互联网消金十年：重振与重塑

要重振，更要重塑。这是在下一个十年即将开启之际，消费金融从业者必须面对的考题，也将决定未来行业还能走多远、飞多高。

作者：董云峰

编辑：叶冬

2013-2023，十年了。

那一年，余额宝横空出世，掀起了互联网金融与金融科技的发展浪潮；也在那一年，互联网消费金融诞生，中国消金市场翻开新的一页。

过去十年，历经种种风雨洗礼，互联网消金完成了去芜存菁，迈向规范发展阶段，同时也走入寻常百姓家，成为消费与经济增长的重要动力。

进入2023年，中国全面回归“拼经济”轨道，消费金融在时隔数年之后迎来新一轮机遇期。与此同时，随着监管环境的深度变化，金融工作的人民性、政治性被提到前所未有的位置，要求金融业加速向高质量发展转型。

从这个意义上来说，走过第一个十年之后，2023不仅是互联网消金的重振之年，也将是至关重要的重塑之时。

十年激荡

乐信CEO肖文杰，是这十年最重要的见证者之一。

2013年夏天，已经成为腾讯财付通产品总监的肖文杰离职创业，率先切入分期消费市场。当年10月，分期乐商城上线，为国内第一家分期电商，也是乐信集团的前身。

分期乐的出现，叩开了互联网消费金融的大门。2014年，京东白条上线；2015年，蚂蚁花呗、借呗，以及微众银行“微粒贷”纷纷问世；再往后，随着持牌金融机构大举入场，互联网消金迅速席卷开来，并且激活了整个消费金融市场。

从发行互联网消费金融ABS，到与金融机构建立直连合作，从探索轻资本转型，到科技服务输出，乐信一直走在行业前沿。而在外部环境变化与监管治理加强，令行业一次次迎来大考之际，乐信始终积极应对，迎难而上。

在近日举行的乐信2023合作伙伴大会上，肖文杰有感而发：过去十年，乐信见证了行业的波澜起伏，从互联网分期时代的到来、到消费金融成为年轻人生活方式，再到疫情三年的行业蓄力调整期。

经过十年时间的检验，在乐信等行业头部机构的共同推动下，小额、分散、无抵押的互联网消金资产受到广泛认可，互联网消金逐渐成为消费金融的主流业态，消费金融的发展空间由此打开。

“十年间，某种程度上，中国的经济发生了深刻的变化，银行的资产也在发生着深刻的变化。乐信只是参与者，我们见证了这个行业的变化。”肖文杰说。

根据艾瑞咨询《2022年中国消费金融行业研究报告》，国民经济增长与逐步提升的居民消费水平，为消费金融行业蓬勃发展提供沃土，中国狭义消费信贷渗透率已逼近美国水平。未来几年，中国狭义消费信贷余额规模将以7.9%的年复合增长率增速持续增长，到2026年将接近25万亿。

乐信是参与者，也是受益者。过去十年，乐信与近200家金融机构合作，惠及2000万商家，服务近2亿优质高成长消费人群，共享超百亿收益、累计近万亿交易额。

重振机遇

随着社会经济与居民生活恢复常态，消费重启增长，经济加速复苏。

4月18日，国家统计局公布，一季度国内生产总值284997亿元，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。其中，一季度社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%，上年四季度为下降2.7%。国家统计局表示，一季度最终消费对经济增长的贡献率达到66.6%，比去年全年明显回升，是三大需求中拉动经济增长最主要因素。

以此为背景，作为释放消费潜力、刺激消费增长的专属金融工具，消费金融迎来重要机遇期。

从政策来看，去年12月，中财办首次明确提出“适当增加消费信贷”，认为其是有效稳定消费增长的手段之一；今年1月，国常会指出，“组织开展丰富多样的促消费活动，促进接触型消费加快恢复，合理增加消费信贷。”

而在疫后重振的过程中，年轻消费群体无疑扮演着关键角色。数据显示，随着90后开始成为社会中坚力量，Z世代陆续走向职场，由他们组成的35岁以下年轻人成为中国新一代消费主力，2021年消费额达2.6亿美元，首次超过35岁以上群体。

