新能源车大变局：“BAT”吃饱，“蔚小理”跌倒？

新能源汽车是汽车行业百年未有之大变局！

新能源汽车颠覆传统燃油车是不可逆的趋势，而每一次技术变革，都会带动产业大洗牌；

“大洗牌”这个词，在造车新势力冲入赛道后，汽车市场开始划分出新能源板块伊始，便成了汽车行业的高频词！

2020年，新能源汽车进入市场化阶段，在销量排行榜前三强，形成了为期三年的“BWT”格局。

不过，进入2023年，新能源汽车进入“淘汰赛”阶段，新的“BAT”格局诞生，这次恐怕不用三年，新能源车企也许就能完成格局塑形。

在这场"嚼着玻璃仰望星空"的修行当中，首先要活到2025年，才算真正实现了一个"小目标"。小鹏汽车创始人、董事长何小鹏很明显早就意识到了这一点！

只是，造车新势力内卷严重，小鹏汽车不知不觉间居然成了掉队最狠的存在。

在去年亏了91亿后，小鹏汽车今年一季度再亏23.37亿，销量下滑47.3%，无疑遭遇了至暗时刻！

都说2023年将会迎来新能源车企的“决赛圈”，如此下去的小鹏汽车，会拿到最后的入场券吗？

壹

谁能想到，在中国头部的造车新势力中，小鹏汽车居然成了掉队最远的那一个！

新势力阵营中，小鹏汽车销量曾一度蝉联销冠，力压蔚来、理想、零跑、哪吒等对手。

然而时过境迁，2022年的小鹏汽车已是危机四伏，谁知2023年更让人为其捏了一把汗！

在冠以“车圈铁娘子”称号的王凤英加盟后的一百多天，小鹏汽车终于在5月24日公布了其2023年第一季度财报。

财报显示，小鹏汽车第一季度营收为40.3亿元，同比下降45.9%，此前预估为42.2亿元；第一季度净亏损达到23.37亿元，同比扩大37.41%，市场此前预期净亏损18.98亿元，而上年同期净亏损为17亿元。

一季度巨亏23.4亿元，小鹏汽车怎一个“惨”字了得！

在更关键的汽车毛利率上，小鹏汽车一季度汽车毛利率由去年第四季度的5.7%下跌至负2.5%，是小鹏汽车近三年以来首次出现负数汽车毛利率，2022年同期为10.4%。

这也意味着今年一季度，被价格战重击的小鹏汽车在“赔本赚吆喝”，基本上是“卖一辆亏一辆”。

营收同比下滑、亏损超预期、汽车毛利率3年来首次转负……资本市场一片唏嘘声，季度销量下跌至谷底的小鹏汽车，毫无疑问迎来了上市以来财报数据最不尽如意的一次！

5月24日美股收盘，小鹏汽车大跌超5%；5月25日港股开盘，小鹏汽车也开始大跌。截止5月30日收盘，小鹏汽车（09868.HK）报31.35港元/股，最新市值540.96亿港元！

值得一提的是，与同为造车新势力第一阵营的其他两家企业理想汽车（02015.HK）、蔚来汽车（09866.HK）相比，小鹏汽车与二者在销量及销量增速、毛利率等方面的差距似乎越拉越大，明显掉队了！

贰

“蔚小理”一直以来都是造车新势力的头部代表，三者从国内新能源车初始阶段相互扶持依靠走到现在不容易，可谓是“难兄难弟”了！

不过，既是同苦的“兄弟”，更是同行的“对手”，造车新势力内卷，经历了一季度价格大战的蔚小理，三者间的差距如今愈发明显起来。

蔚来汽车的一季度财报总是姗姗来迟，好在理想汽车的已经披露，对比下来，数据要比小鹏汽车好太多了。

营收方面，理想汽车一季度营收187.9亿元，同比上升96.48%，十分地亮眼！

交付量来看，今年第一季度，理想汽车共计交付5.26万辆，同比增长65.8%，实现单季最佳交付成绩；就连蔚来也交付了31041辆新车，同比增长20.5%。而小鹏汽车一季度实现销量为1.82万辆，同比下滑47.25%，几近“腰斩”！

小鹏汽车，曾在造车新势力中，最先跨过10万辆年交付的量产关，如今却掉头向下，22年股价跌了80%，虽然说P7上市了之后，带来了一波销量的增长，但是它其他几个车型下滑太严重，光靠P7一个很难能够把它撑住。

