荆棘阿甘 ：美债违约其实没有实质性的解决办法

第一，美债的困局。

现在美债的困局就在于没有买家，债券是什么？就是借款。
既然是借款，就有借款的几个因素：借款人，利率，借款日期。
现在美债的规模是31.4万亿美元，这个规模对美国政府来说，基本上就是还不了。

2022年美国联邦政府收入是4.896万亿美元，支出6.272万亿美元，赤字接近1.38万亿美元。

也就相当于一个年收入4.896万的人，每年亏空1.38万，同时还有31.4万借款。收入增加没有债务增加快，而且年年赤字，所以基本上是不可能还的。

在这种情况下，去找别人借钱，究竟有多少人愿意借给他？
找不到足够的买家，就会有两个办法：

第一，威逼。

逼迫全世界都去买美债，谁不买就威胁谁。这个以前经常干，现在干不下去了，因为美军实力不行了。
但凡美军还是1990年那个世界唯我独尊的样子，美国现在也不至于四处被人羞辱。

第二，利诱。

提高美债的发行利率，诱惑一些人把手中的美元买入美债。最近1个月期的美债收益率接连创历史最高，其实就是缺乏买家，导致必须要用高收益吸引资金的佐证。

这么高的债券收益率，其实就和我们以前房地产一样，找不到足够的借款人，就只能这么干。
可是这么干只能是短期的解决问题，药效会很快消失，之后是更大的规模的还本付息压力。

第二，美债如果违约会怎么样？

这里又要说回恒大，当年也就是一笔16亿的贷款还不上，被广发银行告上法庭，导致整个恒大1.95万亿的债务全部沦陷成不良债务。
现在也是如此，一旦美国出现了一笔债务违约，那美国31.4万亿美元的债务就都会成垃圾债。一个碗里有老鼠屎，整碗丢了，要是锅里有老鼠屎，那这锅粥也要倒掉。

只要有一笔债务还不上，就会引发整个美债全部成垃圾债。

如果还不上之前的债务，后面就别想再借到钱，这么多年美国政府都是赤字运行，如果借不到钱，美国政府就要关门，这就会引发大规模的失业，随后就是社会动荡。

如果债务违约，就没有人敢买美国国债，美国财政部就会面临每年1万多亿美元的开支缩减。
但是，这个还只是毛毛雨，最重要的是所有资产价格都面临重估。

打个比方，汤姆开了个银行，有1个亿的资产，8000万的债务，他的净资产就是2000万，按说应该没问题。

可是他这1个亿的资产中有8000万都是债券，包括国债，企业债等等。一旦美债违约了，他这个8000万的债券就要打折。

我们假设打七折有人愿意要，那8000万债券也就是损失2400万，如此一来，汤姆的资产就只有7600万了，可是汤姆8000万的那个债务可不会同时被打折。

也就是说汤姆从净资产2000万变成了净负债400万，资不抵债，如果还不起欠款，那债权人可以申请查封他的资产，后面拍卖继续打折。
美债的债权人受损失，债权人的债权人跟着倒霉，以此类推。

这就是一个恶性循环。

第三，解决的办法

要解决美债的问题，其实有三个办法：
长期策略就是学习我们，进行结构性改革，降低杠杆率，重新调整经济结构，让经济可持续发展，具体的步骤就可以参考我们现在的步骤来。

这个办法美国人肯定不会用，不可能有势力能突破阻力，达成革命。这都是九死一生的事情，没有什么人有动力干革命。

中期办法：让美元大幅度贬值，通胀走高，用通胀消除部分债务。

美元贬值的同时吸引制造业回流，构建一个美国内循环为主的工业体系，顺便把其他小弟绑上。

用这个办法确实可以消除债务和实现一段时间的可持续发展。但是一段时间以后，会发现美国的制造业成本太高了，在全世界范围根本没有竞争力，最后会重复走苏联的老路。

短期的办法就是老办法：美联储下场。

美联储印刷几万亿，买入美国国债，顺势压低国债收益率，让美国财政部缓解一下压力。
但是，如此一来，美国通胀就会失控，物价飞涨，社会矛盾就会急速增加。

第四，最坏的结果

现在美国面临的问题表面上看是财政的问题，其实是体制的问题，美国这种体制，其实是没有竞争力的。

一个有竞争力的体制，需要能调动整个体系内的资源，而不是英雄主义，但是美国现在的体制，根本无法这样。

我一直比较坚定的认为未来不会有中美竞争，因为美国没有存在的可能性。现在是一个全球化的时代，当年美苏争霸尚且可以把苏联拖垮，现在全球化程度更高，美国更没有赢的希望。

要想赢，只有一个因素：成本。
无论是科技革命，还是贸易战之类的，归根到底，都是为了追求更低的成本。科技革命是把自己的成本降低，贸易战是提高对手的成本。

只要成本无法达到和我们类似，美国就赢不了，也就是无法把贸易逆差变成顺差，最终的结果就是债务继续走高。

债务太高，就还不了，要想还，那就必然要继续印钱，这样一来又推高了通胀，这个剧情和二战之前的德国一样。

再傻的民众，也不可能对无法承受的通胀无动于衷。大部分美国人是不聪明，被快乐教育愚弄，可是，傻白甜活不下去了，也会有所行动的。“黑命贵”运动的导火索不就是那个弗洛伊德用一张手绘的20美元去买东西嘛，这种傻事也能干，既说明美国人的呆萌，又说明傻白甜也是有反抗动力的。

美联储一直想把通胀控制在2%以内，这个已经办不到了，可是他们不敢轻易改口，他们也害怕。

最坏的结果就是美国出一个小胡子，把债务赖掉，用强硬的手段重新来一次分配。