智通港股解盘 | 苹果头显产品不及预期 后市还看地产持续发力

【解剖大盘】

相对于A股的大幅杀跌，港股今天的表现算相当不错。盘中恒指一度突破了20日均线，但尾市受到拖累，最终收在19000点上方，成交量继续萎缩。

北京时间6月6日凌晨，苹果WWDC23开发者大会拉开大幕，首款MR头显设备VisionPro在WWDC(全球开发者大会)中亮相，产品看上去比较炫酷，用材也很精良，很多地方确实有突破，但硬伤也很明显，首先是价格：定价3499美元(约2.5万人民币)。比预期的3000美元要高出不少。这个价格可以定义为奢侈品了，大面积使用是不太现实的，尤其是在消费偏弱的市况下。其次，VisionPro被定义为“实用工具”，简单理解就是当成超高清电视、环绕立体声音响、高端摄像头和最先进摄像头捆绑在一起的硬件设备。而不是市场期待的“虚拟游戏设备”，和与通常的VR营销方向背道而驰。更和现在最火的AI关联不上。这种玩封闭只是丰富自身产品矩阵的做法是很难做大的。预计这款产品很难走远。再看出货时间，为今年第四季度或明年年初，还有这么长时间，按照AI及元宇宙日新月异的发展来看，弄不好新的东西就要取而代之了。看下市场的反馈就很明显，相关产业链个股一致用脚投票，作为供应商的高伟电子（01415）直接被空头阻击，大跌19.11%。

这个负面影响是很恶劣的，本来市场预期苹果新品能带来消费电子的复苏，甚至带动元宇宙走强，这给疲弱的消费市场环境又是一大冲击。还好另一大消费场景的汽车比较给力，理想汽车（02015）今天平台突破，上涨3.34%，性价比高的产品始终能得到消费者的认同。龙头比亚迪（01211）也稳步上扬，国常会延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策对行业继续保驾护航。

在整体消费乏力之下，地产再度被祭出救场。《中国经济时报》文章指出，内地首季受前期积压购房需求加速释放等影响，一线城市房地产成交量显着回升。但此后，市场回温动能减弱，4月成交热度开始回落，进入5月，市场活跃度继续下滑。业内预计，6月，中央和地方政府有望加快推进稳楼市政策的出台，进一步探索丰富的政策工具箱，以支持居民合理住房需求的释放，修复市场信心和预期。其中，一线城市房地产限购等限制性政策调整值得关注。有媒体报道，昨天广州市主管部门邀请排名前20的主流房企（越秀、万科、中海、保利、招商等）高管集中开会，会议主题是征求房企对当前房市的意见和建议。至于采取什么救市措施，救到什么程度，什么时候开始救，目前还没有对外公布。小作文也应运而生，主要内容是：参考新加坡模式，放开限购。与此同时，外围市场还流传着6月下调存款准备金率25个基点；预计政府债券发行速度将加快，以支撑财政支出；中央政府敦促地方政府避免系统性风险等等。如果一线放开限售，作为消费主力城市，确实能起到一定的缓解作用，形成风向标效应往下再传导，对整个行业或形成良性刺激。

地产利好传出，A50盘中也一度出现大涨。港股市场自然地产股都积极响应。但预计持续性好的依旧是基本面不错的品种，如越秀地产（00123）5月合同销售增近50%；龙湖集团（00960）管理层透露，在逾300亿元人民币可售资源支持下，对今年全年实现合约销售额增长感到乐观，有计划于6月推售更多新项目，中期目标每年销售额可达到2000亿至3000亿元人民币。碧桂园（02007）公司于2003年5月单月共实现归属公司股东权益的合同销售额约人民币182.0亿元，归公司股东权益的合同销售建筑面积约226万平方米。其它还有华润置地（01109）等等。

近日，香港交易所宣布，参照交易所于2023年5月19日发出的通告，继直至2023年6月2日的端对端测试环节及2023年5月27日和2023年6月3日的实习环节成功完成后，双柜台模式将于2023年6月19日推出。目前又21只证券将指定为双柜台证券。预计在正式开通之后，其中的一些品种会迎来增量资金的配置，可关注品种油有：腾讯（00700）、快手（01024）、华润啤酒（00291）、京东集团（09618）、小米（01810）、美团（03690）、百度集团（09888）、中海油（00883）、中国移动（00941）。

