AI热潮下最大赢家，英伟达正在突破英特尔CPU帝国

“由于近期生成式AI相关发展快速，使得英伟达（NVDA）在第二季销售额预计将增加64%。”英伟达创始人兼CEO黄仁勋（Jensen Huang）表示，目前新一代专为生成式AI开发的芯片已经进入全速量产，而且正快速扩张产能以回应急速上升的市场需求量。

在AI热潮下，英伟达业绩、股价狂飙。截止5月26日收盘，英伟达收379.80美元，涨幅24.37%，与今年1月3日的收盘价143.15美元相比，涨幅165%，不到半年增加了236.65美元，目前总市值9393亿美元，距离万亿美元市值俱乐部仅有一步之遥。

英伟达成AI热潮下最大赢家

北京时间5月25日凌晨，英伟达公布了截至2023年4月30日的季度业绩报告，公司最新季度营收约71.92亿美元，同比下降13％，环比增长19％；净利润约20.43亿美元，同比增长26%，环比增长44%。

“受益这波AI热潮，英伟达成最大赢家。”天风国际指出，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，保持10%以上同比增速。

由于AI芯片需求仍保持强劲增长，英伟达给出乐观业绩预期。英伟达预计，2024财年第二财季公司营收将达110亿美元，上下浮动2%。比去年同期67.0亿美元增长64%，而且比历史单季最高销售额还增长33%；毛利率预计达68.6%-70%之间。这一业绩展望远超分析师此前预期，并将创下英伟达史上最高单季销量纪录。

英伟达CFO克雷斯（Colette Kress）表示，目前市场对生成式AI芯片的需求超出先前评估，因此公司下半年将预先采购更多零组件确保产能。不过由于供应链问题，争取台积电产能仍然是巨大的挑战之一。

黄仁勋表示，“计算机行业正同时经历加速计算、生成式AI两个转变。”

随着英伟达竞相将生成式AI应用到每个产品、服务和业务流程中，价值万亿美元的全球数据中心基础设施将从通用计算过渡到加速计算。他强调，整个数据中心系列芯片都在生产中，且正在大幅增加供应，以满足市场激增需求。

黄仁勋认为，AI算力理想的场景组合是10%的NVIDIA DGX云，以及90%的CSP（云服务提供商，例如采购英伟达芯片的阿里云、腾讯云）云服务，从而会构建全球性能最高的基础设施。

突破英特尔CPU帝国

事实上，AI算力需求的迅速升温，对于英伟达的数据中心业务来说只能算是锦上添花。全球算力需求增长，云计算市场持续扩张，早已把英伟达的GPU芯片从单纯面向游戏、可视化市场，推到了更高、更广的应用维度，并大幅加速了英伟达整体的业务增长。

2024财年第一季度，在英伟达的四大主要业务板块中，游戏、专业可视化和汽车业务三个业务的总收入加起来，也只占数据中心业务的2/3。

在本季度，英伟达进一步扩大了对数据中心业务的投入。在3月底的GTC大会上推出过的最新技术和服务在本季度都有更新。其中包括四个推理平台，将公司的全栈推理软件与最新的NVIDIA Ada、NVIDIA Hopper和NVIDIA Grace Hopper处理器相结合。

由此，英伟达可以向用户提供GPU+CPU的完整服务器产品。这意味着在服务器市场，英伟达的话语权将进一步扩大，正在突破原来英特尔的CPU帝国。

随着英伟达推出自己的CPU和GPU的组合，英特尔在CPU上的地位也将被进一步蚕食。

中国市场不可替代

对于英伟达来说，中国市场越加变得更重要。

根据英伟达年报，在截至2023年1月的最近一个财年中，中国大陆及香港地区的销售额为57.85亿美元，占英伟达总收入的21.4%。

值得注意的是，在英伟达年收入中逾120亿美元会受到中美芯片竞争的影响。

黄仁勋日前接受其专访时表示，拜登政府针对中国出台的一系列半导体出口管制措施，正使这家美国芯片制造巨头“双手被缚在背后”，无法向其最大市场之一中国销售先进制程芯片。

随着中美芯片竞争加剧，美国科技业或将面临蒙受“巨大损失”的风险。他称，中国撑起美国科技业三分之一的市场，作为美国科技产品的零部件来源和终端市场，中国是不可替代的。

“如果失去中国市场，我们没有后备方案。再没有另一个中国，中国只有一个。”黄仁勋表示，中国是科技业的一个非常重要的市场。中美芯片竞争让中国企业已开始开发自己的芯片，同英伟达在游戏、图形和AI领域相抗衡。

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