磷肥企业上半年遇“滑铁卢”，下半年能否翻身？

日前，磷肥相关上市企业陆续披露2023年上半年业绩预告。无一例外地，受大环境与磷矿石行情影响，这些企业的利润均出现下滑，其中宏达股份净利下滑幅度最大，为161.10%。

上半年已经结束，随着下半年秋季用肥需求逐渐释放，磷肥企业能否翻身取得好收成？

磷肥企业上半年净利“相约”下滑

磷肥上市企业上半年净利一览表

（注：根据上市公司公告整理）

农资头条整理磷肥相关上市企业的半年报预告时发现，从净利润来看，云天化以26.7亿元的成绩独占鳌头，不过与去年同期相比增幅下降22.96%；ST澄星净利润最低，亏损1.39亿元，与去年同期相比增幅下降123.32%。

无一例外地，这些企业均呈现出一个共性——净利出现下降。其中宏达股份净利下滑幅度最大，为161.10%。

上半年，磷肥企业的净利不约而同地下降，是偶然还是必然？大家披露的公告中给出了答案：受宏观经济及市场供需变化影响，产品价格下跌，销量减少，盈利能力下降。

云天化现有原矿生产能力1450万吨，是我国最大的磷矿采选企业之一，2021年共生产磷矿石1239万吨。其公告称“公司主要产品价格下跌的影响大于成本下降的影响，导致产品销售毛利同比有所下降。”

兴发集团以磷化工为主，受原料周期性波动的影响，企业净利润出现大幅下滑。该公司公告称，业绩下滑，主要是受宏观经济及市场供需变化影响，报告期内草甘膦、有机硅、黄磷、磷肥等周期性产品市场价格持续下跌，产销量同比亦出现不同程度下滑，导致产品盈利能力大幅减弱，部分产品出现大额亏损。

不平静的上半年

回顾2023年上半年，磷肥市场高开低走，春夏两季用肥结束后，磷肥价格依然下滑，产销量较去年均有所降低。

寻找原因，一方面是原材料价格不断下滑，首先是硫磺、合成氨等主要原材料价格的下滑，其次是6月份磷矿石价格销售承压，成本面支撑持续减弱。卓创资讯数据显示，2023年1-6月国内磷酸一铵55%粉市场均价3034元/吨，较去年同期下滑12.73%，64%二铵市场均价3973元/吨，较去年同期下滑1.60%。磷酸一铵及磷酸二铵市场价格运行高点均出现在年初，延续了去年年底上行趋势，其中磷酸一铵价格达到3442元/吨；磷酸二铵市场价格达到4076元/吨。

另一方面，春夏两季用肥结束后贸易商看空心态增强，价格不断走低。

磷肥作为底肥，季节性属性较强，4-5月份东北地区春季用肥结束后，企业新单跟进不足，且复合肥库存压力较大，特别是华北地区春季、夏季以高氮肥为主，下游对磷酸一铵的采购持续降低，在原材料价格下滑的情况下，市场看空心态加重，企业出货压力增加，开工率降低。

据磷复肥企业反映，受原料价格走低影响，原库存的原料和产品成本较高，产品出厂价格与成本形成倒挂。同时还有企业的产品出现严重积压，各类产品库存量均处于历史高位。

下半年能否翻身？

下半年，磷肥市场以秋季用肥为主，9—10月份山东、河南、河北等地区基层小麦备肥、用肥将陆续展开，10月份秋季用肥结束后东北市场冬储备肥也将启动。从需求来看，8月份后下游厂商对秋季磷肥的采购订单将逐渐增加，目前磷酸一铵保底销售政策已逐步取消，下游询价增加，实单成交已有所好转，市场活跃度开始提升。

开工方面，7月份以后淡季停车检修的磷肥企业将陆续复产，磷酸一铵、二铵企业随着秋季备肥启动，产量将不断增加，供应量将逐步回升，且秋季备肥及用肥期间，企业的销售重心将再次由出口转向国内，下半年磷肥市场国内供应充足。

也有观点并不看好后市行情，认为下半年产销形势仍难好转，一方面各种原材料价格仍处于下行通道，尤其是磷矿石价格在高位盘旋，短期内看不到筑底迹象。另一方面，磷复肥企业去库存需要大量时间，尤其磷铵去库存需要一定时间。

整体来看，磷肥需求疲软，市场利空因素较多，行情下行趋势短期难以改变，但后期随着秋季市场的到来，需重点关注供需情况、原料行情以及出口市场。至于磷肥企业下半年能否翻身，我们拭目以待！