了不少节奏。

今年5月至今，十年美债的跌幅为10%左右，同样高于上证指数。

咱们现在比较关心美债这么高的利率能持续多久？

并且今年美债利率这么顽强，也非常古怪。正所谓事出古怪必有妖。

接下来，我们就来探讨一下妖怪在哪里？

一、对冲基金“创纪录”持续做空美债

自今年5月起，美国本土的对冲基金就在持续的做空美债。

实际上，这些机构就是在赌美联储不能很快的把通胀压下来。

到目前为止，对冲基金的空头头寸达到了6000亿美元左右，几乎是一个创纪录的水平。

而且做空加的杠杆大于50倍！这就把空头的力量放大了！助推着美债利率一路走高。

尽管市场对现在的美债利率都表示快到极限了，并且纷纷看多美债。

但空头硬是把行情往极致的路上演绎。

这就是资本市场，涨要涨过头，跌也要跌过头。搞得我们的A股投资者无比煎熬！

不过这种高杠杆的做空，一旦反转，随着空头回补，估计美债利率会快速回落！

这件事在去年11月也发生了，于是我们看到港股的反弹力度那是相当彪悍！

二、美联储抛美债8000亿美元

美联储的目的是为了抗通胀。

因此会用加息和收缩货币的方式来进行。

美联储就一路抛售美债，回收流动性。抛售金额达到了8000亿美元之多！

当然，这也就必然加速美债利率的上升。

三、美国财政部做空美债

比较逗比的是，美联储明明在控制通胀，如果财政部配合，就应该减少国债的发行！

紧货币和紧财政同时进行才能在打压通胀上事半功倍。

可耶伦老大妈似乎跟美联储不对付。

一个劲的发行新债，推高美债利率。

而且今年美国财政部大手笔发行国债的时间是5月底6月初，这跟美债利率大幅上涨的时间比较吻合。也跟A股加速下跌的时间吻合。

随着财政部的宽松政策，就让美国经济表面上持续强劲（副作用是通胀下不来）

同样的，宽松的财政政策对美国股市也是有利的，否则标普500怎么能在美联储高压政策下逆势上涨呢？

然而，这种相互拆台的做法，如果再不达成一致，恐怕是会出大问题的。

估计用不了多久，美联储和美国财政部一定有一方会妥协。

而我们这边恰恰相反，上半年的财政政策很保守，错过了最佳的复苏窗口期。现在终于开始大手笔发行专项债，全力以赴刺激经济。

四、全球抛美债

由于美国的债务规模越来越大，不少国家都担心美债的信用问题。

正所谓鸡蛋不能放在一个篮子里，万一美债暴雷，或者美国耍赖皮，那可怎么办？

毕竟嘛，欠钱的才是大爷。

为了分散风险，各国都在积极的抛美债，买黄金！

于是黄金也走出了跟美债利率正相关的走势，实属罕见！

咱们国家跟美国应该是最不对付的，所以只要美国不妥协，我们也一个劲的抛售。

助推美债利率上扬，就看美国经济在高利率的环境下能坚挺多久。不过，对于我们来说也是伤敌一千自损八百！

不过上周，中美成立经济小组，估计就是美国快撑不下去了，开始了主动寻求合作。

看样子，快到一个转折点了。

五、魔幻的世界

最近这两三年的全球经济都非常的魔幻。

出现了很多异常的现象。

这就让预测更加困难！

甚至让我们对未来的恐惧加深了。

人类一旦对未来充满疑惑时，就会小心翼翼，风险偏好极低。

但往往在这时，都会出现重要的投资机会，并且可能是长达十年的大机会。

因为危机让人反思过去的错误，然后改正，为新一轮的繁荣奠定基础。

改革也常常在最困难的时候被逼出来。

科技创新也常常在最不稳定的环境里萌芽！

有一本书叫做《无穷的开始》，里面的观点我很喜欢：

在通用物理规律允许的情况下，进步没有限制！解释的范围和造成改变的能力是无穷无尽的。

当然我也知道，大部分人总是认为世界会越来越糟！

因此他们总在无休无止的悲观中错过一个又一个的机会。

如果你天生就过分悲观，建议你看看这本书。

不过这本书有点难，你可以先看看《理性乐观派》

悲观者永远正确，只有乐观者才能赚到钱。

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