医药突然下跌！啥情况？华润三九跌近3%，中药ETF（560080）跌超1%，溢价走阔！近10日吸金超8000万

7月31日，A股大盘继续回暖。中药板块却跟随大医药午后加速下探，截至14:25，中证中药指数跌超1%。成份股中，吉林敖东、以岭药业微涨；济川药业、昆药集跌超4%，东阿阿胶、太极集团、西藏药业跌超3%，华润三九、康缘药业跌超2%，同仁堂、康恩贝、仁和药业跌超1%，云南白药、片仔癀、白云山微跌。

主流ETF方面，中药ETF（560080）随指数跌1.23%，盘中持续溢价，成交额超9400万元，午后急速下跌区间溢价走阔，反映买盘或踊跃加仓！

实际上，近期中药ETF（560080）已连续多日获资金加仓。上交所权威数据显示，中药ETF（560080）已连续5日吸金，资金净流入额超5400万元，近10日中药ETF（560080）累计净流入超8000万元！

消息面，上周五（7.28），全国医药领域相关问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开。会议指出，要整治医药领域相关问题，以监督的外部推力激发履行主体责任的内生动力，深入开展医药行业全领域系统治理。

今年二季度，中药材开启反季暴涨，引发行业内外广泛关注。数据显示，中药材价格自2022年就呈现上涨趋势，到2023年5、6月份更是出现剧烈攀升。如，黄芪较去年上涨超60%，连翘、黄芩等上涨超70%，党参、白术等上涨幅度接近200%，当归等价格翻了3-4倍。

【药材价格持续上涨，中药板块延续向上趋势】

面对中药价格上涨的趋势，山西证券表示：

1）近两年，中药材通胀、公共卫生防控带来的需求拉动等因素带动了价格指数的快速上涨。以OTC渠道为主的中成药，陆续对主打品种进行提价；具有消费品属性和资源品属性的OTC品牌中药，有能力将成本向下游传导，从而提升了业绩的刚性。

2）中药创新药从2021年开始进入发展快车道，中药创新药的开发持续火热，医保对中药也偏爱有加。

1）中成药集采上，受制于不断上涨的药材成本，中成药集采的降幅相对较为温和。

2）从研发费用投入、立项数量等指标来看，中药创新药仍然处在行业升级初期，中药研发正在崛起。

综合上述观点，山西证券认为中药板块将延续向上趋势，上半年估值修复之后，业绩确定、品种梯队丰富、管理体制理顺的个股会继续进入估值上行阶段。

（来源：山西证券《医药2023年中期策略：以创新破卷，以成长而立》）

【中药板块业绩高增，位居医药行业景气度首位！】

截至7月31日，中药ETF（560080）的标的指数成份股中，已有22家上市公司发布了半年度业绩预报或快报。太极集团以实现净利润归母净利润5.63亿元，同步增长340%，位列首位。天士力预计净利润约6.6亿元~7.09亿元，归母净利预增262%-274%；康恩贝、西藏药业、吉林敖东实现100%以上增速；云南白药、东阿阿胶、上海凯宝、亚宝药业、方盛制药等也都实现上半年净利增长！以下为截至7.27已发布的业绩情况，板块业绩整体高增！

据平安证券统计，中药板块50%以上高增速公司占比20%位居行业景气度首位。从预告50%以上（包含上限达到50%）增速的公司数量及占比来看，中药行业预增50%及以上的公司数量达到14家，占该行业公司总数72家的20%，行业景气度最高。（来源：平安证券《医药板块2023H1业绩预告汇总：板块分化显著，中药板块整体业绩亮眼》）

【权威机构看好中药板块后市机会】

浙商证券核心观点认为，2023年中药板块迎来“新生”周期，运营效率提升反映行业出现新复苏周期，量增是周期驱动的核心因素，随着药监审批加速、新基药目录有望落地、中医医疗机构加速建设等因素不断催化，看好中药板块业绩增长的持续性。

（来源：浙商证券《中药行业周报2023年7月第三周持仓：Q2再度提升，H2乐观展望》）

中药细分产业方面，东北证券看好滋补保健、精品中药、品牌OTC投资主线：

1）公共卫生防控后保健免疫需求旺盛，零售端动销后劲足，滋补保健类用药市场需求明显增加，看好下半年延续。

2）基于品牌和渠道影响力，药企零售端议价能力更强，具备长期投资价值。

3）药材价格指数不断上涨，中成药集采力度也逐渐扩大。

（来源：东北证券《医药行业投资策略：关注医药板块下半年景气度上行》）

估值方面，截至2023年7月28日，中证中药指数最新PE为30.1倍，处于近上市以来39.1%的分位数，即估值低于上市以来60.9%的时间。

看好中药，不妨关注中药ETF（560080）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，指数第一大重仓股为片仔癀，占比超10%，云南白药、同仁堂等国内老字号中药龙头均为指数重仓股，指数前十大重仓股占比超50%。中药ETF（560080）为全市场规模领先中药ETF。（数据来源：中证指数公司，上交所，截至2023.7.24，指数成份股不代表个股推荐）

习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证中药ETF联接（A：501011；C：501012），同样跟踪中证中药指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。

【中药ETF（560080）标的指数前十大重仓股】

注：指数成份股不代表个股推荐

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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