证监会下狠手了！违规减持被罚没4948万元，大股东赚到的全吐出来

在最严减持规定背景下我乐家居的大股东依然违法减持。注意是违法，还不是违规，由此可见资本的那股子狠劲，为了利益无视国家法律。

不过，你敢违法，我就敢重罚，证监会对我乐家居违法减持立案调查后开出了重磅罚单，没收违法所得1653万元的同时罚款3295万元。换言之，违法减持的大股东及其一致行动人一共被罚没了4948万元，接近5000万元。

有的朋友可能觉得罚得还不够狠，事实上并非如此，从现有法律框架下来看这笔罚单不能说不重。为何这么说呢？简单讲下其中的道理。

违规减持的大股东并非我乐家居的原始股东，持股成本可不是1元甚至几毛钱每股，股票来源大部分是在二级市场买来或者通过股权激励以薪酬的方式获得的，减持前一致行动人持有的股数共计2244万股，占我乐家居全部股份数量的比例为7.11%。持股比例超过5%，属于大股东。

根据《证券法》相关规定，大股东减持股份的比例达到上市公司股本的5%后得立马公告，从达到5%起到公告后的三日内不得再买卖上市公司的股票。我乐家居的大股东违反法律规定继续减持，几乎将持有的所有股份（7.11%）全部卖掉了。

之所以要清仓式减持是因为我乐家居的股价经历了一波大幅上涨，从8月28日至9月6日连续收获了8个涨停，大股东解套后急着减持套现。

请大家注意大股东减持不一定违法，《证券法》规定5%以内的增减持不需要公告，只要不违反其它规定可以随时随地买入或者卖出，所以我乐家居大股东违法减持的股份比例为2.1%，不是7.1%，即减持的2244万股里有1577.5万股没有违法，666.5万股违法了，处罚的对象是违法减持的666.5万股。

证监会的处罚决定书中提到666.5万股套现后的交易额为1.07亿元，没收的违法所得为1653.4万元，所以每股卖出的平均价就是16.08元，而每股盈利为2.48元，由此可以算出每股的平均成本价为13.6元左（16.08-2.48）右。

此外，合法减持的5%（1577.5万股）股份分成了两天交易，9月5日卖出290.8万股，成交价为14.66元每股，按照13.6元的成本价计算共计盈利308.2万元；剩下的1286.7万股与违法减持的股份是在同一天卖出的，前文已经算过每股盈利，为2.48元，则1286.7万股共盈利3191万元。

因此，这位大股东合法减持部分为其带来的总收益在3500万元（308.2+3191）左右。

证监会的这张罚单先将违法减持部分的1653万元盈利没收了，又罚了3295万元，这表示大股东合法减持收益里的绝大部分被罚掉了，只剩下200万元左右的盈利。

我的计算是基于处罚决定书中违法减持部分的成交额及违法所得倒退出持仓成本，数据上可能会有略微差异，估计证监会对我乐家居大股东的罚款很有可能就是合法减持部分的所有收益。此外，如果当时买入上市公司股份的钱是借来的，那么2年多来产生的利息费用也是一笔不小的支出，大股东搞了半天一分钱没钱可能还搭进去不少钱。

若大股东减持至5%后遵守法律规定不再出售，那么至少能赚3000多万元，违法减持被处罚后几乎没有了任何收益，8个涨停板变得毫无意义，这就是贪心付出的代价。

综上所述，将近5000万元的罚没对违法者而言可不是部分网友认为的隔靴搔痒。监管机构此前提过要从重处罚违法减持，至少从我乐家居一事上得到了印证。不得不承认证监会这次够狠，作为散户投资者我举双手支持！

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