公募二季报数据全部披露完毕，最近看了几个季报，基本上是索然无味，股市低迷，大家对几千字的小论文也没兴趣了。
最大的亮点似乎是大哲学家徐彦的季报，虽然业绩和措辞还是一如既往骚气冲天，但少了点TMD点缀其中，总感觉少了点意思。
打开持仓一看，这老哥已经把仓位维持在60%好几个季度了，言辞之言还隐隐在提示风险。
这里引用一下“泄露天基”的长图，展示一下排名变化（原文见《完整榜单 | 2023上半年公募基金公司非货规模排名》）：
最大的亮点是华夏和永赢。不用多想，指数一哥华夏的ETF业务还是锐不可当，华夏单季度狂揽430亿规模，而固收大厂永赢的纯债产品线誉满机构，永赢单季度砍下300亿规模增强，也成功跻身非货TOP20俱乐部。
从细分看，华夏的指数业务，和第二名的易方达拉开了一个身位（千亿），而易方达又甩开了第三名国泰一个身位（千亿），后面的广发南方追得很紧：
不光是指数业务，华夏二季度还诞生了一颗主动量化新星——孙蒙。现在人家直接百亿了，你说气不气人吧？有没有哪家大厂给这个人挖走啊？
再看债券类，永赢增量巨大，离第十名仅一线之隔，前面两位也都是银行系：
一个季度干300亿，再这么增长下去，下季度要单挑嘉实南方了，明年要硬刚富国鹏华广发了。
今年这个行情，对固收比较强的公司是很友好的，博时鹏华天弘中银也都取得了百亿的增量。
主动权益的阿尔法越来越难做了，未来指数增强可能是存量博弈的胜负手，而固收业务则是权益资产减量博弈下的大杀器。
从中期看，指数和固收业务线，必须要放在战略位置上去看待。
对于这两块业务不那么强的公司，在搭建的时候要注意：
指数业务，要做有特色的领域，提前布局。现在宽基是最差的赛道，华夏易方达南方华泰柏瑞国泰已经吃掉了几乎所有的存量，要想杀出来，必须做特色指数，比如景顺长城纳斯达克科技指数这种。还有指数增强和主动量化，其实姚加红和胡崇海都是很强的量化大神，强烈建议猎头去挖一下（不过胡崇海的那套框架在券商更好用）。
固收业务，只适合权益大公司花钱搭平台。比如中欧、兴全这类主动权益特别强势的公司，可以砸更多钱去做，这也是没办法的事情。小公司做不了固收业务，你要觉得做信用下沉梭哈城投整出来个高收益网红债基也叫把固收业务做起来，不妨看看这种产品能有多少机构持仓，以及评估未来暴雷的风险。固收是团队作战的，主要服务银行自营、理财子、险资、财务公司等机构客户，散户最多买买短债啥的，真正的基本盘还在机构。
最后感叹一下，公募TOP10真是稳如老狗啊，13~28名区间是竞争最激烈的，如果未来有一个排名25左右的突然蹿到15名，我都丝毫不奇怪。
个人观点，不一定对。
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