净值跌超20%份额却大增，这些ETF可以抄底了吗？

本文首发于公众号“私募排排网”。

近期A股市场不断调整，许多场外投资者自述对权益类基金“快躺平了”。但与此同时，ETF在却受到投资者的不断的“买买买”。据公募排排网数据显示，截至2023年8月底，全市场ETF的规模为18460.33亿元，相比今年年初增加2264.22亿元，同时全市场ETF基金份额相比今年年初增长32.17%。

这“买买买”的背后是投资者不断入场抄底的动作。今年以来，股票型ETF共有734只，其中取得正收益的ETF仅有226只，正收益的占比为30.79%。其中，有46只ETF的单位净值已经跌破20%，不过值得注意的是，这些跌破20%的ETF份额今年以来增长了不少。

46只ETF跌幅超20%，新能源、光伏主题占据多数

从跌幅居前的股票型ETF来看，主要的以主题型、行业型的ETF为主，宽基指数型ETF还算较为坚挺。分行业和主题来看，新能源指数相关的ETF跌幅居前，其次是光伏ETF，也在跌幅居前的ETF当中。

以下是今年以来单位净值跌幅20%以上，但基金份额相比年初大幅增长的ETF名单，也许能够看出那些ETF在下行的过程中在不断被“抄底”。

注：以上内容不构成基金评价及投资建议，且产品展示的收益期间较短，不代表基金长期业绩表现，仅供投资者参考。资料来源于公募排排网，基金公司官网。

以“华泰***ETF”为例，截至二季度末的规模为164.95亿元，算是不小的体量，今年以来单位净值跌幅达27.42%，近一年的单位净值更是跌幅达33.47%。但相比今年年初，其基金份额却增长了35.95%，规模也从去年年底的137亿元增至一季度末的167.47亿元。

根据该ETF档案显示，该ETF的跟踪标为中证光伏产业指数，截至二季度末前十持仓占比合计56.83%，具体前十大个股分别为隆基绿能、阳光电源、TCL中环、通威股份、特变电工、晶澳科技、TCL科技、晶盛机电、天合光能、爱旭股份。

而另一只业绩比较标准为新能源的ETF也是类似情况，尽管今年以来单位净值跌了20%，但份额却在不断增长。“南方***ETF”是新能源ETF规模较大的一只，今年以来的单位净值下跌了26.20%，近一年下跌了33.69%，但基金份额相比今年年初大增210.47%。

该ETF的跟踪标为中证新能源指数，截至二季度末前十持仓占比合计42.01%。且前十持仓个股与光伏ETF接近，具体为宁德时代、隆基绿能、阳光电源、TCL中环、通威股份、特变电工、三峡能源、亿纬锂能、天齐锂业、晶澳科技。

其实，无论是光伏ETF还是新能源ETF，其对应的跟踪标的估值已经处于历史低位或相对低位。

中证光伏产业指数市盈率走势图（成立以来）

来源：东方财富

中证光伏产业指数是选取50只主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票，反映光伏产业公司的整体表现。目前该指数的PE为12.59，PE百分位0%，是自2019年4月启用指数以来的最低点。这意味着该指数的成分股的估值处于发布指数以来的最低位。

无独有偶，中证新能源指数的成分股估值正处于相对历史低位。该指数是从沪深市场中涉及新能源生产、新能源存储以及新能源汽车等业务的上市公司中选取新能源业务规模较大、盈利较好的50只样本作为指数样本，目前的PE为11.91，PE百分比为3.21%。也就是说。估值快接近历史新低。

中证新能源指数市盈率走势图（近五年）

来源：东方财富

除此之外，笔者留意到，宽基指数中的科创板和创业板指数、行业指数中的医疗、旅游在近一年调整的幅度也较大。

这17只ETF今年以来涨幅超10%，份额同时大增

尽管今年以来的行情较为震荡，又缺乏主线逻辑，但也有不少板块轮动机会，不少行业ETF成为投资者布局借道的工具。比如，今年以来的动漫游戏、中特估、人工智能等，相关ETF的单位净值有所增长。

今年以来涨幅超10%的ETF多数与中特估和AI相关。其中与中特估相关的“国泰***ETF”今年以来的单位净值增长达23.62%，截至二季度的规模为12.10亿元，基金份额则相比今年年初增长了966.17%。

该ETF的单位净值走势在4月底迎来高位，而后并没有大幅回落至年初水平，却在约80%高位持续调整。

该ETF前十持仓占比合计66.96%，基本以中字头的央企、国企为主，具体前十个股为中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动、中国神华、中国移动（港股）、中国中铁、宝钢股份、中国铁建、中国电信。

与之相比，“华夏***ETF”就没有那么抗跌了，其单位净值在6月中旬到达高峰后一路下滑，年初至今已回吐近一半的涨幅。

该ETF的规模并不小，拥有80.38亿元，基金份额相比今年年初增长了572.07%，跟踪标的是中证动漫游戏指数，主选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司证券作为指数样本。

该ETF前十持仓占比合计71.25%，具体前十个股为三七互娱、世纪华通、昆仑万维、神州泰岳、恺英网络、巨人网络、完美世界、掌趣科技、吉比特、浙数文化。

以下是今年以来单位净值增长在10%以上，且基金份额相比年初大幅增长的ETF名单，或许能够一窥哪些板块已经经过了一轮热潮。

注：以上内容不构成基金评价及投资建议，且产品展示的收益期间较短，不代表基金长期业绩表现，仅供投资者参考。资料来源于公募排排网，基金公司官网。

总结

今年以来，一些科创类、成长类相关ETF跌幅较大，但与此同时一些红利类、价值类的ETF保持了正收益。行业ETF如光伏、旅游、医疗等，跌幅超15%，且调整的时间也较长，或许能够反应这些行业的估值已进行了一段时间的消化，回到合理的估值区间。

至于为什么ETF无论单位净值大跌或大涨的，都存在基金份额大增的情况，主要是ETF产品数量在不断丰富，覆盖的宽基指数、行业类型、投资风格、投策策略也越来越多。

尤其是在整个市场没有明确投资主线的情况下，板块轮动加速，ETF费率低、透明度高，能够较好的满足投资者及时配置市场的需求，成为目前较为热门的投资工具之一，因此份额在不断的上升。

【资料来源】：公募排排网、基金公司官网

【收益计算说明】：按区间收益率由高到低进行排名。

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