高压快充第一股,产品搭载比亚迪秦、宋、唐车型,获中国专利优秀奖

这是一家我国专注于新能源汽车车载电源领域的国家高新技术企业，公司的产品包括了车载电源、车载充电机以及燃料电池相关产品。

目前，该企业的产品已成功搭载在比亚迪秦、宋、唐混动车型上，这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

并且，这家公司还拥有新能源汽车车载电源的全部自主知识产权，并获得了中国专利优秀奖称号。

从2015年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续8年实现了增长，并在2022年以2.34亿元的薪酬创出了历史新高。

薪酬连续增长并且创出历史新高，说明该企业目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马向外扩张。

目前，这家公司的股票在大幅回撤了74%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股高压快充概念板块中，欣悦科技(股票代码:300745)这家上市企业2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该公司的财报中翻译官了解到，欣悦科技的主营业务为新能源汽车车载电源的研发、生产及销售。

该公司车载电源集成产品的收入占比为74.37%，车载充电机的收入占比为9.82%，燃料电池相关产品的收入占比为7.88%。

在这家企业的财报中翻译官还发现，该公司的高压快充产品能够很好的服务客户对800V产品的需求，同时经过百万台新能源汽车的应用及多年的质量认证，具备全球化推广技术。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下这家公司的净利润表现。

利润表

在该企业的利润表中翻译官首先发现，在2022年该公司的净利润竟然出现了亏损，亏损金额为-2,805万元。

而通过进一步分析翻译官发现，同期这家企业的营业收入同比增长了62%，并且在2022年该公司产品的销售速度也是加快的。

这些说明该企业的亏损和其生产经营并没有太大的关系。所以在2023年第一季度，该公司的净利润表现依然比较坚挺。

2022年第一季度，这家企业的净利润为706万元。到了2023年第一季度，该公司的净利润就达到3,671万元，同比大幅增长了420%。

而这家企业目前的净利润，在A股高压快充概念板块49家上市公司中排名第17位。这个名次很靠前，说明其规模相对来说很大。

而通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2023年第一季度，该企业净利润增长的主要原因是车载电源销售速度的加快。车载电源的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2022年第一季度，该企业销售一批已生产的车载电源存货只需要127天的时间，而现在却需要144天，存货周转天数提高了13%。

而通过分析公司的资产负债表后翻译官发现，在今年第一季度该企业的存货同比增长了31%。

所以抵消存货的增长幅度之后，这家公司的存货周转天数是下降的，这也说明该企业车载电源的销售速度是加快的。

而除了产品销售速度的加快以外，在今年第一季度，这家企业的销售毛利率，也就是车载电源的利润空间也同比提高了31%，这里就不一一介绍了。

上面看过了这家公司的净利润表现，下面我们再来分析一下该企业的现金流量表。

现金流量表

在现金流量表中我们将分析两个问题，一个是这家公司经营活动收到的现金净额，一个是该企业投资活动支出的现金净额，我们先来看一下经营活动。

2023年第一季度，这家公司的净利润虽然有3,671万元，但是同期该企业因经营活动而实际收到的现金净额却只有860万元，同比增长了111%。

在买方市场公司都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款。所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。

而现金流量净额同比增长了一倍多，则说明和去年同期相比，该公司的现金流变得更加充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

虽然在今年第一季度这家公司的经营活动产生的现金净额是正数，但是其投资活动产生的现金净额却为负数。

2022年第一季度，该企业投资活动产生的现金净额只有-1,834万元。而到了2023年第一季度，这个数字就达到了-3,641万元，同比增长了99%。

投资活动产生的现金净额为负数，说明这家公司在今年第一季度进行了扩产。而增长幅度近一倍，则说明比去年扩产的力度要大。

而通过进一步分析翻译官发现，该企业投资活动产生现金净额为负数主要原因是购建固定资产、无形资产支付现金的增加。

2023年第一季度，这家公司购建固定资产、无形资产支付的现金达到了6,661万元，同比大幅增长1了663%。

通过上述分析我们了解到，在2023年第一季度，该企业经营活动产生的现金净额为负数，说明这家公司的生产经营很健康。

而投资活动产生的现金净额为负数，说明该企业正在扩大生产，这些都是现金流健康的表现。

上面看过了这家公司的现金流量表，下面我们再来分析一下该企业的资产负债表，并判断出管理层在今年第一季度都做了哪些有建设性的事情。

资产负债表

在资产负债表中翻译官发现，这家公司在今年第一季度的短期借款出现了增长。

2022年第一季度，该企业的短期借款只有2.01亿元。到了2023年第一季度，这家公司的短期借款就达到了3.79亿元，同比大幅增长了89%。

短期借款的增长通常是管理层计划中的事情，这也表明该企业想在今年搞一些事情，那具体管理层想做什么呢，我们接着往下看。

因为借款的增加，使得这家公司今年第一季度的货币资金出现了增长。2023年第一季度，该企业货币资金为2.16亿元，同比增长了29%。

货币资金是一家公司的短期现金，它的增长部分就是该企业短期借款的增加额，这也说明公司目前账户里的钱比较充裕。

因为该企业账户里的现金变多了，所以管理层在今年低季度做了很多有建设性的事情，例如提高生产以及扩大产能。

生产的提高指的是存货数量的增加，而产能的扩大则指的是购买生产设备以及扩大厂房，下面我们先来看一下存货。

2022年第一季度，这家公司的存货只有3.69亿元。到了2023年第一季度，该企业的存货就达到4.85亿元，同比增长了31%。

在财报中一家公司存货的增长有两个可能性，一是管理层主动扩大生产提高了存货的数量，一是产品卖不出去造成库存的积压。

但是因为在今年第一季度，该企业产品的销售速度是加快的，所以翻译官认为这家公司存货数量的增长是管理层扩大产能的原因。

而存货卖出去之后加上毛利润就是这家企业的营业收入，所以存货的大幅增长对该公司未来净利润的增长是有好处的。

除了存货的增长以外翻译官还发现，这家企业的管理层在今年第一季度还扩大了产能。

2022年第一季度，该公司的固定资产为1.15亿元。到了2023年第一季度，这家企业的固定资产就达到了1.7亿元，同比增长了48%。

翻译官猜测固定资产的增长部分很可能就是生产设备以及厂房，所以这说明该公司在今年第一季度已经扩大了产能，这才使存货的数量增长了31%。

而除了固定资产增长以外，在今年第一季度，这家企业的在建工程也出现了大幅度的增长。

2022年第一季度，该公司的在建工程只有28.96万元。而到了2023年第一季度，这家企业的在建工程就达到1.17亿元，同比大幅增长了40,307%。

在建工程就是正在建设的固定资产，这里边很有可能也是生产设备和厂房，所以它的增长说明管理层还在扩大产能，这也为公司未来存货的进一步增长打下坚实的基础。

通过上述分析我们了解到，在2023年第一季度，由于新能源行业风口加快了该企业车载电源的销售速度，使得管理层增加了存货的数量。

与此同时，管理层还扩大了产能，不仅增加了固定资产，还大幅提高了在建工程的数量。

所以在未来的季度里，如果新能源行业风口可以持续发酵，市场也能消化掉该公司的新增产能，那么这家企业全年净利润的增长甚至创出历史新高都将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐欣悦科技这只股票，也没有说欣悦科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。