小鹏汽车2022年营收268.6亿，蔚来是492.7亿，理想呢是452.9亿，它跟这两个差距已经非常明显，基本就是人家一半左右。

营收降低、亏损扩大，蔚小理这三个当中，小鹏汽车是掉队掉得最狠的！

其实，自2022年下半年开始，小鹏汽车便开始出现了销量下滑、亏幅扩大、现金储备承压、高层重组等多重压力。

何小鹏不得不着手改革，挽救颓势。

今年1月底，原长城汽车总裁王凤英女士正式加入小鹏汽车，出任总裁一职，全面负责公司的产品规划、产品矩阵以及销售体系，并向何小鹏汇报。

叁

汽车行业的残酷性在于，一辆车型的失误需要两至三年的时间才能完全调整！

何小鹏将G9称之为“50万元以内最好的SUV”，官方预期小鹏G9的全年销量将会达到3.5万辆。

小鹏G9本被寄予厚望能扭转销量颓势，结果却表现平平！

公开数据显示，小鹏G9在第一个完整交付的10月，销量只有623辆。2022年累计销量为6373辆。

2023年，G9销量依旧在低位徘徊，4月销量仅为925辆，连续3个月不到1000辆，截止到2023年5月，小鹏G9累计销量仅有5106辆。

现实与理想之间有着巨大的鸿沟和落差！

G9的失利，以一种匪夷所思的形式推倒了小鹏汽车自身体系内的多米诺骨牌，一场深刻变革也由此开启。

2022年末期，小鹏汽车经历了人事方面的震荡：联合创始人、总裁夏珩辞去执行董事；CEO助理李鹏程离职等等。2023年初，王凤英的加盟让小鹏的未来多了很多期待。

但从小鹏这四个月的表现来看，这场被何小鹏称之为“二次创业”的变革在短时间内并没能取得尽如人意的结果。

对于Q2，小鹏给出悲观的营收指引，预计二季度实现营收45亿元至47亿元，将会同比减少约36.8-39.5%。

小鹏汽车手中虽然还有341.2亿现金流（包括现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款），但是其流动资产总额380.6亿，而流动负债总额有226.3亿，两者差额仅为154.3亿，按照小鹏汽车一季度的亏损情况，仅能支撑其再亏损一年半的时间，短期内将汽车毛利率回正才是重中之重。

肆

将于6月上市的小鹏G6无疑是小鹏汽车的“关键先生”，其上市后的表现将直接决定小鹏汽车经营风险的高低。

在何小鹏看来，G6将会成为中国20万-30万元新能源SUV市场的爆款，到底是面对投资者，无奈之下给出的宽心丸，还是G6真正具有爆款的潜质？只有G6上市后才有定论，毕竟有了G9的前车之鉴！

悲观者正确，乐观者成功，只是在价格战席卷整个汽车行业之际，月销过万的高难度目标只靠乐观，也未必能够成功。

小鹏G6能否成为爆款？我们拭目以待。

小鹏汽车陷入当下的困境，内因外因兼有，年初特斯拉发起的价格战，导致了外部竞争环境的恶化，加剧了小鹏的困境，更折射出新能源汽车市场正逐渐走向愈加严峻的竞争态势！

在新能源车的浪潮驱使下，前几年我们见证了一个又一个国产汽车品牌的诞生与崛起，100多家新能源车品牌百舸争流；

如今随着新能源车渗透率逼近30%，行业高增长红利结束，尘埃落定下残酷的洗牌时刻加速到来。

数据显示，2022年，中国新能源汽车销量达688万辆，已经连续8年保持全球第一，市场渗透率不断创历史新高，突破28%。

2023年我国新能源乘用车增速预计达到30%，销量有望达到900万辆。

上个月，新能源车市场销量达52.5万辆，同比增长84.8%，前四个月累计销量达184.3万辆，同比增长36.0%。

事实上，即使不看数据，我们也能从现实生活中直观地感受到新能源汽车的“强势崛起”！

伍

当前，中国新能源汽车市场“内卷”严重。

2023年被业内人士普遍认为是汽车行业加速淘汰、头部企业加速集中的一年！

前几个月，造车新势力价格战硝烟四起，不仅让传统车企无法招架，新势力也是苦不堪言。

因为去年，造车新势力们没一个盈利的！

蔚小理、零跑、极氪、赛力斯分别亏损144.37亿元、91.39亿元、20.32亿元、51.09亿元、20.4亿元、38.32亿元。

当然，也有盈利的，最具有代表性的就是新能源汽车行业“BAT”三大巨头！

2022年，新能源乘用车销量榜前三名是比亚迪（B）、上通五菱（W）和特斯拉（T）；

不过，随着新能源车市场化，新能源车的格局也从“BWT”变为了“BAT”。

据乘联会发布的数据，今年4月份，蔚来和小鹏已经跌出新能源销售榜的前十位置，榜单前三甲形成了“BAT”格局：比亚迪以19.4万辆的月销量，断层式居于榜首，广汽埃安以4.1万辆的成绩险胜特斯拉，排名第二，特斯拉则4.0万辆稍稍落后，位于第三名。　

可以预见，新能源车“BAT”时代已然来到！

面向电动车未来格局，余承东预测中国汽车主力玩家不会超过5家，会像飞机行业一样，只剩下少数头部玩家。

美团王兴则表示，过去二三十年中国高端车领导者一直是德系BBA，未来三年就看“理蔚华“（理想、蔚来、华为）。

如今看来，随着补贴全面退坡，国内传统车企、外资企业和合资企业纷纷发力，纯电动、插混、增程式产品竞相涌现，新势力与旧势力不再分界，行业洗牌在所难免。

面对一片红海的新能源车市场，你更看好哪家呢？