艾瑞咨询认为，年轻人收入、消费场景受疫情压制程度最大，未来伴随疫情影响减弱、经济与就业回暖，青年消费在较低基数上的温和增长趋势明确，所以年轻群体消费复苏弹性最大，是疫情后振兴消费的关键群体。

对乐信而言，意味着在十年的深耕与坚守之后，这家公司的价值将日益彰显——客群年轻化正是乐信区别于其他金融科技平台的重要特征之一。从乐信提供的数据来看，在乐信近2亿优质高成长消费人群中，90后、95后用户占比超过73%。

肖文杰表示，新机遇下，乐信愿与合作伙伴共享十年积累之客群、场景、生态三大优势，并在消费场景、产品矩阵等领域加大投入，以To Bank金融数科团队数字化科技能力，与金融机构一道，共赢消费新机遇，共同助力消费复苏和经济发展。

其中，在产品矩阵方面，除了面向优质高成长消费人群的自营信用分期产品，乐信还将面向优质工薪、优质小微企业主等优质客群，与金融机构共建产品、共同挖掘潜在优质客户。

出席此次大会的国务院发展研究中心金融研究所前所长、研究员张承惠指出，金融科技平台在潜在客群挖掘、消费场景拓展、技术创新等层面颇具实力，与金融机构消费金融业务形成有效互补，两者共同推动消费金融朝着高水平、高质量的方向发展。

重塑挑战

如果说重振意味着机遇，那么重塑更多是挑战。

客观上，随着消费信贷渗透率的快速提升，行业很难再出现前些年的超常规增长，并且随着监管的持续趋严，消费金融必须转变发展模式，更加重视发展质量。

张承惠在演讲中表示，中国经济要高质量发展，需要每个单元高质量发展。消费金融机构的高质量发展就是为更多客户提供优质服务，要合理引导消费，通过持续的创新提升服务效率，并控制好风险。

在肖文杰看来，消费金融十数年发展的历程更像是“跑马圈地、快速增长”，而现如今的行业机遇期，是高质量发展的机遇期，比拼的是各家公司的创新能力。

放眼全行业，乐信向来以审慎、稳健而闻名，坚持高质量发展路线。尤其在过去三年，乐信加大技术投入、扎实基本功、打造了风险和数据双轮驱动的金融科技能力，为乐信从容迎接重塑挑战打下了基础。

具体而言，风险驱动层面，乐信持续提高用户识别精度、深耕精细化运营，打造包括沙丘自动风险识别系统、鲸鲨获客系统、奥丁贷后管理SaaS平台等全链路智能风控系统；数据驱动层面，乐信以用数据驱动变革，通过数据血缘、自动归因系统、自动仿真系统等系统能力建设，让决策更高效和智能。

这样的坚持最终收到了回报：截止到去年四季度，乐信的利润与营收已连续三个季度环比双位数增长；今年一季度，乐信在贷余额突破1000亿元，业绩成功走出“V型反转”态势。

除了业绩层面重返增长轨道，从全新升级的消费者权益保护“5S守护体系”，到扶持小微的“小店烟火计划”以及“春雨复苏行动”，乐信正在加速拥抱ESG，构建更高质量、更可持续的金融服务。

实际上，早在2020年8月，分期乐就发布全新品牌理念——“乐在有度，乐见更好”，倡导理性消费与用户陪伴，同时推出“有度青年引导计划”与“有度青年守护计划”，在产品中提供“有度消费提醒”等“有度”服务，并提供相应的法律援助和权益守护。

艾瑞咨询指出，当前，消费金融玩家需要炼就过硬的自营能力，通过自主获客、科技研发、智能风控等多重手段实现降本增效和组织健康度的提升；同时践行ESG理念，维护金融健康，探索出消费金融的一套可持续发展方案，更好地应对市场格局的瞬息万变。

要重振，更要重塑。这是在下一个十年即将开启之际，消费金融从业者必须面对的考题，也将决定未来行业还能走多远、飞多高。

作为行业重要开创者的乐信，已经再次出发。