6月5日，星空华文（06698）一张《中国好声音2023》的定档海报曝光。这张海报内容显示，2023年的《中国好声音》会在7月21日起浙江卫视播出，四大导师阵容，分别是周华健、薛之谦、潘玮柏和刘宪华。不过，截至目前，《中国好声音2023》并未正式官宣档期。该股今天大涨9.36%。

恒指今天收盘没有站上20日均线，显示市场还会出现反复。后续重点观察地产股能否持续发力，破位品种则要注意回避风险。

【板块聚焦】

东北证券研报：最近两周动力煤价经历快速下跌，港口煤价从965元下跌至770元/吨，下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色，导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹，主要原因是煤价跌至长协价附近，煤企挺价意愿变强，电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。气候科学家目前普遍预测，厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来，最大特点就是高温。气象学家警告，今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，从历史上看，在厄尔尼诺模式开始后的一年内，全球非燃料大宗商品价格累计上涨约5.3%。高温利好煤炭需求。目前内陆17省电厂日耗变化不大，但沿海8省日耗同比走高，超过21、22年同期。内陆电厂库存走平，沿海电厂库存拐头向下，沿海电厂可用天数开始低于22年同期，6月4日秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港库存分别下跌5、21.8、7万吨，港口库存开始出现大幅下降。日耗和库存变化如持续，将推动煤价反弹。

煤炭近期调整也相对充分，上述几大层面预示煤炭有望反弹，主要品种：中国神华（01088）、中煤能源（01898）、兖煤澳大利亚（03668）。

【个股掘金】

JS环球生活（01691）：拟动用最多4港元回购 SharkNinja拟议分拆和在美国单独上市形成正面提振

JS环球生活发布公告，其拟行使股东于2023年5月22日举行之公司股东周年大会上授予董事会之一般授权（回购授权），以于公开市场回购公司股份。股份回购计划拟动用最多4亿港元资金，取决于（其中包括）市况。同时公告，有关SharkNinja拟议分拆和在美国单独上市。鉴于美国市况，经全面评估包括结构性替代方案在内的各种因素，董事会确定拟议分拆及拟议分配是最佳行动方案，且SharkNinja的股份在美国证券交易所的首次公开发行将不会与拟议分拆及拟议分配同时进行。

点评：JS环球生活共有两大业务分部：一是瞄准欧美及其他国家/地区市场的SharkNinja分部（简称“SN”）；二是瞄准中国市场的九阳分部，一段时间以来，这两大业务分部均出现了积极的边际变化,为经营及投资带来新的价值逻辑。同时，公司刚刚获纳入MSCI香港小型股指数，进一步凸显资产价值及潜力。公司如果回购对股价会形成明显刺激，另外，分拆上市对公司会形成正面提振。

华润置地（01109）：耗资174亿拿下6宗地块 国企地产下半年市场份额或升至70%

4月，华润置地在太原、上海、广州、长沙及合肥收购了6幅地块，总楼面面积173.3万平方米，应付的权益对价为154.1亿元。5月末，华润在数日内共拿下6宗地块，成交价合计约174.26亿元。

点评：交银国际发布研究报告称，内地房地产市场在2023年第一季复苏，但势头在第二季放缓，尤其是二三线城市，其中国有企业开发商销售额同比增长40%以上。由于2022年较低的基数，加上将推出降低首付和房贷利率政策，预计下半年全国销售将增长5%-10%。该行看到行业表现继续分化，认为国企内房下半年将进一步扩大市场份额至70%，而民营将在推出已竣工项目后重新获得市场份额。

明源云（00909）携不动产数字化解决方案亮相2023数博会 业务有望今年温和复苏

近日，2023中国国际大数据产业博览会（简称：数博会）在贵州省贵阳市举行。会上，明源云展示了其为不动产数字化量身定制的创新解决方案。明源云重点展示三大创新解决方案：1.不动产投建营一体化解决方案；2.不动产ERP（收支利）解决方案；3.不动产数字营销解决方案。

点评：中金公司此前表示，自2022年年初以来，疫情叠加房企融资环境持续偏紧影响，明源云下游客户数字化投入趋于谨慎、决策周期有所拉长，且部分项目面临开盘推迟或停工情况，业务增长短期承压。下游地产链客户景气度传导有一定滞后，预计公司业务将在2023年以前低后高的节奏实现温和复苏。明源云公布，本月4日及5日，执行董事兼一名控股股东陈晓晖透过其控制实体HengXinYuan在公开市场分别购买100万股，每股平均价3.93港元及4.02港元，涉及总额约795万港元。增持后，陈氏与HengXinYuan分别持有公司股本15.75%及15.59%。

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