散户疲于奔命追热点：影响股价长期走势的核心因素到底是什么？

做股票投资的朋友都会感受到大洋彼岸的蝴蝶震动都可能在A股市场引起一场风暴，同样在A股市场上，国内的一些热点事件的驱动也会带来个股板块甚至是大盘指数有较大的短期波动，面对这些短期波动的时候，一旦进入到股票市场，大多数的散户投资者很容易看不清未来。

到底从长期的角度来看，影响投资回报的最核心的因素又是什么？这一些短期的概念炒作从长期的角度来看，它的影响又有多大？这些我们大概用10分钟时间用实证的数据来揭示背后的答案。

首先和朋友们来展示一下，截止到2023年的7月13号，最近5年最近10年，代表整个市场不同风格的沪深300指数和创业板指数的回报率的表现。

沪深300是代表了整个市场的那些所谓价值投资的蓝筹或者叫稳健这么一些概念，创业板指数代表的是高科技高成长这样的概念。

最近的5年时间，沪深300指数累计的涨幅是13.56%，截止到2023年的7月13号，创业板指数累计的涨幅41.8%。

你会发现用5年时间来度量的话，这把那些短期的事件驱动热点事件的影响早都已经烫平了，5年来表现的话，整体来看能够比较接近于反映了股票市场真实的规律。

我们再把周期拉长10年时间，10年时间里边，我们看沪深300指数累计涨幅66.3%，创业板指数10年的累计涨幅105.1%。