5万亿赛道逆市爆发，国防军工ETF（512810）全市场涨幅第一！地产板块连跌6日，左侧机会来了？

　　周三（5月17日），A股三大指数延续震荡格局，集体小幅收跌，但量能降至近2个月来地量。

　　板块方面，近5万亿市值的国防军工板块一枝独秀！中船系概念强劲飙涨，并成功带动涨势扩散至其余细分行业。板块热门代表性ET--国防军工ETF（512810）放量大涨2.8%，涨幅在全市场639只股票型ETF中高居第一！

　　主力资金快速出击！全天净买入国防军工行业（申万）近39亿元为最多，中船防务(行情600685,诊股)、中国船舶(行情600150,诊股)等中船系个股获巨量资金净买入。

　　消息面，据证券时报，我国2023年的国防支出为15537亿元，同比2022年增长 7.2%，再创近年新高。2018年以来，即使在疫情影响下，我国国防预算增速仍围绕7%稳定增长。

　　分析人士指出，今年以来“中特估”相关板块表现亮眼，但国防军工表现相对滞涨，叠加板块估值处于10年来低位，有望成为“中特估”下一波行情潜在品种。

　　下面具体来看今天的行情复盘。

　　【市场热点回顾及解读】

　　今日大盘低开下探后一度回升，三大指数早盘全线翻红，午后指数再度回落并弱势震荡，尾盘略有翘尾，黄白线全天大幅分化。截至收盘，上证指数跌0.21%报3284.23点，深证成指、创业板指均微幅收跌。A股全天成交7828亿元，3月9日以来首次成交低于8000亿；北向资金小幅加仓近17亿元。

　　从个股表现来看，涨跌情况相较昨日180度逆转，共3563只个股上涨，1418只下跌，183只持平，赚钱效应由昨日的差转为极好。

　　主力资金动向上，今日31个申万一级行业中有6个行业净流入逾10亿元，其中国防军工净流入近39亿元高居首位！计算机净流入34亿元位列第二。净流出方面，有色金属、非银金融、食品饮料居前。

　　【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊国防军工、地产两个板块的交易和基本面情况。

　　一、【国防军工ETF（512810）】

　　国防军工无疑是今天最靓的板块！中证军工指数早盘盘中发力拉升，成份股狂掀涨停潮，新余国科(行情300722,诊股)20%涨停，中天火箭(行情003009,诊股)、中船防务、长城军工(行情601606,诊股)悉数涨停封板！

　　热门ETF方面，跟踪中证军工指数的国防军工ETF（512810）放量大涨2.8%收出一根大阳线，一举收复5日线和半年线。全天成交9896万元，较昨日放量逾48%。截至收盘，国防军工ETF（512810）本周累计上涨4.79%，同期沪指和沪深300指数分别累涨0.36%、0.57%。

　　消息面，国资委党委此前召开扩大会议，会议指出，要努力为提高一体化国家战略体系和能力多作贡献，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一体运用，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。

　　中信建投(行情601066,诊股)在《国防军工行业动态报告：Q1公募军工持仓环比下滑 未来有望止跌回升》中分析指出，公募基金军工持仓环比下降，未来比例有望提升。分地区看，上海地区公募基金前十大重仓股的军工持仓最多，占三地公募基金持军工股总市值的43.44%。公募基金前十大重仓股的军工重仓持股集中度环比下降6.14pcts。从投资机会来看，目前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备投资价值，随着新一轮的景气上行和产能扩张，行业有望重回上升通道，预计二季度下旬板块出现拐点。

　　就国防军工板块后市布局，广发证券(行情000776,诊股)在《国防军工行业：新领域供给能力增强 重视赔率、反转、新赛道》中强调了赔率、反转、新赛道三个视角：

　　1）赔率视角，龙头价值稳增，板块β逐步改善增强，低估值与景气度兼备龙头企业的配置价值有望提升；

　　2）反转视角，底部、机构持仓相对较少且有较明显改善趋势；

　　3）新赛道视角，“新质新域”有望成为板块核心配置方向，装备维修、商业航天、军贸、装备隐身、无人装备等均有望打开民用及国防新市场。

　　广发证券认为，总体来看，目前军工板块估值相对较低，但边际改善趋势明显，随复工复产稳步推进和后续新一轮采购订单预期的明朗、落地，国企改革持续深入，龙头价值稳增，板块β逐步改善增强，低估值与景气度兼备龙头企业的配置价值有望提升。

