融券造成大股灾：注册次新股指数下跌77%，融券做空腰斩再腰斩

新股融券做空造成了一场股灾，一场不小的股灾，一场大型的股灾？

注册制次新股指数由2020年八月的历史性的高点1279点，一直下跌到目前的295点，连续下跌，持续阴跌，大幅度，下跌的时间长达37个月，下跌的比例高达76.99%。

即使是在这种情况之下，单纯从他趋势性的方向上来看，仍然是呈现出一个相对标准的空头排列的状态。

无论是次新股注册制指数的五日均线，十日均线，20日均线，30日均线，60日均线，120日均线和250日均线等等，全部运行在标准的下降通道之中。

也就是说，在中短期之内，注册制指数不断的探索出新的低点，是它技术上的一个基本的要求。

一个板块的指数下跌的幅度达到了77%，这是一种什么样的概念呢？

其中的个股的品种，下跌的幅度则更大，下跌的技术性的走势更是惨不忍睹，令人叹为观止。

比如说，2022年9月登陆沪深A股市场的万润新能，他的发行价格竟然高达299.88元，发行的市盈率超过75倍，高达75.25倍。

它的发行数量是2130万股，网上发行的数量是741.75万股，比较有意思的是，企业通过新股发行资金的需求是12.62亿元，可是它的发行的总市值高达63.88亿元，超额募集的资金竟然高达51亿元以上。

这种以超高价格的发行，超高市盈率的发行，类似于抢劫式的发行，在市场上竟然相对的普遍。

一个普通的企业，一个总股本只有1.26亿的小小的企业，超额募集资金超过50个亿。

与此相适应的是，发行的费用超过2.4亿元，高达2.4329亿元。

在什么样的市场上，能够出现这种情况呢？

有意思的，还在后面，他在上市的第一个交易日就出现了破发，幸运的投资者如果中有一签，第一个交易日亏损的金额达到了41370元，亏损的幅度接近30%。

如今，从二级市场上看，他的股票价格在上市第一个交易日创出历史性的高价之后，就出现了持续性的下跌，连续性的阴跌，单纯从二级市场的股票价格来看，也有历史性的高点259.99元一直下跌到阶段性的低点68.32元。

即使是从二级市场上买入，亏损的幅度超过70%，达到了73.84%。

这已经不是在割韭菜了，已经不是在割草，而是在深深的割肉。

再比如说，次新股票华宝新能，它的发行价格高达237.50元，发行的市盈率超过84倍，高达84.60倍。

企业通过新股IPO发行，需求的资金是6.76亿元，那么所对应的股份发行价格在27.50元。

可是，比较有意思的是，通过一系列的运作之后，竟然把发行价格提高到了令人恐怖的237.50元。

募集资金的金额超过58亿元，高达58.3亿元，超额募集的资金接近50个亿，高达49.2亿元，是企业需求资金的9倍。

这个市场，真是太令人匪夷所思了。

更加比较有意思的是，在企业冲刺上市的三年过程之中，企业的经营业绩的增长速度逐渐的下降，甚至是大幅度的下降。

2020年，企业的营业总收入增长率是235%，2021年，企业营业总收入增长的比例是116.4%，营业总收入达到了23.15亿元。

可是在上市的当年，也就是2022年，企业的营业总收入有所增加，增长的比例是38.3%，营业总收入达到了32.02亿元。

可是在上市第一年之后，2023年半年报之中，企业的营业总收入下降的比例高达29.9%。

特别是企业的经营利润也呈现出阶梯式的下降状态，2020年，企业的净利润是2.33亿元，同比增长的比例高达540.42%。

2021年，企业的净利润增长的比例是19.45%，2022年企业的净利润是2.87亿元，增长的比例只有2.64%。

2023年半年报之中，企业竟然出现了亏损的状态，亏损的金额高达5104万元，同比下降的比例高达131.8%。

在上市之前的2021年度企业财务中，两个重要的数据反差相对的比较大，比如说营业总收入的增长比例达到了116%，而企业净利润增长的比例是19.4%。

2022年企业营业总收入增长的比例是38%，而企业的利润增长比例是2.6%。

在2023年半年报之中，营业总收入下降的比例是29.9%。可是，企业净利润下降的比例是131.81%。

在二级市场上，价格的走势是毫无疑问的，出现持续性的下跌，连续性的阴跌，大幅度的下跌，连续下跌的时间已经达到了11个月之久。

单纯从他的股票价格上来看，在上市之后有历史性的高点286.50元一直下跌到64元左右。

比较有意思的是，仍然运行在标准的下降通道之中，中短期之内趋势性的方向，仍然呈现出下跌的状态，股票价格呈现出腰斩，再腰斩的下降趋势。

对于新股发行，特别是转融券做空，在上市的第一个交易日就可以大幅度的做空，这就很好的解释了注册制次新股为什么会在推出之后下跌的幅度高达77%。

从2020年9月开始编制指数，下跌的时间整整达到了三年之久，一个板块的指数跌幅下跌的幅度达到77%，其中的个股的品种下跌的比例更是惨不忍睹。

比如说格力博有41.8元左右一直下跌到18.40元。

再比如说，绿通科技的股票价格有99.07元下跌到47.22元。

儒竞科技有144元下跌到97元。

协昌科技有116.18元一直下跌到62元。

多浦乐在上市第一个交易日之中，就出现了放量的阴线。在接下来的三个星期，它的股票价格有185元，快速的下跌到84元，顺利的实现了腰斩还拐弯，而且仍然在持续性下跌，持续性阴跌的过程之中。

高价发行，高市盈率发行，高价开盘，然后迅速的用多种方式，特别是融券做空的方式，持续性的砸盘，快速的做空，在短期之内获取巨额的利润。

这种情况是不是一种明显的链条呢？是不是一种明显的黑色的幽默？黑色的链条呢？

而对二级市场造成了巨大的伤害，以至于上证指数在3000点左右持续性的徘徊，徘徊的时间竟然超过了十年，徘徊的时间超过了12年，徘徊的时间竟然超过了15年。

可是，这种现象一直在市场上持续，而无人问津，以至于相关的层级看不到，听不见，不愿意，更不愿意改。

也无人过问，也无人提问，在战略配售的限售期之内，有票被借出之后，迅速的成为砸向市场的一个又一个石头。

狠狠的砸向市场，狠狠的砸向市场的投资人，特别是中小投资者。这些相对的弱势被砸的亏损累累，头破血流。

一个板块的跌幅接近80%，是不是一场股灾呢？是不是一场大型的股灾呢？

可是造成这种大型股灾的又是什么情况？为什么长期没有解决？

面对这种状况，你是怎么看的呢？

你又会怎么操作呢？