为何融创恒大要申请破产保护—法律制度解析

这两天，融创又出了一项重大消息，那就是其在美国通过了破产保护申请，很多内容号报道了这件事情，本文呢，我们从律师、国际法角度进行解析，简单分析融创、恒大为什么要这么做。

一、美国破产保护——保护公司，不被美国债权人在美国申请破产

融创是依据美国《破产法》第15章向纽约南区法院申请的破产保护。

《美国破产法》第15章，处理的就是设立地点不在美国，但是在美国有业务的境外公司如果涉及破产，怎样在美国进行程序操作的法律问题——简称为跨国公司的破产问题。【破产成功就意味着，现有的公司资产用来偿还公司所有债务，有未还清的债务公司股东等不再需要偿还】。

融创公司被申请第15章认证，可以防止债权人利用纽约法来规避已被香港法院裁定的重组条款，和规避履行重组条款下的有关义务。由于融创美元债受美国纽约法管辖，因此融创在香港进行的重组，必须获得美国第15章认证，才能确保在美国的有效性——不然美国债权人还可以在美国申请融创破产。

在跨国公司的重组案例中，进行第15章认证属于例行程序。认证过程本身并不会改变重组协议的任何条款，债权人的利益将与香港法院裁定的协议安排完全一致。

据不完全统计，此前包括佳兆业、当代置业、荣盛发展在内的多家房企，以及瑞幸咖啡、华晨电力、协鑫新能源等其他行业企业，均在美元债重组过程中获得了第15章认证。

二、融创、恒大为什么不愿意在美国被确定进入破产程序？

看起来融创、恒大只是为了资产重组才进行的破产保护，但是实际上，我们认为两家公司核心是不希望自己在美国被申请破产。

这就要从两家公司的基础情况说起了：公司注册地在开曼群岛，上市地在香港，发起的美元债在新加坡交易，实质资产都在境内，就是不知道实控人是不是在中国土生土长的双国籍人（在美国出生但是在国内长大）。

也就是说，经济全球化环境下，这两家公司主要资产（房地产）都在我国境内，但是不完全受我国法律管控。

基于这种情况，无论是其在新加坡、中国香港被申请破产，由于法律限制，这两个地区如何来境内确定资产、执行资产都是个问题。

但是美国不同，根据美国法律，一旦两家公司被美国法院裁定破产，那么美国可以追索其在全球内的资产。

想一想融创、恒大以及相关主要人员，泛散布在全球的资产，中国香港、新加坡有没有要求其他国家配合冻结、执行的能力？这不好确定——但是美国法院肯定有这个追索能力，所以一旦美国进行破产，某些人员的境外资产可能就得不到保护。

三、我国目前的情况

可以说为了解决这个实践情况，我国针对性修改了《民事诉讼法》，新法2024年1月1日生效。

新法中规定，涉及破产的案件，无论你母公司是什么个情况，只要你这家公司设立在中国，想要处理自己公司名下的财产，就必须在中国法院按照中国法律走破产程序。

其他国家的破产结果，清偿结果，我们国家不认也不执行。否则这些企业在国外破产，按照国外的破产结果处理国内的资产，会产生不可估量的结果。

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