《恒盛策略》22亿元大单涌入这一行业！11只成份股全线上涨

5月15日早盘，A股三大指数震荡分化。截至上午11：30，上证指数跌0.94%，报3241.58点；深证成指和创业板指涨幅分别为0.07%和0.75%；沪深两市成交额合计5710.6亿元。总体来看，A股市场跌多涨少，涨跌停方面，有20只个股涨停，跌停股40只。

从资金面来看，5月15日上午，北上资金净买入金额达16.86亿元，其中，沪股通净买入4.57亿元，深股通净买入12.29亿元。

两融方面，截至5月12日，沪深两市的融资融券余额为16136.36亿元，相较上个交易日减少65.59亿元，其中融资余额15212.53亿元，相较上个交易日减少59.79亿元。

对于A股市场走势，上周公布的4月金融数据居民端新增存款、新增贷款同时出现收缩，引发市场关注，4月地产销售环比出现超季节性回落，反映的是居民消费和购房意愿不足。从CPI到PPI，到社融和新增人民币贷款，4月数据全线不及预期，进一步强化了国内经济“弱复苏”的预期，市场信心恢复也受到一定压制，令指数冲高回落。从本周来看，鉴于指数临近支撑位，且社融数据利空落地，刺激政策有望陆续出台，短期指数或在3250上方止跌企稳迎来超跌反弹行情。操作策略上，短期适当关注电力、储能、医药等板块的阶段性机会；其次人工智能为代表的TMT板块和中特估主题，在调整充分后或仍值得重点关注。

景气投资的有效性阶段性上升。一、“中特估”：贝塔修复后，渐入内部轮动、分化阶段。“中特估”轮动强度：底部回升。经济预期差：已充分修正。估值-涨跌幅匹配度：本轮“中特估”修复的广度也已较为充分。二、“数字经济”：轮动开始收敛，价格比时间重要。结合轮动强度、拥挤度、偏离度三个指标的判断，我们倾向于认为TMT本轮调整最剧烈的时候已经过去，已经到了价格比时间重要、可以寻找细分方向左侧布局的阶段。三、景气的重要性提升，关注哪些细分方向？结合我们对107个细分行业一季度业绩的分析及未来的展望，后续可重点关注两类细分方向：一是2023Q1净利润高增，后续景气度有望延续的板块；二是2023Q1净利润增速不高，但后续景气有望底部反转的方向。

恒盛策略认为，2022年10月以来价值、成长均是内部分化明显，行业和指数角度均可验证。本质上过去一段时间行情是情绪修复，政策和事件驱动下数字经济、“中特估”表现好，未来行情或进入基本面驱动。全年牛市格局未变，当前处在蓄势阶段，行业或阶段性再平衡。

东方财富行业方面，截至5月15日11：30，86个行业板块中23个上涨，占比26.74%，其中，能源金属行业涨幅居前，达5.65%，此外，光伏设备、风电设备、电源设备、电池和电网设备等5行业涨幅均超2%。下跌方面，文化传媒行业居首，达3.87%，此外，游戏行业跌幅也超3%。

从早盘表现强势的能源金属行业看，交易中的11只成份股全线上涨，其中，有6只个股涨幅超5%。资金方面，有22.5亿元大单资金净流入该行业，居各行业第1位。

恒盛策略表示，维持行业“增持”评级，中长线继续推荐稀土永磁、锑板块，短期锂板块迎超跌反弹机会。1）稀土：本周，下游刚需补货，厂家现货数量紧张，氧化镨钕报价小幅上行。展望后续伴随需求端磁材企业开工率的逐步提升，稀土价格也有望回升；2）锑：整体市场供应增量有限，刚需采购成为下游入市的主基调，随着需求的回暖，价格有望恢复上行趋势。仍然看好国内经济复苏大趋势，新能源汽车、光伏等新经济景气度共振向上，继续推荐稀土/永磁板块和锑板块左侧布局机会。3）锂：锂价跌速最快的时间段已经过去，中下游去库接近尾声，产业链排产或将逐月恢复，锂价企稳回升，以及一季报利空已经落地，短期锂板块或迎来超跌反弹机会。