美联储宣布加息，告诉我们6大信息

北京时间5月4日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点。这是美联储年内的第3次加息，去年开始加息以来的第10次加息，目前本轮加息潮中已累计加息500个基点，达到了2006年以来的最高水平。

与此同时，美联储仍然坚持按计划缩表，每个月缩减600亿美元的美国国债和350亿美元的MBS。

下面对于本次美联储加息我谈谈几点看法：

第一，美联储加息基本是强弩之末了。有一点能看出，加息的幅度不断减少，从2022年每次加息50个基点、75个基点降到今年的25个基点。

第二，本轮美联储加息早该结束，但无奈通胀不给力。美国3月CPI仍同比上涨5%，通胀率相当顽固，距离美联储设定的2%目标相差甚远。接下来美国估计还要在通胀上走很长的路。

第三，美国银行来危机余波未平，美国加州金融保护与创新局（DFPI）5月1日表示，监管机构已接管第一共和银行，这是两个月内倒闭的第三家美国大型银行。不过，不久就被摩根大通收购，美国银行业危机没有进一步蔓延，这也是美联储敢于在这个风口下加息的重要原因。

第四，美国银行业危机估计会带来两大问题，一是储户的钱逐渐从中小银行向大型银行流动，中小银行的流动性压力越来越大，不排除还有银行宣布破产。二是银行资金会逐渐向货币基金流动，造成银行体系的资金空转。

根据美国投资公司协会（ICI）数据，从3月8日-3月29日的三周，美国的货币市场基金共增加了超过3,043.3亿美元的资金流入，而另一边美联储的数据显示，同时期的美国商业银行存款规模减少了约4,111.6亿美元。

由于货币资金主要投资对象就是存款、债券，这等于在原来的基础上增加了一个中介，抬高了银行业的资金成本，等于变相加息。

第五，美国银行业危机远超美联储的预计，由于潜在的危机依然暗潮涌动，美联储加息基本已经走到头，无论是从降低银行业成本角度，还是刺激经济角度，降息势在必行，我们预计最快在今年4季度可能启动降息。

金价是美元的“照妖镜”，黄金是以美元标价，一般美元涨，黄金跌；美元跌，黄金涨。美联储加息之际，金价不跌反涨，说明市场也不认可加息能走多远。

（伦敦金）

第六，中美货币政策会结束背离，最终走向趋于一致。目前国内部分银行出现了贷款最优惠利率与同期理财收益率倒挂或接近倒挂的罕见现象。未来的结果大概率是存款利率会继续下调，即利率越来越低，中国是如此，美国更是如此。