北京
乐居财经 李礼 8月16日，德邦证券发布房地产2023年7月国家统计局房地产数据追踪。
1-7 月全国商品住宅销售面积累计同比降幅扩大，库存上行。7 月全国商品住宅市场销售环比下降，商品住宅销售面积累计同比降幅持续扩大。7 月单月商品住宅销售面积 0.6 亿平方米，累计同比-4.3%，单月同比-25%，环比-45%；商品住宅销售额 0.65 万亿，累计同比+0.7%，单月同比-24%，环比-43%。7 月末待售面积3.12 亿平方米，累计同比+19.5%，单月同比+20%，环比+8%。
新开工、施工持续走弱，竣工面积保持正增长。7 月商品住宅成交下滑，销售市场暂时无明显改善情况下房企开发投资积极性不足，1-7 月全国住宅施工面积 56.3亿平方米，累计同比-7.1%，7 月单月全国住宅新开工面积 0.52 亿平方米，累计同比-25%；住宅竣工面积 0.34 亿平方米，累计同比+20.8%，单月同比+38%。房地产开发投资延续下行趋势。7 月单月房地产开发累计投资完成额 0.92 万亿，累计同比-8.5%，降幅进一步扩大。
融资端到位资金进一步萎缩，按揭累计同比转负。融资端到位资金状况延续下行态势，房企融资压力进一步加大。2023 年 1-7 月房地产开发企业到位资金 7.8 万亿，同比-11.2%；其中，国内贷款 9732 亿元，下降 11.5%；自筹资金 23916 亿元，下降 23%；定金及预收款 27377 亿元，下降 3.8%，个人按揭贷款 13950 亿元，下降 1%。
投资建议：
7 月，全国商品住宅销售整体呈现下行态势，单月成交环比下降，待售面积持续提升，销售去化仍有压力。销售市场并无明显改善，新开工施工面积延续下行态势，保交楼驱动下竣工持续正增长，且涨幅较前月进一步扩大；融资端到位资金累计同比持续下降，分项来看，个人按揭贷款累计同比转负，定金及预收款和国内贷款累计同比降幅扩大。建议关注：经营边际安全，布局核心城市群拥有优质土储的企业，如越秀地产（0123.HK）、华发股份（600325.SH）、建发股份（600153.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、中国海外宏洋集团（0081.HK）等。
风险提示：地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期；房地产竣工项目不及预期风险。
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