江苏
6月25日，公司新能源品牌深蓝汽车首款SUV车型深蓝S7上市，入门款价格低至14.99万元，超出市场预期。得益于产品的高性价比以及较好的渠道建设，我们认为深蓝S7有望成为爆款产品。
根据“香格里拉计划”，公司将在2025年停售燃油车，目前公司正处于全面电动化转型的重要阶段。公司一方面正在整合长安品牌旗下的燃油车品牌，向混动化转变；并将推出新的电动车子品牌启源，加速长安品牌的电动化转型。另一方面，公司继续建设独立电动车品牌深蓝和阿维塔，抢占中高端市场。随着行业刺激政策落地，公司电动化转型加速，公司盈利能力有望回升。Q1公司对原持有深蓝汽车股权按照公允价值重估，带来50.21亿元的投资收益，对公司净利润产生较大影响，我们预计公司2023和2024年净利润分别为99.5亿元和78.9亿元，同比增速分别为28%和-21%；剔除深蓝并表带来的投资收益后，公司2023年和2024年净利润增速为-36%和+58%。2023和2024年EPS分别为1元和0.79元，对应PE为12倍和15倍，建议“买进”。
深蓝S7近期上市，性价比超出市场预期：6月25日，公司新能源品牌深蓝汽车首款SUV车型深蓝S7正式发布。S7定位中型SUV，动力模式有增程和纯电两种，其中增程版本3款车型售价区间为14.99万元-16.99万元；纯电版本2款车型售价分别为18.99万元和20.29万元。深蓝S7在价格、空间等方面表现均好于同类型竞品，外观和内饰设计年轻化，拥有升级智能座舱，我们看好它的市场竞争力。深蓝S7在6月30日开启交付，实现上市即交付，并且深蓝目前已铺设了超500家门店，我们认为销量有望快速爬升。
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