　　Wind数据显示，截至收盘，中证军工指数滚动市盈率为58.52倍，位居近10年百分位的25.9%，即低于指数发布以来约74%时间区间，配置性价比凸显。

　　资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖73只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。

　　二、【地产ETF（159707）】

　　下跌方面，地产股今日继续低迷，华发股份(行情600325,诊股)跌近3%，首开股份(行情600376,诊股)、滨江集团(行情002244,诊股)、金地集团(行情600383,诊股)等多股跌超1%，万科A(行情000002,诊股)、保利发展(行情600048,诊股)、华侨城A(行情000069,诊股)等均收绿。

　　代表头部房企行情的地产ETF（159707）全天震荡整理，收盘跌0.59%，为连续第6日下跌。该ETF全天成交额为3166万元，较上一交易日放量21.07%。

　　消息面上，今日地产调整，或受两则数据消息影响：

　　1）5月16日，国家统计局数据显示，1-4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。1-4月份，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，其中住宅销售面积增长2.7%。商品房销售额39750亿元，增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%。

　　2）5月17日，国家统计局数据显示，4月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少，同比上涨城市个数增加。70个大中城市商品住宅销售价格环比整体涨幅回落、二手住宅环比涨幅回落更为明显，各线城市商品住宅销售价格同比上涨或降势趋缓。

　　资金面上，资金一改前期净流出状态。数据显示，昨日（5月16日），地产ETF（159707）获资金加仓641万元，扭转前期净流出状态，表明资金对地产后市的信心。时间拉长看，地产ETF（159707）最近10日有5日获资金净流入，金额合计为2443万元。

　　地产行业目前处于什么位置？国家统计局新闻发言人付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。下阶段，随着经济恢复向好，稳定房地产市场政策显效、市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。

　　同时，央行第一季度中国货币政策执行报告提到，经济延续复苏态势有诸多有利条件，其中一条是重大项目建设加快推进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作用，制造业技术改造投资力度加大，房地产走稳对全部投资的下拉影响也会趋弱。

　　华泰证券(行情601688,诊股)在房地产行业月报里指出，4月房地产基本面延续弱复苏态势：开发投资同比降幅有所扩大，土地市场供求收缩、热度分化，开工端依然低迷，竣工端延续亮眼表现；销售金额同比升幅有所扩大，销售均价受结构性因素影响上涨，展望5月下旬及6月，复苏分化将继续演绎；到位资金在销售复苏推动下同比升幅小幅扩大。我们认为二季度房地产市场将迎来分化行情，更加看好具备充裕供应弹性的城市以及在主流城市有充裕货值和较强补货能力的优质房企。

　　华创证券则认为，当前房企的核心问题是资产端如何稳定盈利。2022年行业部分房企违约后，违约房企和濒临违约的房企大概率将会延续资产负债表收缩趋势。对于信用资质较好的国央企，可以推演其持续经营，甚至资产负债表稳定扩张。但即使是满足永续经营假设的房企，仍面临资产端如何稳定盈利的问题。房企仍需探索新的商业模式和盈利模式，保证资产端可以稳定获取收益，在此之前，估值中枢难以提升，故预计2023年仍以震荡行情为主，基于估值左侧布局，赚取高胜率收益。

　　若看好房地产后续行情，不妨持续关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪的中证800地产指数覆盖23只龙头地产股，前十大重仓股权重超7成，央企国企含量高。如果看好“中特估”背景下的央企地产公司估值回归，可持续关注地产ETF（159707）。前十大权重股如下：

　　风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，国防军工ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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