首先我们从近期新能源车和创新药的各个方面来进行分析:
(1)新能源车:
乘联会综合预估5月乘联会新能源乘用车厂商批发销量67万辆,环比增长11%,同比增长59%。,市场温和恢复。
国常会强调全产业链自主可控能力,加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等核心技术攻关。国常会提出延续和优化新能源车购置税减免、构建充电设施体系。骑牛看熊认为政策面的利好将构建“车能路云”融合生态,这样做可以稳定消费者信心,从而促进需求释放,并加速新能源车在下沉市场的渗透普及,这对于新能源汽车行业明显是利好推动。
通过今年上半年的新能源车政策扶持,6月后有望加速补库,再加上相关政策将延期并优化购置税减免,有望保障新能源车销量稳定增长。
特斯拉中国新工厂有望继续推进,随着吉利、长安、长城等推出高性价比新能源车车型,这无疑将会推动新能源车的进一步发展。随着国六政策落地设置过渡期,对于“价格战”的发展将会明显遏制,再加上新能源车下乡政策的升温,供给端和需求端将会得到双重改善,新能源车销量预期有望增加。
当前新能源车中游产业链估值仍处在历史低位,板块有望继续震荡向上修复。骑牛看熊认为4月份和5月份的车展起到了非常好的效果,可以关注暑假期间的新能源车车展,新车型以及购车补贴的优势将会放大,这也会带动新能源车的销量进一步增加。
回想10年前手机品牌,那个时候智能手机迎来了新的换机潮,大家开始从诺基亚、摩托罗拉,开始转向苹果、小米、华为等等手机品牌。再看看10年后的今天,新能源汽车行业的发展似乎如出一辙,同样的新能源汽车换购潮来临,一些国家车企纷纷表示在2025年后不再生产燃油汽车,这也说明新能源汽车是划时代的出现,必将成为消费品的主流市场。
(2)创新药:
2023年医药有望戴维斯双击,将迎结构化牛市,有业绩和政策两大支持。从中短期来看,创新为永恒主线,关注宏观流动性改善,创新药+中药+中特估这三个方向较好,其中创新药还有ASCO利好催化,中药有基药目录调整期待,中特估主要为低估值标的,市场未来或将有所表现。
今年以来医药行业细分板块走势持续分化,估值不断收敛,国内创新药行业竞争力系统性提升的大趋势没有发生任何改变,未来3到5年仍然是核心企业国内外实现快速发展的最好窗口期。创新药审评审批速度加快,长尾效应明显推动销售持续增长,完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展。
创新药CXO订单驱动,部分公司已经具备一体化的服务平台和一流的服务水准。国产创新药在医保目录外商业化的路径逐渐成熟,未纳入医保目录的创新药,企业会从福利赠药、合作销售、给药方式改进等不同角度探索产品快速放量的方式,这也会进一步带动医保目录准入频率大幅加快。
以前的创新药专利几乎被海外药企巨头垄断,随着本土企业的创新药研发加速,让本土药企有机会与跨国药企进行合作,而创新药的发展将会给药企带来巨大的利润。2021年到2023年国务院办公厅分别发布了加快中医药特色发展、十四五中医药发展规划、中医药振兴的相关政策,对中医药产业的重视程度显著提升,中药创新药审评审批速度加快、医疗机构中药应用和医保报销均得到大力支持。
随着我国创新药获批上市数量不断增加,完善的机制和配套政策将推动行业快速且可持续的发展。中药创新药业绩复苏,估值有望明显提升。
从新能源车和创新药这2个投资方向来看,综合配置是不错的选择,毕竟这是2023年比较确定的投资方向,也是机构资金一定会去参与的方向。如果非要骑牛看熊选择一个,个人还是更加看好新能源车板块的表现,一方面是新能源行业调整时间过长,并且近期受到政策利好的扶持较多,增长力度可能会更强。另一方面是比起“吃药”恐怕健健康康的生活更好,所以疫情之后消费力度会更大,也是推动新能源车行业发展的关键。
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